上海匯利資產總經理何震向中國證券報記者表示,從近期A股市場的整體運行來看,市場表現比較良性,。大部分股價漲幅突出的個股,普遍有業(yè)績支持,題材投機炒作特征并不明顯。在資金博弈方面,隨著近期市場賺錢效應的持續(xù)顯現,包括融資融券等渠道在內,還是能夠看到有增量資金入場,。整體來看,今年前三個季度,公募私募等各類主流投資機構中,均有相當大比例的機構取得20%以上的正收益,二級市場賺錢效應帶來的正反饋,預計在四季度還會繼續(xù)吸引新的增量資金入場,。

對于四季度的指數運行,何震認為,主要股指大幅上漲或大幅下跌的可能性預計都相對有限。一方面,以金融股為代表的權重板塊年初以來均已經普遍錄得較大幅度上漲,四季度預計難以繼續(xù)大幅揚升;另一方面,考慮到近一個月以來A股市場雖出現短時走弱,但主要股指回調有序,四季度出現大幅走弱的可能性也不大,。

而唐弢進一步表示,隨著今年以來投資者信心持續(xù)回升,個股賺錢效應不斷顯現,從資金博弈的角度來看,A股市場逐步打破存量博弈,、社會資金分流與新增資金入場,仍然可以審慎期待?！皬墓芍傅慕嵌葋砜?四季度A股市場主要指數預計可以定位為中性偏多,。”該私募投資人士稱,。

結構性分化格局料持續(xù)

在A股市場的整體估值方面,來自財匯大數據終端的最新統計顯示,截至9月19日收盤時,滬深300指數,、創(chuàng)業(yè)板指數,以及今年以來對股指上漲貢獻突出的銀行股板塊,市盈率中位數依次為26.82倍、49.47倍和7.61倍,。而從上述三個指數和行業(yè)板塊的歷史估值縱向對比來看,盡管今年以來滬深300指數與銀行股板塊漲幅較大,但截至二季度末,兩者估值水平仍然處于2011年年初以來,近6年多的中值水平附近,。而對于創(chuàng)業(yè)板市場而言,盡管市場觀點普遍認為,創(chuàng)業(yè)板市場“擠泡沫”還沒有完全結束,但目前創(chuàng)業(yè)板指數的PE水平則明顯處于近6年以來的絕對低位。

對于目前A股市場的整體估值情況,何震表示,從估值來看,目前滬深300等傳統藍籌板塊估值水平仍然比較便宜,而中小創(chuàng)的整體估值水平雖然仍然偏高,但許多行業(yè)龍頭股的估值整體也并不昂貴,。整體來看,在四季度股指波動幅度相對不大的情況下,A股市場預計不會出現個股大面積普漲,今年以來個股的結構性分化狀況預計還將持續(xù),。在此背景下,該私募投資人士認為,投資者仍然可以“輕指數、重個股”,繼續(xù)尋找優(yōu)質個股的投資機會,。此外,該私募投資人士還認為,四季度A股整體交投可能會較三季度更為活躍,市場增量資金對于今年以來漲幅較小,、質地優(yōu)良的個股,可能更為青睞。