中糧地產(chǎn)表示,，公司將銀行借款作為主要資金來(lái)源,，報(bào)告期內(nèi)公司獲得銀行授信349.29億元,，已使用168.34億元（含銀行保函等），未使用180.95億元,。

金地集團(tuán)擁有多樣化的融資渠道,，包括銀行借款,、發(fā)行債券和中期票據(jù)等,。截至2017年6月末,，公司有息負(fù)債合計(jì)人民幣413.93億元，其中,，銀行借款占比為53.31% ,，債券占比為44.51%，其他借款占比為2.18%,，債務(wù)融資加權(quán)平均成本為4.48%,。

對(duì)于央企或優(yōu)質(zhì)房企而言，銀行信貸的優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)不僅在于體量,，最重要的優(yōu)勢(shì)實(shí)際上是價(jià)格,。事實(shí)上，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),，為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶,，開(kāi)發(fā)貸的價(jià)格已經(jīng)幾近成本價(jià),。

中國(guó)國(guó)貿(mào)也表示,，截至報(bào)告期末，公司獲得銀行機(jī)構(gòu)授予的長(zhǎng)期信用額度為28億元,，其中尚未使用的信用額度為19.6億元,。今年上半年，該公司長(zhǎng)期借款的利率區(qū)間為4.41%-4.90% (與2016年持平,，低于2015年),。

此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者同時(shí)注意到,，目前貸款基礎(chǔ)利率LPR已經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間保持在4.3%,，該指標(biāo)是基于報(bào)價(jià)銀行自主報(bào)出的最優(yōu)貸款利率計(jì)算并發(fā)布的貸款市場(chǎng)參考利率。部分央企和國(guó)企背景的上市房企顯然能夠達(dá)標(biāo)“最優(yōu)企業(yè)”,，融資成本自然不會(huì)偏離LPR太遠(yuǎn),。

毛利率水平

足以覆蓋融資成本

企業(yè)的融資償還能力顯然與其賺錢(qián)能力有關(guān),。如果單純從房企行業(yè)的平均毛利率水平來(lái)看，確實(shí)能夠較為輕松的覆蓋其向銀行貸款的融資成本,。

世茂股份表示,，2014年-2016年以及今年第一季度，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為41.40%,、36.31%,、 35.84%及34.72%。不過(guò),，公司也表示,，不排除毛利率受到未來(lái)銷售土地價(jià)格、勞動(dòng)力成本,、融資成本等成本上升以及宏觀政策調(diào)控等因素的不利影響,。

萬(wàn)科則表示，上半年其結(jié)算毛利率為24.8%,，較2016年同期提高7.2個(gè)百分點(diǎn),。

即使上市房企毛利率水平不盡相同，但是據(jù)本報(bào)記者了解,，絕大多數(shù)上市房企今年中期的毛利率也在20%以上,，足以覆蓋利率大約在4%-10%之間的銀行借款成本。

凈資產(chǎn)收益率懸殊

七成房企不足5%

此外,，一位中介機(jī)構(gòu)人士對(duì)本報(bào)記者表示,，除了毛利率以外，判斷房企融資性價(jià)比的重要因素還應(yīng)該包括凈資產(chǎn)收益率,，換句話說(shuō),，如果房企融資后資產(chǎn)的利用效率能夠遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行貸款成本，那么其融資行為的有效性可以獲得加分,，保持合理的凈資產(chǎn)收益率也是回報(bào)股東出資以及向銀行展示償債能力的最佳方式之一,。