對(duì)于區(qū)塊鏈這種新技術(shù)的社會(huì)化,，防范風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)發(fā)展某種程度上是一對(duì)天然矛盾體,，如何既避免投鼠忌器，又避免因噎廢食，需要制定更為細(xì)化的監(jiān)管方案,。

9月4日下午,，央行等七部門聯(lián)合發(fā)布公告,，正式叫停包括ICO在內(nèi)的“代幣發(fā)行融資”,。公告發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)立即停止,。

上述公告稱,，代幣發(fā)行融資是指融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通,，向投資者籌集比特幣,、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為,，涉嫌非法發(fā)售代幣票券,、非法發(fā)行證券以及非法集資,、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng),。

監(jiān)管層叫停ICO的初衷明確,。對(duì)多數(shù)投資者來說，該類融資項(xiàng)目辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的難度較高,，市場爆炒帶來的財(cái)富效應(yīng),、“掛羊頭賣狗肉”的融資陷阱，則進(jìn)一步加劇著市場風(fēng)險(xiǎn),。在這種情況下，市場監(jiān)管如果僅著眼于提示風(fēng)險(xiǎn),，效果微乎其微,，市場本身極不規(guī)范，甚至可能使整個(gè)市場呈現(xiàn)出劣幣驅(qū)逐良幣狀況,。

引導(dǎo)數(shù)字貨幣合規(guī)發(fā)展,，宜早不宜遲。監(jiān)管一方面為了去偽存真,，制止巧立名目的詐騙等非法亂象,。每一次金融市場出現(xiàn)新的風(fēng)口，在暴利的驅(qū)逐下,，早期都會(huì)涌現(xiàn)出借勢進(jìn)行傳銷,、非法集資活動(dòng)的現(xiàn)象，這些活動(dòng)往往蔓延速度迅猛,，令監(jiān)管者猝不及防,。

目前，很多投資者只看到了市場上的財(cái)富效應(yīng),，卻沒有掌握開源,、去中心化等區(qū)分?jǐn)?shù)字貨幣真?zhèn)蔚臉?biāo)準(zhǔn)，甚至不乏有些投資者根本不屑于掌握這些知識(shí),，不在乎數(shù)字貨幣的真?zhèn)?，而是抱著賺一把就走的心理，過去的金融亂象也說明,，不法之徒恰恰非常善于利用投資者的這種心理,。

另一方面，種類繁多的數(shù)字貨幣尚處在大浪淘沙階段,，即便是真實(shí)的數(shù)字貨幣,，真實(shí)性也并不能保證其價(jià)值。根據(jù)金融監(jiān)管部門對(duì)700余種虛擬貨幣的監(jiān)控,，今年上半年,，超過一半的虛擬貨幣的價(jià)格上漲了10倍以上,。

事實(shí)上，目前市場上存在的虛擬貨幣已多達(dá)千種以上,，并且還在不斷增多,，未來真正能夠存活，并且有巨大升值潛力的幣種,，可能不會(huì)超過5種,。更何況，在名副其實(shí)的ICO項(xiàng)目中,，也不乏有些項(xiàng)目成立的初衷就是為了炒作圈錢,，顯然，這個(gè)市場遠(yuǎn)比股市投資風(fēng)險(xiǎn)更大,，并不適合不具有虛擬貨幣理解能力和投資專業(yè)素養(yǎng)的人進(jìn)行投資,。