證監(jiān)會(huì)日前就《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引》公開征求意見，明確投行類業(yè)務(wù)主體責(zé)任,，強(qiáng)化制度建設(shè),，加強(qiáng)實(shí)踐指導(dǎo)，切實(shí)把好風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān),。專家認(rèn)為,，近年來，證券業(yè)發(fā)生了可喜的變化,，尤其是投行類業(yè)務(wù)在促進(jìn)資本形成,、優(yōu)化資源配置,、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者方面發(fā)揮著越來越重要的作用。下一步,，應(yīng)通過不斷創(chuàng)新投融資業(yè)務(wù),，持續(xù)完善行業(yè)監(jiān)管規(guī)范，堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、支持國家戰(zhàn)略的“中國式投行”發(fā)展路徑,，努力建設(shè)富有中國制度特色、注入中國文化元素的世界一流投行,。

創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾表示,，高質(zhì)量的服務(wù)是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)安身立命之本，更是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)始終要以“了解你的客戶”為原則,，要以為你的客戶創(chuàng)造價(jià)值為宗旨,，推進(jìn)以客戶為中心的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，更好地滿足日益增長的企業(yè)投融資和居民財(cái)富管理的需求,。

“隨著資本市場環(huán)境的改善,，券商投行類業(yè)務(wù)發(fā)展較迅速?！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示,，券商的證券承銷業(yè)務(wù)量大幅增加，并購重組業(yè)務(wù)量顯著提升,，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)量有所增長,。鑒于監(jiān)管制度的變化，券商投行類業(yè)務(wù)在不斷創(chuàng)新的同時(shí),，也加強(qiáng)了自我約束,，規(guī)范性明顯提升。傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)快速增長,，創(chuàng)新業(yè)務(wù)也持續(xù)發(fā)力,，使券商投行類業(yè)務(wù)整體有了長足進(jìn)步。

公開數(shù)據(jù)顯示,，去年證券發(fā)行高速增長,，股權(quán)再融資規(guī)模和交易所債券融資規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，券商證券承銷業(yè)務(wù)收入連續(xù)三年快速增長,。同時(shí),，資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也在有序推進(jìn)。

“中國式投行創(chuàng)新的立足點(diǎn)在于扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)揮投行定價(jià)能力,?！碧祜L(fēng)證券研究所所長趙曉光舉例說,，城投公司以前發(fā)行城投債為項(xiàng)目建設(shè)融資，現(xiàn)在可以發(fā)行創(chuàng)新項(xiàng)目收益?zhèn)?、?xiàng)目專項(xiàng)債或引入產(chǎn)業(yè)基金,，延伸后續(xù)項(xiàng)目經(jīng)營，完善自身造血功能,，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),。在發(fā)揮定價(jià)能力方面，證券公司可以將融資工具掛鉤與發(fā)行人主業(yè)相關(guān)的指數(shù),，如石油開采公司掛鉤石油價(jià)格指數(shù),，有色金屬企業(yè)掛鉤商品價(jià)格指數(shù)，或者發(fā)行掛鉤通脹等指標(biāo)的債券,，既能為融資者抵御宏觀風(fēng)險(xiǎn),，也能使投資者共享發(fā)行人的經(jīng)營成果。

持續(xù)完善監(jiān)管

業(yè)內(nèi)人士指出,，近年來證券公司投行類業(yè)務(wù)快速發(fā)展,，但部分公司存在“重發(fā)展、輕質(zhì)量”,、“重規(guī)模,、輕風(fēng)險(xiǎn)”、主體責(zé)任履行不到位,、執(zhí)業(yè)質(zhì)量良莠不齊,、業(yè)務(wù)發(fā)展與內(nèi)部控制脫節(jié)等現(xiàn)象，與其在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、提高直接融資比重等方面承擔(dān)的職責(zé)不相匹配,。