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公募FOF催生配置需求 ETF市場(chǎng)迎來(lái)大擴(kuò)容

2017-09-26 06:47:53    中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評(píng)論()人

證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

“兵馬未動(dòng),,糧草先行”,,公募基金中基金(FOF)即將正式投入運(yùn)作管理,而作為FOF重要配置標(biāo)的的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)的競(jìng)爭(zhēng)則早已展開(kāi),。今年已有21只ETF相繼成立,另有37只待批,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,在公募FOF催生的市場(chǎng)需求下,,ETF市場(chǎng)將迎來(lái)大擴(kuò)容。

ETF產(chǎn)品大擴(kuò)容

籌備一年的公募FOF今日開(kāi)始發(fā)售,,作為FOF重要底層資產(chǎn)的ETF需求大增,。北京一位大型基金公司資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人表示,公募FOF推出,,對(duì)于ETF這樣的工具類產(chǎn)品的需求會(huì)越來(lái)越大,,產(chǎn)品的專業(yè)細(xì)分也將越來(lái)越明顯。他所在的公司為布局FOF配置標(biāo)的,,今年已提前上報(bào)了債券型和商品型ETF產(chǎn)品,。

北京一位基金研究人士也認(rèn)為ETF產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展空間很大,,隨著FOF產(chǎn)品的增多,,ETF作為工具化產(chǎn)品的市場(chǎng)需求會(huì)更大,。

數(shù)據(jù)顯示,,今年公募基金布局ETF的節(jié)奏在不斷提速,。根據(jù)的統(tǒng)計(jì),截至9月22日,,今年以來(lái)共有10家基金公司合計(jì)成立21只ETF產(chǎn)品,,比去年同期增長(zhǎng)50%。從最新的基金募集申請(qǐng)數(shù)據(jù)也可以看到,,目前有14家公司上報(bào)的37只ETF等待批復(fù)。若這些產(chǎn)品全部獲批,,市場(chǎng)上的ETF產(chǎn)品將達(dá)到204只,,而過(guò)去12年平均每年成立ETF數(shù)量為12只。

從上報(bào)待批的ETF產(chǎn)品類型看,,海外指數(shù),、債券型、商品型等相對(duì)稀缺的產(chǎn)品是各家基金搶先申報(bào)的熱點(diǎn),。如富國(guó)基金申報(bào)的滬港深恒生中國(guó)企業(yè)ETF,、前海開(kāi)源申報(bào)的恒生高股息率ETF都屬于海外指數(shù)ETF;華夏申報(bào)的中債7~10年期政策性金融債,、海富通申報(bào)的上證10年期地方政府債ETF皆為債券ETF市場(chǎng)新品;華泰柏瑞申報(bào)的東證大商所農(nóng)產(chǎn)品ETF,、華寶興業(yè)申報(bào)的上期白銀ETF等則是市場(chǎng)上稀缺的商品型ETF,。

數(shù)據(jù)顯示,,截至9月22日,,市場(chǎng)上已有34家公募基金公司累計(jì)成立了167只ETF產(chǎn)品,,其中127只為股票型ETF,30只貨幣ETF,,6只是債券型ETF,,還有4只商品型ETF,。

低費(fèi)率高交易ETF受青睞

事實(shí)上,產(chǎn)品布局只是躋身ETF競(jìng)爭(zhēng)大潮的第一步,,管理運(yùn)作才是真正的挑戰(zhàn),。北京一家大型基金數(shù)量投資部基金經(jīng)理表示,在ETF篩選標(biāo)準(zhǔn)上,,市場(chǎng)更為青睞費(fèi)率低,、交易量大,、沖擊成本小,、交易便捷而且存在一定折價(jià)的產(chǎn)品?!癊TF交易時(shí)效性好,可以抓住盤(pán)中波段,,交易效率很高,。在FOF配置資產(chǎn)中,,會(huì)綜合考慮場(chǎng)內(nèi)的便捷性和交易成本,、市場(chǎng)沖擊成本等因素,。而且很多場(chǎng)內(nèi)ETF是有折價(jià)的,拉長(zhǎng)周期看,,折價(jià)是會(huì)逐漸修復(fù),這給投資帶來(lái)一定的套利空間,?!?/p>

具體到ETF產(chǎn)品選擇上,,北京上述基金公司資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人分析,,最重要的是選對(duì)β,,α高低是小的影響因素,。核心還是看資產(chǎn)配置,判斷這類資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)格是否具備吸引力,。股票型ETF是FOF重要的選擇標(biāo)的,,如銀行、地產(chǎn),但銀行類個(gè)股波動(dòng)低,,做α很難,,不如配置ETF,。而消費(fèi),、周期等選股空間大的行業(yè),,選擇ETF就不如去選擇主動(dòng)基金,選對(duì)股票對(duì)α的影響比較大,。“以往周期股上漲幾乎是同質(zhì)的,,但今年主動(dòng)周期股基金多數(shù)跟不上細(xì)分周期指數(shù),是因?yàn)榻衲晔袌?chǎng)商品價(jià)格波動(dòng)差異很大,,如果配置到黑色系周期類ETF就會(huì)獲取更好的收益,。”

不過(guò),,也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,如果與ETF策略相似的主動(dòng)基金能創(chuàng)造更多超額收益,將對(duì)ETF形成替代效應(yīng),。

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