同業(yè)存單迎到期高峰

又到跨季月末,，雖然央行加大了公開市場投放力度,，但市場資金面仍偏緊，銀行間市場利率連續(xù)多日上行,。這可能與本月同業(yè)存單到期量較大有關(guān),。

不過,，雖然同比來看，同業(yè)存單今年的發(fā)行規(guī)模和存量都仍在上升,，但是截至9月20日,，同業(yè)存單當(dāng)月的發(fā)行總額不及到期償還額，凈融資額為負,。而且,，同業(yè)存單正在由過去的投資工具向補充流動性的工具轉(zhuǎn)變。

多名受訪中小銀行金融市場部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,，目前銀行發(fā)行同業(yè)存單的主要動力有別于半年前,。半年前銀行發(fā)行存單主要是為了投資，而現(xiàn)在主要是為了補充流動性,。

同業(yè)存單市場迎來拐點,？

9月同業(yè)存單出現(xiàn)了2016年以來的首次凈融資額為負的情況。截至9月20日,，當(dāng)月發(fā)行總額為2.09萬億元,，到期償還2.33萬億元，凈融資額為-2350億元,。

目前來看,，9月到期量巨大主要源于6月發(fā)行的3個月期存單規(guī)模較大；且隨著央行及相關(guān)監(jiān)管部門對同業(yè)存單加強管理,，銀行發(fā)行同業(yè)存單的動力從投資轉(zhuǎn)向流動性管理,，同業(yè)存單規(guī)模基本趨穩(wěn),，不排除將進一步縮量,。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理多維度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然銀行業(yè)整體同業(yè)存單占總負債的比重有所提高,，但同業(yè)負債占總負債比重正在下降,。同業(yè)存單正逐漸回歸流動性管理工具定位，特別是股份行的相關(guān)數(shù)據(jù)表明,，其正率先在結(jié)構(gòu)上獲得轉(zhuǎn)型,。相對而言，城商行對同業(yè)存單的依賴要高于其他類型銀行,。

9月緣何現(xiàn)負凈融資額,？

實際上,，從發(fā)行量的角度來，截至9月20日的當(dāng)月存單發(fā)行規(guī)模并不少,，且今年整體的月均發(fā)行量要比去年多約5000億元,，9月凈融資額為負，主要是到期量為史上巨量,，超出今年次高8月到期7000多億元,。

有華北某農(nóng)商行人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，9月存單到期量為史上最高,，期限主要以3個月為主,。回溯今年6月發(fā)行量超2.4萬億元,，確實是史上最高?！般y行發(fā)行3個月期存單,，一方面可獲取資金增配合格優(yōu)質(zhì)的流動性資產(chǎn)(分子增加)，另一方面在季末時3個月期存單尚未納入未來30天現(xiàn)金流出量(分母不變),，有利于銀行改善流動性覆蓋指標(LCR),。”

本周有市場分析指出,，股份行3個月期同業(yè)存單價格上漲了約5bp,，一級市場詢量主要集中在3個月期，其次是6個月期,，尤其是3個月AA+評級利率上調(diào)至4.5%,，股份行3個月期上調(diào)至4.4%，個別股份行3個月期募集量直破百億關(guān)口,。