泰瑞機器表示，2015 年末存貨余額較高,，主要是受到宏觀經(jīng)濟影響，行業(yè)整體銷售受到一定影響,，為了應(yīng)對市場變化，公司加大生 產(chǎn)計劃,，通過積極備產(chǎn)各型號注塑機以便于進一步縮短公司的交貨周期,，從而提 升公司在市場的競爭力，因此期末庫存商品金額較高,，從而導(dǎo)致 2015 年末存貨余額較高,。公司2017 年6 月末,、2016 年末存貨余額較上年末增加主要是由于行 業(yè)景氣度持續(xù)上升，公司的在手訂單和正在洽談的潛在新訂單較多,，預(yù)計需求會繼續(xù)保持增加,，公司為期末在手訂單積極進行采購、備貨及產(chǎn)品生產(chǎn)活動,，導(dǎo)致 期末公司原材料和在產(chǎn)品庫存增加,，但因 2017 年 1-6 月、2016 年銷售情況較好,，公司期末庫存商品庫存較少。

業(yè)內(nèi)人士分析,，上述跡象表明,，哪怕2016年泰瑞機器有1億元的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額流入，泰瑞機器在資金鏈上也并不是游刃有余,。

銷售模式擴張頻發(fā)違約

招股書顯示,，報告內(nèi)，泰瑞機器發(fā)生了4單買方信貸違約事件,。據(jù)不完全統(tǒng)計,，4單違約給泰瑞機器造成的直接經(jīng)濟損失為241.90萬元。

據(jù)長江商報報道,，與很多公司的銷售模式不同,，泰瑞機器創(chuàng)新地嘗試買方信貸貨款支付方式，以此開拓市場,?？蛻暨`約的處理方式主要有兩種，一種是銀行拍賣客戶購買的產(chǎn)品,，不足償還貸款部分則由公司補足,。另一種則是公司收回產(chǎn)品進行第二次銷售。通過這種銷售模式,，泰瑞機器的市場范圍不斷擴大,，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全世界。

早從2010年開始,，泰瑞機器先后與農(nóng)行杭州下沙支行,、浦發(fā)銀行杭州清泰支行、北京銀行西溪支行,、杭州銀行下沙開發(fā)區(qū)支行等合作,，向客戶發(fā)放按揭銷售擔(dān)保貸款。數(shù)據(jù)顯示,，報告期內(nèi),，泰瑞機器累計為客戶按揭貸款擔(dān)?？傤~為2.33億元，涉及113家客戶,。截至今年6月底,，尚有56家客戶存在買方信貸余額。

除了與銀行合作開展買方信貸外,，從去年開始,，泰瑞機器還采用融資租賃方式為客戶向融資租賃公司提供擔(dān)保。去年,，泰瑞機器共辦理了三筆融資租賃業(yè)務(wù),，提供擔(dān)保總額為741.40萬元,，通過這一模式取得銷售收入961.54萬元,。截至今年6月底，擔(dān)保余額為411.80萬元,。

記者注意到,，通過買方信貸和融資租賃模式銷售的產(chǎn)品以大型機為主，這類設(shè)備價款較高,。

盡管買方信貸等銷售模式有利于泰瑞機器開拓市場,，公司也采取了一系列措施預(yù)防風(fēng)險，但這類風(fēng)險還是不可避免地發(fā)生,。

不僅是買方信貸銷售模式存在違約,，融資租賃也存在違約案例。數(shù)據(jù)顯示,，報告期內(nèi),，共發(fā)生兩單融資租賃違約，直接經(jīng)濟損失108萬元,。兩種銷售模式不僅因違約而產(chǎn)生直接經(jīng)濟損失,，也大量占用了大量現(xiàn)金。數(shù)據(jù)顯示,，去年至今,，因買方信貸導(dǎo)致泰瑞機器期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額分別減少0.49億元、0.46億元,。