“奔私”的時候有多榮耀,，清盤的時候就有多落魄,，即便是A股指數(shù)日趨走好的當(dāng)下，一些中小私募仍舊難逃宿命,。

從2014年開始,，一大批公募基金經(jīng)理加入私募基金行列，那景象就如2007年牛市時一樣,，私募基金公司從原來的幾百家,，迅速膨脹到兩萬多家。如今,，3年過去,，清盤歇業(yè)的私募基金不在少數(shù)，其中包括不少曾經(jīng)的明星公募基金經(jīng)理創(chuàng)設(shè)的私募,。

一位私募基金合伙人告訴中國證券報記者,，近期《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》(以下簡稱《意見稿》)的下發(fā)將加速私募基金管理公司的分化，私募基金大洗牌已經(jīng)開始,。

　　私募回歸公募

晚上八點多,，程晃（化名）準備下班，他就職的是上海某大型公募基金管理公司,，入職不到3個月,，加班是家常便飯?！安贿^心里還是舒坦,，錢也多?！背袒螌χ袊C券報記者坦率地說,。

對于近期下發(fā)的《意見稿》，程晃認為私募基金的日子會比之前難過,，尤其是規(guī)模小,、尚未找到盈利模式的公司?！拔壹皶r離開是對的,。”他直言,。

6月,，程晃還在一家小型私募公司市場部任職。那個月,，他到手的工資不足5000元,。程晃在私募干了不到3年，將近兩年那家私募都是不賺錢的,?！耙掷m(xù)穩(wěn)定地賺錢很難,，即使沒有《意見稿》的約束，絕大多數(shù)管理規(guī)模10億元以下的私募存活期都難以超過五年,?！彼f。

程晃算了一筆賬：二級市場證券投資類私募基金收取的管理費為1%至2%,，贖回費與開放式公募基金差不多,，一年內(nèi)贖回，費率為0.5%,，以后依次遞減,。而私募比較特別的地方在于采取業(yè)績回報分成做法，比例和計算方法按合同約定而定,，比較流行的是按基金正收益部分二八分成（管理者提取“二”）,，年度計提一次。

從2016年起,，程晃所在的私募就沒有提取過業(yè)績分成,。以公司管理資產(chǎn)規(guī)模5億元計算，一年計提2%的管理費為1000萬元,。而規(guī)模再小的私募基金也要有投資經(jīng)理,、合伙人、研究員,，投資經(jīng)理年薪最低50萬元，加上房租,、稅費……三四個人的私募基金公司,，一個月的運營成本要100多萬元，一年1000萬元的管理費根本無法覆蓋成本,。沒有業(yè)績提成,，老板就得自己貼錢。