7月以來(lái)周期行情令滬深指數(shù)紛紛創(chuàng)出階段性新高,，但A股牛氣沖天的同時(shí)，B股走勢(shì)發(fā)生背離,。8月以來(lái)，上證B股繼續(xù)隨同滬綜指攻城拔寨,，深證B股卻發(fā)生轉(zhuǎn)折,，呈現(xiàn)趨勢(shì)性下跌態(tài)勢(shì)，近期更出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離。此外,，近期人民幣匯率走強(qiáng),，“蹊蹺”背后的原因值得探究。券商分析師大多認(rèn)為,，當(dāng)前外圍股市漲跌分化,，美元兌人民幣中間價(jià)升值，B股漲跌分化,，滬強(qiáng)深弱,，成交縮減，預(yù)計(jì)短期將延續(xù)調(diào)整,。

B股強(qiáng)勁反彈

上周五,，上證B指沖高回落，盤(pán)中以347.20點(diǎn)創(chuàng)出4月以來(lái)新高,，從而連續(xù)第五個(gè)交易日立于年線上方,。同時(shí)，當(dāng)天上證B指成交也創(chuàng)出5個(gè)月最高紀(jì)錄,，達(dá)到4.48億元,。

自5月末觸及312.84點(diǎn)這一近20個(gè)月新低，整個(gè)二季度期間,，上證B指持續(xù)反彈，迄今累計(jì)漲幅為7.51%,，與滬綜指8.02%的同期漲幅大致相當(dāng),。

截至9月1日，深證B指同樣處于2016年末以來(lái)區(qū)間高位,，但6月以來(lái)該指數(shù)先揚(yáng)后抑,，在8月1日盤(pán)中錄得1184.68點(diǎn)10個(gè)月最高點(diǎn)位后，便與上證B指“分道揚(yáng)鑣”,，獨(dú)自進(jìn)入連下臺(tái)階的弱勢(shì)通道,。

拋開(kāi)8月以來(lái)兩大B股指數(shù)分化走勢(shì)先不談，6-7月B股震蕩走高,，很大程度上與宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回暖有關(guān),。數(shù)據(jù)顯示，上半年經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng),，GDP實(shí)際同比增長(zhǎng)6.9%,，與一季度持平，并且連續(xù)8個(gè)季度保持在6.7%-6.9%區(qū)間,，好于市場(chǎng)6.7%的預(yù)期,。

市場(chǎng)人士分析，今年上半年，伴隨供給側(cè)改革和“去產(chǎn)能”加速推進(jìn),，三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯,，其中工業(yè)漲勢(shì)強(qiáng)勁，零售業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期,，疊加投資增速企穩(wěn),，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售強(qiáng)于投資，商品房待售面積持續(xù)減少,。特別是煤炭,、鋼鐵、有色金屬等資源品價(jià)格回升明顯,，疊加環(huán)保督查趨嚴(yán)影響,，企業(yè)利潤(rùn)快速回升，推動(dòng)周期行業(yè)景氣度和基本面持續(xù)改善,。

以華新B為例,，6月以來(lái)，該股區(qū)間漲幅達(dá)到48.52%,。根據(jù)公司中期報(bào)告,，2017年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7.28億元，較上年同期增長(zhǎng)89.54倍,；營(yíng)業(yè)收入為93.74億元,，較上年同期增長(zhǎng)63.37%。同期在A股市場(chǎng)上,，華新水泥也交出靚麗的答卷,，漲幅高達(dá)68.35%。

整體來(lái)看,，6-8月期間,，全部B股中下跌的股票有14只，占比僅為14%,，而區(qū)間漲幅超過(guò)20%的股票有9只,，超過(guò)10%的股票有26只。

滬強(qiáng)深弱走勢(shì)分化

從AB股歷史走勢(shì)看,，絕大多數(shù)時(shí)段二者走勢(shì)并不同步,，不過(guò)上半年宏觀經(jīng)濟(jì)改善對(duì)AB股上市公司基本面都帶來(lái)了利好輻射，同時(shí)結(jié)構(gòu)改革持續(xù)推進(jìn),、政策面支撐穩(wěn)定,，市場(chǎng)流動(dòng)性水平平穩(wěn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較高,，共同締造了AB股協(xié)同上漲格局,。