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9月1日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》,，自2017年10月1日起施行,，很多人都關(guān)心這個新規(guī)對貨幣基金有什么影響，檸檬君匯總一下各方的觀點再加上一些自己的思考給大家解毒解毒,。

“基金管理人新設(shè)貨幣市場基金,，擬允許單一投資者持有基金份額比例超過基金總份額 50%情形的，除應(yīng)符合本規(guī)定第十四條要求外,，還應(yīng)當(dāng)至少符合以下情形之一：（一）采用公允價值估值方法對基金組合資產(chǎn)進行核算估值,，不得采用攤余成本法進行會計核算；（二）80%以上的基金資產(chǎn)需投資于現(xiàn)金,、國債,、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及 5 個交易日內(nèi)到期的其他金融工具,?！?/p>

如此一來,，定制貨幣基金基本就行不通了，一方面收益可能會有所下降,，另一方面估值方式有變化,，跟債券基金接軌，投資上限制卻嚴(yán)格得多,，且短期之內(nèi)可能會出現(xiàn)損失,，不符合機構(gòu)客戶對于貨幣基金的定位，對于機構(gòu)的吸引力大大下降,。

當(dāng)貨幣市場基金前 10名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的 50%時,，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過 60天，平均剩余存續(xù)期不得超過120天,；投資組合中現(xiàn)金,、國債、中央銀行票據(jù),、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于30%,。

新基金持有人不宜集中，老基金也同樣如此,，持有人過于集中,，就要降低組合的久期，這就會降低貨幣基金的收益,，以往貨幣基金穩(wěn)定的機構(gòu)客戶是穩(wěn)壓器,，以后可就行不通了。

以上兩條規(guī)定,，打擊了貨幣基金的規(guī)模增長,，也在一定程度上影響了貨幣基金的收益。

“同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍,?！?/p>

“基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金不符合本規(guī)定第二十九條的，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金與單筆認(rèn)申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財債券基金,，并自下個月起將風(fēng)險準(zhǔn)備金的計提比例提高至20%以上,。”

第三十七條規(guī)定“對于被認(rèn)定為具有系統(tǒng)重要性的貨幣市場基金,，由中國證監(jiān)會會同中國人民銀行另行制定專門的監(jiān)管規(guī)則”,。