第三,，“新”的因素更多體現在結構上，產業(yè)結構和消費結構升級對經濟增長的貢獻度增加,。從產業(yè)結構來看，中國當前在一定程度上積極順應了當前的全球新技術革命浪潮,，結構升級表現充分,。今年二季度，戰(zhàn)略性新興產業(yè)增速達10.8%,，工業(yè)機器人增速甚至達到了52.3%,，高技術行業(yè)增長13.1%，集成電路增長23.8%,，高技術制造業(yè)和高技術服務業(yè)增速也都達到了20%以上,。從消費結構來看，服務型消費增速明顯快于商品型消費,。今年上半年食品增長5.6%,、衣著增長2.4%、日用品增長6.5%,，但教育文化娛樂產業(yè)增速高達10%,、醫(yī)療保健達11.9%、交通通訊達9.6%,，同時SUV銷量增長19.7%,，新能源汽車也增長迅速,?？梢钥吹剑M結構升級明顯,，服務型消費比重越來越大,。

　　經濟“周期性”逐步減弱

　　從當前的中國經濟現狀，去討論“新周期”并無太大現實意義。

　　一方面原因在于,，當前的中國經濟處于減速換擋期,，是不爭的事實。從這點出發(fā),，中國的經濟增速仍處于不斷的下行過程當中,，但為了防止過快、過大的經濟下滑,，帶來的社會不穩(wěn)定等問題,，政府在通過貨幣、財政等政策來對沖,、延緩經濟下滑的同時,，逐步進行結構性調整來鼓勵創(chuàng)新、發(fā)展新經濟,、提高效率,。在趨勢性下降的過程中，由于政策力度的大小不同,、以及海外經濟形勢的不同,，可能階段性出現經濟超預期上行的過程。將這種趨勢性下降過程中的短期上行,，定義為“新周期”顯然是不合適的,。而且，當前經濟的“周期性”是在逐步減弱的,。全要素生產率的下降拉低了中國的潛在經濟增速,，在經濟增速下行壓力較大的時候，通過貨幣,、財政手段刺激經濟企穩(wěn),；在穩(wěn)增長壓力較小時，則通過收緊貨幣來調整經濟結構,，降低經濟杠桿,。在這樣的環(huán)境下，經濟的“周期性”明顯較弱,。

　　另一方面原因是過多地關注“周期”可能會忽視“結構”,。從總量的角度看，整體經濟呈現出一定的“弱周期”特性,，經濟增速的變化較小,，整體經濟可能處于低增長、低利率和低通脹的環(huán)境中,。在這種環(huán)境中,，需要側重對“結構性”變化的研究,。在結構調整階段，經常會發(fā)生數據的沖突和背離,，比如,，“新經濟”包含的計算機通信、醫(yī)藥制造等行業(yè)的增速上升,，而代表傳統(tǒng)周期的采礦業(yè)卻加速下滑,；服務型消費增速明顯快于商品型消費等。在“周期性”趨弱的大背景下,，更多關注結構性調整帶來的投資機會,，或許才是今后一段時間需要重點進行研究的地方。