過度擴張盈利下降企業(yè)發(fā)展謹防“捧殺”

上周，以高估值傲視資本市場的“人工智能第一股”遇到了麻煩。8月28日,，科大訊飛股價突現(xiàn)閃崩跳水,，28日和29日兩個交易日內(nèi)，科大訊飛80億元市值迅速蒸發(fā),。幾乎與此同時，長江商學院教授薛云奎公開撰文評論科大訊飛“風險巨大”。這場毫無征兆的,、股價和輿論的雙重“地震”，將科大訊飛推向風口浪尖,。受益于AI概念,，自今年5月份以來，合肥上市公司科大訊飛一路狂飆突進,，市值逼近千億,，成為資本市場人工智能領域最為耀眼的明星股?？拼笥嶏w自詡為“中國智能語音與人工智能產(chǎn)業(yè)領導者”,。近年來,，通過大舉投資并購快速擴張，業(yè)務觸角甚至延伸到了造紙,、旅行社等領域,，這些新業(yè)務的財務表現(xiàn)良莠不齊，多家公司經(jīng)營狀況不容樂觀,；與此同時,，公司主營業(yè)務造血乏力，在此情況下,，科大訊飛在資本市場頻頻募資補血,。

通過五花八門的投資并購，科大訊飛締造了一幅以人工智能為核心,，業(yè)務布局極為廣泛的資本藍圖,。在公司龐大的旗下資產(chǎn)中，數(shù)據(jù)公開可查的多家公司經(jīng)營狀況并不理想,，部分企業(yè)甚至在登記住所“查無蹤跡”,。短時間內(nèi)，并購涉及的行業(yè)眾多,，員工數(shù)量翻倍,，但最關鍵的盈利卻在下滑。現(xiàn)在對這樣的發(fā)展之路作定論時間尚早,，但不得不說,，如此運營風格風險是很大的。概念超前不等于盈利能力超強,，技術先進不等于市場自動形成,。如果長期處于資金鏈緊繃，甚至喪失盈利能力,，企業(yè)的前景就十分危急了,。企業(yè)家不僅要應對競爭的圍堵，也要防止“捧殺”：人工智能的領頭羊,，無所不能的擴張步伐,，如此等等，須知,，穩(wěn)健發(fā)展是企業(yè)存活的基礎,，適度擴張是外延發(fā)展的理性邊界。失敗不一定讓人徹底喪志,，但勝利往往讓人沖昏頭腦,。

股東權益需得到尊重決策程序要符合法規(guī)

荃銀高科日前召開股東大會，就2.88億元收購同路農(nóng)業(yè)進行表決,，結果遭遇第一大股東“中植系”,、第三大股東“大北農(nóng)系”在內(nèi)的重要股東的集體狙擊,，17項議案最終被全部否決。為何董事會高票通過的事項卻在股東大會卡殼,？因為“中植系”和“大北農(nóng)系”雖然分別身為第一大和第三大股東，卻至今未在荃銀高科獲得一個董事席位,，董事會決議無法代表大多數(shù)股東的意志,。知情人士透露，表面來看,，收購同路農(nóng)業(yè)功敗垂成是源于估值問題,，但深層次來看，這或許是一次一開始就注定要失敗的收購——三年來,，張琴與“中植系”從結盟到交惡,，恩怨已深；今年來,，“大北農(nóng)系”的半路殺出,，讓張琴更加警惕。