雖然央行強(qiáng)調(diào)了“因城施策”,，三四線城市房地產(chǎn)信貸會(huì)比較寬松，但缺少了一二線熱點(diǎn)城市的帶領(lǐng),，三四線城市去庫(kù)存會(huì)比較緩慢,，市場(chǎng)將逐漸呈現(xiàn)出“野渡無(wú)人舟自橫”的局面,。

央行報(bào)告還告訴我們，中國(guó)房地產(chǎn)貸款余額在過(guò)去一年里從21萬(wàn)億增長(zhǎng)到了26.7萬(wàn)億,，占全部貸款比例的25%,。去年個(gè)人房貸余額增長(zhǎng)了4.9萬(wàn)億元，而商品房銷售是11.76萬(wàn)億,。即便考慮到供樓結(jié)束的因素（比如1萬(wàn)億）,，純新增個(gè)人房貸占新增銷售額的比重也只有50%左右。這說(shuō)明個(gè)人購(gòu)房者的杠桿率不算高,。

此外,，由于CPI出現(xiàn)顯著反彈，物價(jià)上漲壓力上升,，央行報(bào)告對(duì)物價(jià)問(wèn)題關(guān)注度提高,。如果CPI繼續(xù)走高，則央行將有全面加息的壓力,。這對(duì)于股市,、樓市將構(gòu)成利空。

銀行全面收緊融資,，地產(chǎn)告別“高杠桿”時(shí)代,！

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者通過(guò)多渠道證實(shí)：中、農(nóng),、工,、建四大國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)融資全面趨緊，具體包括四項(xiàng)：

1,、禁止“配資拿地”等地產(chǎn)夾層融資

2,、新增開(kāi)發(fā)貸趨緊

3、拒絕給“五證不全”開(kāi)發(fā)商提供貸款

4,、暫緩存量信貸置換房貸等交叉融資手段

一些股份制銀行如招商,、興業(yè)、交行相關(guān)人士也稱,，開(kāi)始收緊房地產(chǎn)類貸款，包括個(gè)貸和開(kāi)發(fā)貸規(guī)模都受到嚴(yán)格控制,。

2月13日,，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《備案管理規(guī)范第4號(hào)》文件（以下簡(jiǎn)稱“4號(hào)文”），強(qiáng)調(diào)對(duì)北上廣深等16個(gè)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快城市住宅項(xiàng)目的私募產(chǎn)品不予備案,。

去年10月底,，證監(jiān)會(huì)連同交易所和交易商協(xié)會(huì)也加強(qiáng)了房企公司債的分類監(jiān)管，房地產(chǎn)企業(yè)的公司債已經(jīng)處于嚴(yán)控狀態(tài),，土地類的更是監(jiān)控的重中之重,。

去年在房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)上增長(zhǎng)較快的投行部門,，可能也將引來(lái)一輪房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)排查。

種種跡象給出了一個(gè)清晰的信號(hào)：2017年金融機(jī)構(gòu)給到房地產(chǎn)的企業(yè)和購(gòu)房者的支持相比去年將大打折扣,，房企正在告別“高杠桿”時(shí)代,。

一位交通總行信貸人士預(yù)計(jì)：“今年開(kāi)發(fā)商的資金成本至少增加0.5個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

房貸緊縮,，樓市進(jìn)入寒冬，這幾類人最慘,！

最近,，北京、天津,、廣州,、青島等一大批城市都有收緊房貸的舉動(dòng)，普遍把首套房按揭利率的85折變成了90折,。一個(gè)不容否認(rèn)的事實(shí)是：深圳等一大批熱點(diǎn)城市的樓市正在入冬,。

一些投資客仍然沒(méi)有看懂2017年樓市，抱有幻想,。倘若房?jī)r(jià)大跌,，這幾類人要悲催了：

第一種人：去年8月份以后，高杠桿殺入熱點(diǎn)城市樓市的投資客,。

這批人比較悲催,，他們幾乎在最高點(diǎn)殺入了樓市，而且使用了高杠桿,。其中有些人連首付都是通過(guò)高利貸獲得的資金,，或者P2P的配資。如果買的是新盤,，目前尚無(wú)法交易,，只能死扛。如果是二手房,，或許還可以斬倉(cāng)出局,。但如果是大房型，又是在一線城市,，估計(jì)出手將非常困難,。

第二種人：熱點(diǎn)城市調(diào)控之后，高杠桿殺入三四線城市的投資客,。

絕大多數(shù)三四線城市的樓市,，都是一個(gè)大坑。如果有人口增量,，投資的物業(yè)比較優(yōu)質(zhì),，長(zhǎng)線或許能保值,。但如果是短炒，絕對(duì)會(huì)非常麻煩,。最大的可能是,，不僅現(xiàn)在找不到人接盤，未來(lái)也很難,。最終,，只能斬倉(cāng)出局。

第三種人：熱點(diǎn)城市調(diào)控之后,，購(gòu)買旅游地產(chǎn),、養(yǎng)老地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)的投資客,。

旅游地產(chǎn),、養(yǎng)老地產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)都在風(fēng)景區(qū)旁邊,，遠(yuǎn)離中心城市,。這類房子多是“美麗的陷阱”，環(huán)境非常誘人,，但利用率非常低,，無(wú)法轉(zhuǎn)嫁房地產(chǎn)稅。被運(yùn)營(yíng)商托管之后,，回報(bào)率很低,，也很難監(jiān)管其真實(shí)收益。如果沒(méi)有過(guò)度加杠桿還好,，過(guò)度加杠桿的后果不堪設(shè)想,。

對(duì)于絕大多數(shù)城市來(lái)說(shuō)，商業(yè)地產(chǎn)也大多過(guò)剩,，雖然租售比高于住宅,，但上漲的動(dòng)能比住宅差很多。

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