合法合規(guī)、誠實守信,、勤勉盡責是私募基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根本。據(jù)介紹,，為規(guī)范私募投資基金活動,，保護投資者及相關當事人的合法權(quán)益，促進私募基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,，根據(jù)黨中央,、國務院的部署，國務院法制辦,、證監(jiān)會在深入調(diào)查研究,、廣泛聽取意見的基礎上，研究起草了《征求意見稿》,，為規(guī)范私募基金活動,、保護投資者合法權(quán)益提供了有效的法律依據(jù)。

主要股東和合伙人門檻提高

此前,，社會通常認為,，私募基金行業(yè)的從業(yè)門檻較低,，但是本次《征求意見稿》的出臺，有望提升私募基金從業(yè)人員素質(zhì),，降低行業(yè)道德風險,，無底線行為將大大減少。事實上,，《征求意見稿》在多方面強化了對私募基金運行的監(jiān)管,，明確了成為私募基金管理人的條件，為私募基金穩(wěn)定運營奠定了制度基礎,。

如《征求意見稿》提出,，如果“凈資產(chǎn)低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產(chǎn)的50%”及“不能清償?shù)狡趥鶆盏摹?，不得成為私募基金管理人的主要股東或合伙人,。

對此，楊玲認為,，這是監(jiān)管層首次對私募基金提出相關要求,，主要限制了負債較高（負債/凈資產(chǎn)≥50%）或者持續(xù)虧損（凈資產(chǎn)/實收資本＜50%）的主體設立私募基金管理人。

“這說明,，監(jiān)管層對私募基金的運營風險考慮得更加全面,。”楊玲告訴記者,，現(xiàn)實中,，企業(yè)包括上市公司的負債率較高，同時,，通過設立私募基金募資來為母公司緩解流動性的情況屢屢發(fā)生,，使得投資人的風險增加。私募基金的穩(wěn)定運營未來將進一步得到保證,，有利于保持私募基金管理人及其股東經(jīng)營的持續(xù)性和穩(wěn)定性,，防止高負債經(jīng)營或者現(xiàn)金流斷裂導致破產(chǎn)的風險。

此外,，對于私募基金的董監(jiān)高,、執(zhí)行事務合伙人及其委派代表等高管和骨干，《征求意見稿》設立了多種禁止情形,，包括“因犯有貪污賄賂,、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪,，被判處刑罰”“因違法行為被開除的基金管理人,、基金托管人,、證券交易所,、證券公司,、證券登記結(jié)算機構(gòu)、期貨交易所,、期貨公司及其他機構(gòu)的從業(yè)人員和國家機關工作人員”等,。

本次《征求意見稿》還專門設置了一章來明確私募基金托管人的職責，包括“對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設置賬戶,，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨立”“監(jiān)督基金管理人的投資運作，及時提示基金管理人違規(guī)風險”等,。業(yè)內(nèi)人士稱,，托管人職責得到明確，促進了托管人和管理人之間的相互監(jiān)督,，私募基金財產(chǎn)將更加安全,。