打破 “玻璃門”“彈簧門” 國家再出實(shí)招促民間投資發(fā)展

譚志娟

國內(nèi)首次社會資本投資控股的杭紹臺高鐵相關(guān)消息依舊在持續(xù)發(fā)酵。繼在持股比例上有所突破之后,，根據(jù)《財(cái)新》的消息,，這條高鐵已經(jīng)向國家發(fā)改委提出欲探索自主定價(jià)，中鐵總內(nèi)部人士表態(tài)支持,。

其實(shí)早在2016年1月1日起,，國家發(fā)改委就發(fā)布《關(guān)于改革完善高鐵動車組旅客票價(jià)政策的通知》（以下簡稱《通知》），其中明確社會資本投資控股新建鐵路客運(yùn)專線旅客票價(jià),，繼續(xù)實(shí)行市場調(diào)節(jié),，由鐵路運(yùn)輸企業(yè)“根據(jù)市場供求和競爭狀況等因素自主制定”,。但這一規(guī)定在現(xiàn)實(shí)中并未得到實(shí)踐。

民間投資“玻璃門”“彈簧門”如何打破,？9月13日,，國務(wù)院常務(wù)會議提出“破解民間投資隱形障礙等，進(jìn)一步推動政策完善和創(chuàng)新,，不斷優(yōu)化營商環(huán)境,，增強(qiáng)民間投資、外商投資信心和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力”,。

9月15日,，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步激發(fā)民間有效投資活力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），在優(yōu)化營商環(huán)境,、提高審批服務(wù)水平,、加強(qiáng)政務(wù)誠信建設(shè)等方面提出多項(xiàng)實(shí)招。

在杭紹臺高鐵項(xiàng)目中發(fā)生的制度“破冰”,，或許正是一個新起點(diǎn),。

融資難融資貴掣肘民間投資

9月14日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2017年1~8月,，民間投資同比增長6.4%，增速比1~7月回落0.5個百分點(diǎn),。同期全國固定資產(chǎn)投資增速盡管下滑到7.8%,，但仍領(lǐng)先民間投資1.4%。

而從披露的金融數(shù)據(jù)看,，盡管8月M2以8.9%的增速創(chuàng)下新低,，但是社會融資規(guī)模和新增貸款的增量依然出現(xiàn)較快增長。8月人民幣貸款增加1.09萬億元,，同比多增1433億元 ,。從結(jié)構(gòu)上看，居民部門新增貸款占比約為61%,，較7月回落7%,，同期企業(yè)部門貸款增長4830億元，同比增加3621億元,，貸款合計(jì)占新增貸款額的44.3%,，環(huán)比增長1.5%。

社會融資增量為1.48萬億元,，比7月多增2594億元,，8月末社會融資規(guī)模存量為169.41萬億元，同比增長13.1%，連續(xù)兩個月高于13%,。從結(jié)構(gòu)看,，委托、信托,、未貼現(xiàn)承兌三項(xiàng)表外融資合計(jì)增加1303億元,，環(huán)比回升。

“這反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求旺盛,，在表內(nèi)信貸旺盛,，但額度有限的情況下,，仍通過表外融資滿足需求,。”民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α吨袊?jīng)營報(bào)》記者表示,。

然而,，在競爭激烈的資金爭奪戰(zhàn)中，民營企業(yè)長期受到掣肘,。中國財(cái)政科學(xué)研究院發(fā)布了《降成本：2017年的調(diào)查與分析》中顯示,，根據(jù)全國抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，2014~2016年,，國有企業(yè)的銀行貸款加權(quán)平均利率分別為6.13%,、5.91%和5.26%，而同期民營企業(yè)則為7.65%,、7.41%和6.79%,，平均高出1%。在國有企業(yè)中,，認(rèn)為不存在融資困難的企業(yè)占比達(dá)到52.1%,，而民營企業(yè)中僅有38.6%的企業(yè)認(rèn)為不存在融資困難。

記者采訪獲悉,，一些中小民企從銀行貸款有些困難,，因而企業(yè)轉(zhuǎn)而找尋私人或者私募機(jī)構(gòu)來進(jìn)行融資。

浙江省寧波市一家民企負(fù)責(zé)人告訴記者,，“我們中小民企從銀行融資有些難,，之前找過銀行融資，但條件有些苛刻且額度不高,，因而現(xiàn)在融資一般找私人戰(zhàn)略投資,，然后給予對方股份成為公司的合伙人?！彼€向記者透露,，目前正在尋找一家私募基金公司進(jìn)行融資。

北京一家私募機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理也對記者表示，如果有前景發(fā)展比較好的企業(yè)融資,，他們愿意投資并成為合伙人,。但他同時(shí)坦言，投資需看企業(yè)本身的團(tuán)隊(duì)以及商業(yè)模式等,。

“民間投資增速雖然去年9月至今年3月也有所反彈,，但隨后又出現(xiàn)回落，這表明企業(yè)家的投資信心仍然需要進(jìn)一步提升,?！闭憬駹I投資企業(yè)聯(lián)合會會長周德文向記者分析，雖然國家自去年以來出臺了很多促進(jìn)民間投資發(fā)展的措施,，這些政策產(chǎn)生了一定的效果,，但民資存在的融資難、融資貴等問題仍然存在,，政策仍有待落實(shí),。

這一影響民間投資的資金“短板”繼續(xù)得到?jīng)Q策層的重視。此次發(fā)布的《意見》中,，努力破解融資難題被列在激發(fā)民間有效投資的多項(xiàng)措施的重要位置,。

“該政策出臺非常及時(shí)，政策的細(xì)心呵護(hù)有利提升民營企業(yè)家的信心,?！敝艿挛谋硎尽?/p>

鼓勵民間投資與產(chǎn)業(yè)升級結(jié)合

除了打破資金瓶頸這個民間投資的老問題,，此次《意見》更為民間投資投什么開出了“新藥方”,。

作為《意見》中的亮眼條款，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，支持民間投資創(chuàng)新發(fā)展以及鼓勵民間資本參與政府和社會資本合作（PPP）項(xiàng)目被認(rèn)為是突破民間投資“玻璃門”“彈簧門”的重要方向,。

對于《意見》鼓勵民營企業(yè)進(jìn)入軌道交通裝備、“互聯(lián)網(wǎng)+”,、大數(shù)據(jù)和工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)鏈長,、帶動效應(yīng)顯著的行業(yè)領(lǐng)域，在創(chuàng)建“中國制造2025”國家級示范區(qū)時(shí)積極吸引民營企業(yè)參與,。

曾經(jīng)在浙江省兩會期間提交過《關(guān)于充分利用民間資本加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的建議》議案的周德文看來,， 引導(dǎo)和帶動更多社會資本特別是民間資本參與工程建設(shè)，可以有效擴(kuò)大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的社會投資,。

“有些民資對這些領(lǐng)域感興趣,，但他們投資有些謹(jǐn)慎，主要擔(dān)憂其投資權(quán)益的保護(hù)問題,?！敝艿挛谋硎?。

《意見》同時(shí)提出，鼓勵民間資本參與政府和社會資本合作（PPP）項(xiàng)目,，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè),。加大基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開放力度，禁止排斥,、限制或歧視民間資本的行為,，為民營企業(yè)創(chuàng)造平等競爭機(jī)會，支持民間資本股權(quán)占比高的社會資本方參與PPP項(xiàng)目,。

根據(jù)明樹數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),，民營企業(yè)中標(biāo) PPP 項(xiàng)目總投資規(guī)模占已落地 PPP 項(xiàng)目總投資規(guī)模從2015年12月的35.5%下滑到了今年7月的24.77%；民營企業(yè)中標(biāo)PPP項(xiàng)目個數(shù)占已落地PPP項(xiàng)目總數(shù)的比例從2015年12月的55.75%下滑到了今年7月的47.62%,。與之對應(yīng)的則是中央企業(yè)和地方國有企業(yè)份額“雙升”,。

此次杭紹臺高鐵項(xiàng)目的制度“破冰”正是打破“玻璃門”的一次嘗試，突破了在基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目中,，以往國企牽頭的局面,。 而在《意見》中首次提出解決收費(fèi)機(jī)制和價(jià)格機(jī)制—— 推動PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化,，鼓勵民間資本采取混合所有制,、設(shè)立基金、組建聯(lián)合體等多種方式,，參與投資規(guī)模較大的PPP項(xiàng)目,，這更被市場視為一個重要突破。

對于鼓勵民營企業(yè)進(jìn)入上述領(lǐng)域,，新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東對記者表示,，“這是本次《意見》相對較新的部分。一方面,，希望把促進(jìn)民間投資和產(chǎn)業(yè)升級結(jié)合起來,；另一方面，希望通過新興的PPP模式吸收民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),?！?/p>

但他同時(shí)指出，要實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo),，首先要為民間資本注入信心和提供實(shí)質(zhì)的支持,，明確產(chǎn)業(yè)政策，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo),，發(fā)揮財(cái)政性資金帶動支持作用,；其次要打消民間資本的顧慮，加強(qiáng)政府誠信建設(shè),，保證誠信履約,，對PPP等項(xiàng)目要有規(guī)范的資產(chǎn)負(fù)債管理和明確的權(quán)利義務(wù)劃分,。

在潘向東看來，民間投資“玻璃門,、彈簧門,、旋轉(zhuǎn)門”隱喻的是民營企業(yè)在投資過程中由于各種行政事項(xiàng)而遇到的障礙，而根源是過去僵化的行政管理思路與不斷變化的實(shí)體投資實(shí)踐產(chǎn)生的摩擦,，過去的行政理念過于看重審批在維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序中的作用,，而忽視了對效率和公平的負(fù)面影響，要改變這種現(xiàn)象需要繼續(xù)堅(jiān)決推進(jìn)改革,，讓部分政府部門放下身段,，以服務(wù)者的姿態(tài)主動去除民營企業(yè)正常投資經(jīng)營中遇到的障礙。

2015年以來國家已經(jīng)提出了簡政放權(quán),、放管結(jié)合,、優(yōu)化服務(wù)，對各類市場主體實(shí)施公平準(zhǔn)入,，緩解融資難融資貴,，降低企業(yè)成本負(fù)擔(dān)等多項(xiàng)措施。

潘向東認(rèn)為,，各方面措施確實(shí)看得到一些實(shí)質(zhì)性的動作,，從結(jié)果來看，民間投資增速較低谷出現(xiàn)一定回升,，但各級政府行政確保新的政策思想落實(shí)到位,，既需要常態(tài)化的監(jiān)督，尤其是來自民間的監(jiān)督,，又需要進(jìn)一步完善法制建設(shè),，確保在一些具體環(huán)節(jié)的權(quán)責(zé)利更為明晰，減少在一些具體事項(xiàng)中政府部門過大的裁量權(quán),。

政策出臺較多,，但能否落實(shí)到位仍是問題的關(guān)鍵。對此,，周德文建議：一是加強(qiáng)地方督察,，確保政策落實(shí)到位；二是出臺激勵機(jī)制,，調(diào)動民資參與投資的積極性,；三是要確保民資投資的合法權(quán)益。

“畢竟吸引民間資本的長期投資主要取決于三個方面：政策的穩(wěn)定性,；所投行業(yè)的前景以及他們投資的合法權(quán)益能否獲得真正的保護(hù),。”周德文說,。