經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京9月7日訊（記者周琳）為治理并購重組亂象，抑制盲目跨界重組，引導(dǎo)上市公司專注主業(yè),，防止資金“脫實向虛”,，2016年9月中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。新規(guī)實施一年來,，并購重組市場經(jīng)歷了2017年上半年的調(diào)整之后,，逐漸“消腫”和“退燒”,，走向更加理性的發(fā)展軌道,。

　　市場加速“退燒”

　　上市公司并購重組一般是指一家公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度控制權(quán),，以增強自身經(jīng)濟實力、實現(xiàn)經(jīng)濟目標的經(jīng)濟行為,。并購重組一般包括買殼上市,、資產(chǎn)置換、上市公司分立,、公司之間換股合作、公司收購,、向第三方發(fā)行股份購買資產(chǎn),、大股東注資整體上市等多種形式。

　　自2016年以來,，我國并購重組案例大幅增加,，到2017年上半年并購重組市場逐步回歸理性，近1年多來,，我國的并購市場更加規(guī)范和成熟,。

　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2016全年我國并購市場共完成并購案例3105起,，同比增長15.3%,，披露并購金額的規(guī)模為1.84萬億元，同比增長76.6%,。而2017年上半年我國并購市場共完成1148起案例,，同比下降28.29%，披露并購金額的規(guī)模為1.04萬億元,，同比上升32.2%,。

　　“去年以來，我國并購市場回落趨于理性,，良性產(chǎn)業(yè)并購被監(jiān)管層鼓勵,，這是并購市場重新回暖的重要原因之一?！鼻蹇蒲芯恐行姆治鰩燀n青璐認為,，2016年下半年以來，在并購市場的案例數(shù)量在監(jiān)管趨嚴情況下有所回落,。具體來看,，2016年9月證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，給“炒殼”現(xiàn)象降溫,，抑制部分借殼上市等行為,。監(jiān)管層在近一年里持續(xù)收緊并購政策,，對借殼交易、跨界并購從嚴審核,，同時嚴厲打擊“忽悠式重組”,，遏制借并購重組進行套利的行為。2017年2月發(fā)布的再融資新規(guī)與2017年5月發(fā)布的減持新規(guī)也一定程度上為狂熱的上市公司并購重組市場降溫,。

　　具體落實“有保有壓”

　　在中國證券業(yè)協(xié)會日前舉行的以“并購”為專題的保薦代表人系列培訓(xùn)會上,，監(jiān)管部門再度強調(diào)對“繞道借殼”、“輕資產(chǎn)跨界并購”從嚴監(jiān)管的態(tài)度,，鼓勵上市公司進行產(chǎn)業(yè)并購,。