李楊給記者算了一筆賬：“如果一家基金公司現(xiàn)在的貨幣基金規(guī)模在200多億元,，能補(bǔ)充5000萬的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，可以相應(yīng)增加100億的貨幣基金規(guī)模，暫時也夠用了,?！?/p>

不過，用自有資金來補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金也有相應(yīng)的問題,。李楊分析稱：“一方面會損失一部分風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的收益,；另一方面對家底不厚的基金公司來說,，如果需要補(bǔ)充的資金量太大,，公司未必有相應(yīng)的能力?！?/p>

余額寶遭截?fù)?/p>

說到待補(bǔ)充資金量,，壓力最大的就是余額寶,。Wind數(shù)據(jù)顯示，作為我國規(guī)模最大的貨幣基金,，截至今年年中,，余額寶的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1.43萬億，相應(yīng)需要計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金高達(dá)至少71.5億元,。華南一家基金公司人士分析稱：“短期內(nèi)拿出這么多錢來填充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，幾乎不可能?！?/p>

錢不夠怎么辦,？北京一家基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《國際金融報(bào)》記者：“新規(guī)第二十九條和第四十一條是聯(lián)動的，如果實(shí)在滿足不了第二十九條要求,，另一種可能的應(yīng)對方式是,，按四十一條的要求，把風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提高到20%,?！?/p>

根據(jù)新規(guī)第四十一條，如果基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合第二十九條,，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金與單筆認(rèn)申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金,，并自下個月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上。

也就是說,，如果不能滿足“200倍”的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求,，基金公司可以放棄新發(fā)貨幣基金的資質(zhì)，同時將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例提高到20%,，也能滿足新規(guī)要求,。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天弘基金2017年上半年收到的管理費(fèi)為18.54億元,，按20%計(jì)算,，約為3.7億元?！斑@個比例應(yīng)該在天弘的承受范圍內(nèi),。”上述人士表示,，“不過,，把風(fēng)險(xiǎn)金提高到20%，肯定會影響當(dāng)期的管理費(fèi)收入,，侵占基金公司的利潤,。”

不過，競爭對手已經(jīng)瞄準(zhǔn)了余額寶,，迅速出手,。9月4日，騰訊理財(cái)通公眾號向部分微信用戶推送了一條消息,，稱微信支付的新功能—零錢通限量體驗(yàn)開啟,。據(jù)介紹，零錢通可以隨時支付并享受收益,?！皬墓δ軄砜矗脩舭彦X存進(jìn)零錢通就自動買了貨幣基金,，實(shí)際上就是‘微信端的余額寶’,。”業(yè)內(nèi)人士表示,，“這個時點(diǎn)上發(fā)布,，有點(diǎn)截堵余額寶的意思?！?/p>

與陷入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金困擾的余額寶相比,，充裕的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金正是零錢通的優(yōu)勢所在。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2007年到2016年騰訊合作的華夏,、易方達(dá)、南方和匯添富四大基金公司合計(jì)收取674億公募基金管理費(fèi),?！鞍?0%的計(jì)提比例來算，這部分的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金已經(jīng)高達(dá)67.4億,；再加上2006年按5%提取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和2017年以來提取的金額,，以及這些資金的利息收入，騰訊的四個合作伙伴所擁有的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金早已超過70億元,?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱。