對投資品種設(shè)置資本占用風險因子,，如果資本占用額度用光,，一些資產(chǎn)就不能投，除非擴充資本,。

近日,，保監(jiān)會印發(fā)《償二代二期工程建設(shè)方案》（下稱“《方案》”），計劃用3年左右時間,，通過完善監(jiān)管規(guī)則,、健全運行機制、加強監(jiān)管合作,，進一步推進償二代政策的落地和全面升級,。

《方案》明確，重點解決當前存在保險公司資本不實,、關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜,、資產(chǎn)不實、多層嵌套導致底層資產(chǎn)不清,、產(chǎn)品不透明,、非理性舉牌問題、局部流動性風險突出,、保障功能發(fā)揮不足等問題和制度漏洞,。

四方面加強監(jiān)管

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會員評價專家、高級經(jīng)濟師馬勇在接受《國際金融報》記者采訪時表示,，《方案》明確了償二代二期工程建設(shè)的指導思想,、總體目標、具體任務(wù)、時間安排和工作機制,。

具體來看,，二期工程從四方面加強了監(jiān)管。據(jù)馬勇介紹,，一是工作機制創(chuàng)新,。創(chuàng)新實施項目負責制和專家咨詢機制，實行開門,、開放,、開明搞建設(shè)，集全行業(yè)智慧和力量,，用三年時間通過完善監(jiān)管規(guī)則,、健全運行機制、加強監(jiān)管合作,，進一步推動償二代的扎實落地和全面升級,。

二是著力解決行業(yè)信用問題。保監(jiān)會將在壓力測試,、流動性測試,、風險綜合評級、償付能力風險管理評估方面進一步細化標準,，發(fā)展更全面的風險管理體系,。

三是對保險集團實施更細化的資本要求，有助于控制關(guān)聯(lián)方風險并增強保險集團層面的資本要求,。

四是要求保險公司實行穿透性評估來調(diào)查另類投資的基礎(chǔ)資產(chǎn),，并在其償付比率計算中確定實際資本和風險資本計提時計入相關(guān)表外業(yè)務(wù)。此舉將限制保險公司使用復(fù)雜,、不透明的結(jié)構(gòu)來掩蓋其對高風險投資的真實敞口以及對特定行業(yè)或債務(wù)人的集中度并低估其財務(wù)杠桿,。

同時，修改權(quán)益類投資和另類資產(chǎn)的最低資本標準,，尤其是長期股權(quán)投資,、房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資?！靶抻喌臉藴蕦惯@些類型資產(chǎn)的風險資本計提與其實際風險更相符,，推動行業(yè)另類投資的迅速增長，進而改善保險公司的投資配置,，更好地服務(wù)支持實體經(jīng)濟,。”馬勇稱,。

影響另類資產(chǎn)配置

在分析人士看來,，總體而言,，“償二代”二期工程主要是針對資產(chǎn)端予以完善，因為資產(chǎn)端的創(chuàng)新多,、跨界多,，監(jiān)管難度更大，對償付能力充足率的影響也較明顯,。