中新經(jīng)緯客戶端6月2日電(羅琨) 前兩年發(fā)行規(guī)模高歌猛進(jìn)的公司債在進(jìn)入2017年后迎來(lái)了斷崖式下跌,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2016年前5月公司債發(fā)行總額為11970.82億元,，而2017年前5月僅為3478.64億元,，同比下降70.94%,。相比其他信用債品種,，公司債發(fā)行規(guī)模的下跌顯得更為猛烈,。

分析人士指出,，此輪公司債規(guī)模大幅縮水固然與債市整體環(huán)境有關(guān)，但房地產(chǎn)公司和地方平臺(tái)融資收緊才是其背后重要推手,。

公司債的好日子過(guò)去了

2015年新公司債管理辦法實(shí)施后,，公司債的發(fā)行規(guī)模得到了井噴式增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2015年,，公司債發(fā)行總額為10374.21億元，2016年發(fā)行總額便達(dá)到了27807.32億元,，同比增長(zhǎng)近1.7倍,，公司債的發(fā)行數(shù)量也超過(guò)企業(yè)債,、 中票、定向工具等券種,，成為第二大信用債品種,。

業(yè)內(nèi)人士將公司債高速發(fā)展的原因歸結(jié)為發(fā)行主體擴(kuò)容，審核效率提高,，公募公司債又具有標(biāo)準(zhǔn)券質(zhì)押,，便于杠桿操作提高收益的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行利率往往比其他類(lèi)型債券更低,。

不過(guò),，進(jìn)入2017年后，公司債的發(fā)行規(guī)模隨著整體環(huán)境的調(diào)整迎來(lái)了急劇收縮,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2016年前5月公司債發(fā)行總額為11970.82億元，同比下降70.94%,。多名業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，后市也難言樂(lè)觀。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，自去年10月以來(lái),，公司債的收益率便一路向上，從10月份的3.71%一路上行,，目前收益率水平約為5.26%,。

與此同時(shí)，今年以來(lái)債市再現(xiàn)取消發(fā)行潮,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年前5月推遲或發(fā)行失敗的公司債約為44只，涉及金額為211.94億元,。

(公司債近一年票面利率走勢(shì),。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind)

房企融資收緊成重要原因

華創(chuàng)證券研究所債券分析師周冠南向中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)指出，整個(gè)債券市場(chǎng)自2017年以來(lái)一直處于調(diào)整期,，受監(jiān)管從嚴(yán)和資金面相對(duì)較緊等因素影響,，債券收益率上行較快。公司債今年前5月同比去年大幅縮水,，一方面是部分企業(yè)主動(dòng)取消發(fā)行,，另一方面也是募集環(huán)境較差，企業(yè)發(fā)行公司債以后募集不滿,，甚至發(fā)行失敗,。