逆周期政策方面,，市場預(yù)計財政政策將加力提效。比如中金公司預(yù)計,，專項債發(fā)行規(guī)模將從2019年的2.15萬億元（GDP的2.2%）擴大至2020年的3.35萬億元左右（GDP的3.2%）,?！翱紤]到總需求增長走弱,、政策空間短期受限，地方專項債擴容可能成為短期逆周期政策主要的‘調(diào)節(jié)器’,?！?/p>

財政部近期提前下達了2020年部分新增專項債務(wù)限額1萬億元，占2019年當(dāng)年新增專項債務(wù)限額2.15萬億元的47%,，該比例略低于去年的60%,。

華創(chuàng)證券首席固收分析師周冠南表示，“47%”占比并不意味著用于基建的專項債規(guī)模低,。本次提前下達額度中,，由于不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，因此提前批一萬億基本用于基建項目中,，對基建的短期拉動作用明顯強于去年,。

貨幣政策方面，央行在本月下調(diào)了MLF和逆回購利率,，有效帶動銀行貸款利率下行,。中信證券首席固收分析師明明表示，未來一段時間貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長,，寬松操作不會戛然而止,。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為,，未來貨幣政策還將引導(dǎo)LPR報價持續(xù)下調(diào),，緩解實體經(jīng)濟融資貴問題,。此外，加大寬貨幣力度,，DR007等貨幣市場利率有望小幅下行,，以降低銀行邊際資金成本。

值得注意的是,，國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的報告顯示,，2019年前三季度實體經(jīng)濟杠桿率分別上升了5.1,、0.7和1.6個百分點,，共計7.4個百分點,。因此,，要做好“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險”的平衡,。

新網(wǎng)銀行首席研究員,、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認為,，貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度將有所加大,，但仍將堅持“以我為主”,，綜合運用各種貨幣政策工具，根據(jù)經(jīng)濟增長、物價趨勢等內(nèi)外部因素變化,，來進行更為靈活的調(diào)節(jié),，貨幣政策仍將堅持穩(wěn)健的主基調(diào)。