泰瑞機(jī)器表示,，2015 年末存貨余額較高,，主要是受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，行業(yè)整體銷售受到一定影響,，為了應(yīng)對市場變化,，公司加大生 產(chǎn)計(jì)劃,，通過積極備產(chǎn)各型號注塑機(jī)以便于進(jìn)一步縮短公司的交貨周期，從而提 升公司在市場的競爭力,，因此期末庫存商品金額較高,，從而導(dǎo)致 2015 年末存貨余額較高。公司2017 年6 月末,、2016 年末存貨余額較上年末增加主要是由于行 業(yè)景氣度持續(xù)上升,，公司的在手訂單和正在洽談的潛在新訂單較多，預(yù)計(jì)需求會(huì)繼續(xù)保持增加,，公司為期末在手訂單積極進(jìn)行采購,、備貨及產(chǎn)品生產(chǎn)活動(dòng)，導(dǎo)致 期末公司原材料和在產(chǎn)品庫存增加,，但因 2017 年 1-6 月,、2016 年銷售情況較好，公司期末庫存商品庫存較少,。

業(yè)內(nèi)人士分析,，上述跡象表明，哪怕2016年泰瑞機(jī)器有1億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額流入,，泰瑞機(jī)器在資金鏈上也并不是游刃有余,。

銷售模式擴(kuò)張頻發(fā)違約

招股書顯示，報(bào)告內(nèi),，泰瑞機(jī)器發(fā)生了4單買方信貸違約事件,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，4單違約給泰瑞機(jī)器造成的直接經(jīng)濟(jì)損失為241.90萬元,。

據(jù)長江商報(bào)報(bào)道,，與很多公司的銷售模式不同，泰瑞機(jī)器創(chuàng)新地嘗試買方信貸貨款支付方式,，以此開拓市場,。客戶違約的處理方式主要有兩種,，一種是銀行拍賣客戶購買的產(chǎn)品,，不足償還貸款部分則由公司補(bǔ)足。另一種則是公司收回產(chǎn)品進(jìn)行第二次銷售,。通過這種銷售模式,，泰瑞機(jī)器的市場范圍不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全世界,。

早從2010年開始,，泰瑞機(jī)器先后與農(nóng)行杭州下沙支行,、浦發(fā)銀行杭州清泰支行、北京銀行西溪支行,、杭州銀行下沙開發(fā)區(qū)支行等合作,，向客戶發(fā)放按揭銷售擔(dān)保貸款。數(shù)據(jù)顯示,，報(bào)告期內(nèi),，泰瑞機(jī)器累計(jì)為客戶按揭貸款擔(dān)保總額為2.33億元,，涉及113家客戶,。截至今年6月底，尚有56家客戶存在買方信貸余額,。

除了與銀行合作開展買方信貸外,，從去年開始，泰瑞機(jī)器還采用融資租賃方式為客戶向融資租賃公司提供擔(dān)保,。去年,，泰瑞機(jī)器共辦理了三筆融資租賃業(yè)務(wù)，提供擔(dān)?？傤~為741.40萬元,，通過這一模式取得銷售收入961.54萬元。截至今年6月底,，擔(dān)保余額為411.80萬元,。

記者注意到，通過買方信貸和融資租賃模式銷售的產(chǎn)品以大型機(jī)為主,，這類設(shè)備價(jià)款較高,。

盡管買方信貸等銷售模式有利于泰瑞機(jī)器開拓市場，公司也采取了一系列措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn),，但這類風(fēng)險(xiǎn)還是不可避免地發(fā)生,。

不僅是買方信貸銷售模式存在違約，融資租賃也存在違約案例,。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi),，共發(fā)生兩單融資租賃違約,，直接經(jīng)濟(jì)損失108萬元。兩種銷售模式不僅因違約而產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)損失,，也大量占用了大量現(xiàn)金,。數(shù)據(jù)顯示，去年至今,，因買方信貸導(dǎo)致泰瑞機(jī)器期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別減少0.49億元,、0.46億元,。