證監(jiān)會(huì)副主席姜洋14日在2017北京CBD國(guó)際金融圓桌會(huì)上指出,，要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),，積極鼓勵(lì)那些有利于加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù),、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新,，支持公司治理規(guī)范,、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)。

姜洋表示,，本次圓桌會(huì)的主題是“新形勢(shì),、新挑戰(zhàn)、新金融”,，這與當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)展十分契合,。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)生復(fù)雜深刻變化,，去年全球經(jīng)濟(jì)增速處于7年來(lái)最低水平,，今年增長(zhǎng)前景有所好轉(zhuǎn)，但結(jié)構(gòu)性問(wèn)題凸顯,，內(nèi)生動(dòng)力仍然不足,。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，每一次大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,，往往孕育著科學(xué)技術(shù)的革命性突破,，從而帶來(lái)生產(chǎn)方式變革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)已經(jīng)9年了，盡管以人工智能,、3D打印,、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，但尚未形成強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)能,，全球經(jīng)濟(jì)仍處在動(dòng)能轉(zhuǎn)換的換擋期,。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,，轉(zhuǎn)型升級(jí)加快,，新的增長(zhǎng)動(dòng)能不斷積聚。近三年,，戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)占A股凈利潤(rùn)的比重上升5個(gè)百分點(diǎn),。今年上半年，1125家戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增速均超過(guò)25%,，延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),。當(dāng)然，我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展快,，但總量還比較小。例如,，高新技術(shù)投資僅僅占制造業(yè)投資的10%左右,，難以彌補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下滑的缺口，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換任重道遠(yuǎn),，急需通過(guò)深化體制機(jī)制改革,，加大創(chuàng)新，來(lái)釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力,。

姜洋強(qiáng)調(diào),，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，服務(wù)于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換是金融業(yè)義不容辭的使命,。在經(jīng)濟(jì)增速換擋期,，實(shí)體企業(yè)回報(bào)率下降，風(fēng)險(xiǎn)上升,，傳統(tǒng)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的動(dòng)力也隨之下降,。而通過(guò)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，可以形成一套投資方與融資方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),、利益共享的機(jī)制,，具有很好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)代償功能，在拓寬投融資渠道,、激發(fā)微觀主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力,、助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換等方面發(fā)揮著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),。近年來(lái)，我們緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本宗旨,，把大力發(fā)展直接融資放在經(jīng)濟(jì)金融全局來(lái)謀劃和推進(jìn),，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善市場(chǎng)基礎(chǔ)性功能,，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),、結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升。

一是穩(wěn)步發(fā)展股權(quán)融資,，加速資本形成,。我們實(shí)現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件,，完善上市公司再融資制度,，鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股，改善融資結(jié)構(gòu),。去年初至今年7月底,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類股權(quán)融資約3.6萬(wàn)億元。

二是拓展資本市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)的覆蓋面,，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),。目前，新三板掛牌企業(yè)超過(guò)1.1萬(wàn)家,，今年前7個(gè)月融資金額752億元,，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)超過(guò)2萬(wàn)家。在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案且正常存續(xù)的私募基金5.87萬(wàn)只,，管理規(guī)模9.95萬(wàn)億元,，其中私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金管理規(guī)模分別達(dá)到4.38萬(wàn)億和4200億元,，成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)直接融資的重要來(lái)源,。

三是積極發(fā)揮資本市場(chǎng)在并購(gòu)重組中的主渠道作用，促進(jìn)存量資源調(diào)整,。在嚴(yán)格重組上市標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí),，簡(jiǎn)化審批程序，支持去產(chǎn)能,、調(diào)結(jié)構(gòu)和國(guó)企改革,。去年初至今年7月底，全市場(chǎng)并購(gòu)重組交易額達(dá)3.38萬(wàn)億元,，基于產(chǎn)業(yè)整合的并購(gòu)重組超過(guò)70%,。

四是推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)數(shù)量質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，豐富直接融資工具,。去年以來(lái),，交易所債券市場(chǎng)融資額超過(guò)5.4萬(wàn)億元,。今年前7個(gè)月，股債結(jié)合產(chǎn)品(包括可轉(zhuǎn)債和可交換債)發(fā)行759億元,，同比增長(zhǎng)194%,。資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速，今年前7個(gè)月累計(jì)融資4108億元,，在促進(jìn)企業(yè)存量資產(chǎn)盤活中的作用日漸凸顯,。

姜洋強(qiáng)調(diào)，眾所周知,，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍,。一方面，通過(guò)金融產(chǎn)品,、組織,、制度和技術(shù)創(chuàng)新，可以提升金融資源配置的效率,，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力,。另一方面，如果金融創(chuàng)新脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在需要,，規(guī)避監(jiān)管,，盲目擴(kuò)張，大搞資金體內(nèi)循環(huán)和脫實(shí)向虛,，則容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn),，反過(guò)來(lái)阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于金融創(chuàng)新,，我們應(yīng)當(dāng)秉持包容審慎的態(tài)度,，正確處理創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系,，做到趨利避害,、規(guī)范發(fā)展。一要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),，積極鼓勵(lì)那些有利于加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù),、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新,，支持公司治理規(guī)范,、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)。二要督促證券基金期貨等行業(yè)機(jī)構(gòu)回歸本源,，專注主業(yè),，扭轉(zhuǎn)不顧風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度追求規(guī)模和利潤(rùn)的傾向，使投資銀行真正成為連接實(shí)體企業(yè)和投資者的紐帶,，讓期貨公司真正為實(shí)體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)揮引導(dǎo)作用,，堅(jiān)決防止“脫實(shí)向虛”,、“以錢炒錢”。三要大力推進(jìn)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管,，堅(jiān)決糾正那些嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的偽創(chuàng)新,，堅(jiān)決打擊以創(chuàng)新為名義沖撞法律底線的行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益,。

(原標(biāo)題：發(fā)揮直接融資功能 推動(dòng)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換)