板塊走勢將分化

“從2016年起,，我們就看好周期行業(yè)盈利改善周期的到來，這樣的周期將持續(xù)4年左右的時間，如今周期行業(yè)盈利提升的周期快要過半,，預(yù)計未來周期行業(yè)盈利改善的趨勢還將存在,?！庇泄紮C(jī)構(gòu)投研部門人士表示,。

事實(shí)上，周期股業(yè)績改善“立竿見影”,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，A股上市公司2017年半年報顯示，采掘,、鋼鐵,、建筑材料及有色金屬四大周期行業(yè)當(dāng)期歸屬于母公司股東的凈利潤增幅均超過100%，合計凈利潤甚至高達(dá)1114.03億元,。而在去年同期,，上述周期行業(yè)則深陷泥潭無法自拔，采掘行業(yè)甚至整體虧損18.06億元,。此外,，目前已有多家周期板塊公司在半年報中提前公告了三季報業(yè)績預(yù)告,，鋼鐵,、煤炭、有色金屬,、化工等周期股三季報有望繼續(xù)延續(xù)上半年強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn),。

近期，周期板塊的迅猛表現(xiàn),，確實(shí)讓人“大吃一驚”,。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日,，今年下半年以來,，中證申萬有色金屬指數(shù)大幅上漲39.31%,，而同期，上證綜指的漲幅僅為5.76%,?！爸靶袠I(yè)內(nèi)的研究都是集中在需求端，研究在需求端的變化,。目前對需求端的研究還看不清楚,，但是供給側(cè)改革對供給端的盈利產(chǎn)生了巨大影響，資金對供給端的周期板塊的追逐有其合理性,?！币晃涣炕顿Y基金經(jīng)理表示。

對于當(dāng)前快速上漲的周期板塊,，投資者擔(dān)心其持續(xù)性問題,，“需求無大動，供給側(cè)改革先行”的行情是否是確定性較強(qiáng)的行情,?！爸芷趥€股的走勢，將不可避免地面臨分化的局面,。供給側(cè)改革,、環(huán)保政策等因素，將是推動周期行業(yè)和個股業(yè)績表現(xiàn)的強(qiáng)勁動力,，但是市場炒作存在透支業(yè)績改善預(yù)期的情況,，周期個股的短時快速上漲，存在資金獲利回調(diào)的壓力,。因此,，在周期股投資上，控制風(fēng)險與博取收益同樣重要,，建議投資者在投資周期股時,，精選有堅實(shí)下游的行業(yè)和個股。堅實(shí)下游一方面是指相對確定的,、持續(xù)的下游需求,；另一方面是指下游存在著產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)革新的發(fā)展勢頭,，有這樣的下游,，就意味著產(chǎn)業(yè)鏈有著持續(xù)發(fā)展、提升的空間,?！鼻笆龉紮C(jī)構(gòu)投研部門人士表示。（記者 徐金忠 黃淑慧）