證監(jiān)會副主席姜洋14日在2017北京CBD國際金融圓桌會上指出，要以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點,，積極鼓勵那些有利于加強實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)金融服務,、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新，支持公司治理規(guī)范,、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場做優(yōu)做強,。

姜洋表示，本次圓桌會的主題是“新形勢,、新挑戰(zhàn),、新金融”,，這與當前國際國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢發(fā)展十分契合。從國際看,，世界經(jīng)濟增長發(fā)生復雜深刻變化,，去年全球經(jīng)濟增速處于7年來最低水平，今年增長前景有所好轉(zhuǎn),，但結(jié)構(gòu)性問題凸顯,，內(nèi)生動力仍然不足。從歷史經(jīng)驗看,，每一次大的國際經(jīng)濟危機之后,，往往孕育著科學技術的革命性突破，從而帶來生產(chǎn)方式變革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,。國際金融危機爆發(fā)已經(jīng)9年了,，盡管以人工智能、3D打印,、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新技術不斷涌現(xiàn),，但尚未形成強勁的增長動能，全球經(jīng)濟仍處在動能轉(zhuǎn)換的換擋期,。從國內(nèi)看,，我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，轉(zhuǎn)型升級加快,，新的增長動能不斷積聚。近三年,，戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司實現(xiàn)凈利潤占A股凈利潤的比重上升5個百分點。今年上半年,，1125家戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司營業(yè)收入和凈利潤同比增速均超過25%,，延續(xù)了高增長態(tài)勢。當然,，我國新興產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展快,，但總量還比較小,。例如，高新技術投資僅僅占制造業(yè)投資的10%左右,，難以彌補傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下滑的缺口,，新舊動能轉(zhuǎn)換任重道遠，急需通過深化體制機制改革,，加大創(chuàng)新,，來釋放經(jīng)濟增長新動力。

姜洋強調(diào),，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,，服務于新舊動能轉(zhuǎn)換是金融業(yè)義不容辭的使命。在經(jīng)濟增速換擋期,，實體企業(yè)回報率下降,，風險上升，傳統(tǒng)金融為實體經(jīng)濟服務的動力也隨之下降,。而通過發(fā)展多層次資本市場,，可以形成一套投資方與融資方風險共擔、利益共享的機制,，具有很好的風險識別和風險代償功能,，在拓寬投融資渠道、激發(fā)微觀主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力,、助推經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮著獨特的優(yōu)勢,。近年來，我們緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟這一根本宗旨,，把大力發(fā)展直接融資放在經(jīng)濟金融全局來謀劃和推進,，加快多層次資本市場體系建設，完善市場基礎性功能,，有力地促進了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,、結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升。

一是穩(wěn)步發(fā)展股權(quán)融資,，加速資本形成,。我們實現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件,，完善上市公司再融資制度,，鼓勵企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股,，改善融資結(jié)構(gòu),。去年初至今年7月底，累計實現(xiàn)各類股權(quán)融資約3.6萬億元,。

二是拓展資本市場服務中小微企業(yè)的覆蓋面,，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),。目前，新三板掛牌企業(yè)超過1.1萬家,，今年前7個月融資金額752億元,，區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)超過2萬家。在基金業(yè)協(xié)會備案且正常存續(xù)的私募基金5.87萬只,，管理規(guī)模9.95萬億元,，其中私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金管理規(guī)模分別達到4.38萬億和4200億元,，成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)直接融資的重要來源,。

三是積極發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，促進存量資源調(diào)整,。在嚴格重組上市標準的同時,，簡化審批程序，支持去產(chǎn)能,、調(diào)結(jié)構(gòu)和國企改革,。去年初至今年7月底，全市場并購重組交易額達3.38萬億元,，基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組超過70%,。

四是推動交易所債券市場數(shù)量質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，豐富直接融資工具,。去年以來,，交易所債券市場融資額超過5.4萬億元。今年前7個月,，股債結(jié)合產(chǎn)品(包括可轉(zhuǎn)債和可交換債)發(fā)行759億元,，同比增長194%。資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速,，今年前7個月累計融資4108億元,，在促進企業(yè)存量資產(chǎn)盤活中的作用日漸凸顯。

姜洋強調(diào),，眾所周知,，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍。一方面,，通過金融產(chǎn)品,、組織、制度和技術創(chuàng)新,，可以提升金融資源配置的效率,，為實體經(jīng)濟發(fā)展注入活力。另一方面,，如果金融創(chuàng)新脫離了實體經(jīng)濟內(nèi)在需要,，規(guī)避監(jiān)管,，盲目擴張，大搞資金體內(nèi)循環(huán)和脫實向虛,，則容易引發(fā)金融風險,，反過來阻礙實體經(jīng)濟的發(fā)展。對于金融創(chuàng)新,，我們應當秉持包容審慎的態(tài)度,，正確處理創(chuàng)新與監(jiān)管的關系，做到趨利避害,、規(guī)范發(fā)展,。一要以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，積極鼓勵那些有利于加強實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)金融服務,、降低融資成本,、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新，支持公司治理規(guī)范,、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場做優(yōu)做強,。二要督促證券基金期貨等行業(yè)機構(gòu)回歸本源，專注主業(yè),，扭轉(zhuǎn)不顧風險過度追求規(guī)模和利潤的傾向,，使投資銀行真正成為連接實體企業(yè)和投資者的紐帶，讓期貨公司真正為實體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮引導作用,，堅決防止“脫實向虛”,、“以錢炒錢”。三要大力推進依法全面從嚴監(jiān)管,，堅決糾正那些嚴重脫離實體經(jīng)濟需要的偽創(chuàng)新,，堅決打擊以創(chuàng)新為名義沖撞法律底線的行為，更好地保護投資者合法權(quán)益,。

(原標題：發(fā)揮直接融資功能 推動增長動能轉(zhuǎn)換)