安 寧

3月1日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上,，人社部副部長(zhǎng)游鈞表示,，2016年年底已正式啟動(dòng)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)實(shí)施工作。首批與社?；鹄硎聲?huì)簽約的有7個(gè)省份,，資金規(guī)模達(dá)到3600億元,，資金劃撥也在陸續(xù)到位中,。筆者認(rèn)為，養(yǎng)老基金的正式投資運(yùn)營(yíng)意味著資本市場(chǎng)又迎來(lái)了一個(gè)優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期資金,，這對(duì)于整個(gè)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展都有積極的意義,。

去年8月份，國(guó)務(wù)院正式頒布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》,，劃分養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)各方責(zé)任,、明確投資方向和比例，為養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)制定了管理規(guī)范,。根據(jù)上述文件要求,，養(yǎng)老基金投資股票、股票基金,、混合基金,、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%,。

雖然目前還不能確定養(yǎng)老基金投資股市的比例有多少,，何時(shí)能入市，但筆者認(rèn)為,，養(yǎng)老基金啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)的重要意義是其將來(lái)會(huì)成為A股市場(chǎng)中一個(gè)優(yōu)質(zhì),、穩(wěn)定的資金來(lái)源，也有望成為資本市場(chǎng)發(fā)展的穩(wěn)定器,。

除此之外,，海外資金的大擴(kuò)容也有望成為今年A股市場(chǎng)中的一抹亮色,。隨著滬港通和深港通的開(kāi)通擴(kuò)寬了海外資金進(jìn)入A股的渠道，伴隨著QFII,、QDII,、RQFII、RQDII及內(nèi)地與香港市場(chǎng)基金互認(rèn)等雙向開(kāi)放項(xiàng)目不斷推進(jìn),，海外資金也成了今年值得期待的增量資金,。

據(jù)國(guó)家外匯管理局2月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月末合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)獲批額度為892.09億美元,，上月末為873.09億美元,；2月末人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)獲批額度為5411.29億元人民幣，1月末為5296.29億元,；2月末合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)獲批額度為899.93億美元,，1月末為899.93億美元。

在長(zhǎng)期資金擴(kuò)容的同時(shí),，投資者對(duì)市場(chǎng)的信心也在逐漸增強(qiáng),。根據(jù)投資者保護(hù)基金提供的數(shù)據(jù)顯示，上周(2017年2月20日-2月24日)證券交易結(jié)算資金凈流入321億元,，連續(xù)四周凈流入,。2月份以來(lái)，證券交易結(jié)算資金凈流入1319億元,。證券交易結(jié)算資金一直呈凈流入狀態(tài)說(shuō)明投資者對(duì)后市的看好,。

筆者認(rèn)為，隨著一些長(zhǎng)期投資的穩(wěn)健型機(jī)構(gòu)的陸續(xù)入市,，A股市場(chǎng)中的投資將變得更為理性,。