“出現(xiàn)分化的原因一是一二線城市自2016年起開始了限購限貸政策,，房地產(chǎn)銷售受到打壓,，居民購買需求轉(zhuǎn)向三四線城市，產(chǎn)生了外溢效應(yīng),，即一部分對一二線城市商品房的需求轉(zhuǎn)向了三四線城市,。另外就是三四線城市最近一段時期通過棚改貨幣化提升了房地產(chǎn)銷售。下文就將對棚改貨幣化對銷售數(shù)據(jù)的影響進行簡單測算,?！眲⒘⑾卜治龇Q。

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今年以來,，一線城市土地供應(yīng)速度明顯加快,。據(jù)相關(guān)報道，截至8月10日,，一線城市（北京,、上海、廣州）供應(yīng)住宅土地達138宗,，合計供應(yīng)住宅土地規(guī)劃建筑面積達1636.76萬平方米,，已經(jīng)接近2016年1739萬平方米的供應(yīng)。相比2016年同期供應(yīng)的774萬平方米,，上漲112%,。其中上漲最明顯的北京，今年以來供應(yīng)住宅土地達47宗594萬平方米,，相比2016年全年供應(yīng)的219萬平方米上漲了170%,。

劉立喜指出，長期來看,，資金還款壓力將導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)主動放緩房地產(chǎn)投資,，房地產(chǎn)發(fā)展面臨“心有余而力不足”的情況,。綜合來看，當(dāng)前支撐房地產(chǎn)投資穩(wěn)健的因素尚存,，但邊際減弱,，預(yù)計今年房地產(chǎn)投資在三季度面臨更大的下行壓力，2017年累計房地產(chǎn)投資增速存在跌破7%的可能性,。預(yù)計2017年下半年房地產(chǎn)增速下滑對完成今年GDP目標(biāo)增速影響有限,。

從資產(chǎn)配置角度看，國泰君安證券指出2017年房地產(chǎn)行業(yè)的投資策略為“精選主題,，業(yè)績?yōu)橥酢?。調(diào)控走入深水區(qū)，后續(xù)不確定性仍然較大,。因此推薦業(yè)績過硬,，且具備一定主題的行業(yè)標(biāo)的。