每經(jīng)記者 周程程 每經(jīng)編輯 陳星

9月27日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2017年1~8月份,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.6%,，增速比1~7月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來,，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速?gòu)?~2月的31.5%開始逐月走低,，1~7月21.2%的增速也成為截至目前年內(nèi)的低點(diǎn)。而8月當(dāng)月利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24%,，增速比7月份加快7.5個(gè)百分點(diǎn),，使1~8月21.6%的增速與1~7月相比，在年內(nèi)首次出現(xiàn)了向上“拐頭”的走勢(shì),。

在企業(yè)利潤(rùn)增速加快的同時(shí),，企業(yè)杠桿率也明顯降低。8月末,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.7%,，同比降低0.7個(gè)百分點(diǎn)，比7月份降低0.1個(gè)百分點(diǎn),。

　　企業(yè)利潤(rùn)同比增加

8月工業(yè)企業(yè)盈利提升主要來自于價(jià)格上漲與企業(yè)成本降低,。

其中，企業(yè)成本方面,，工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為85.44元,，同比減少0.64元，比7月份多減0.51元,。

價(jià)格方面更是各方關(guān)注的焦點(diǎn),。數(shù)據(jù)顯示，8月份,，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）比7月份上升0.8個(gè)百分點(diǎn),；而工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)比7月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步測(cè)算,，價(jià)格回升使企業(yè)利潤(rùn)同比增加約1273億元,，比7月份多增約406億元，占新增利潤(rùn)的比重為31.2%,。

海通證券宏觀債券分析師姜超認(rèn)為,，8月工業(yè)利潤(rùn)上升,，一定程度上源于環(huán)保限產(chǎn)下的供給收縮帶來的工業(yè)品價(jià)格持續(xù)上漲。

工業(yè)品價(jià)格的上漲,，使得行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快,。8月，化工,、石油加工,、石油開采、鋼鐵,、電子等5個(gè)行業(yè)利潤(rùn)大幅改善,，合計(jì)拉動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)增速7.1個(gè)百分點(diǎn),。其中,，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)更是高達(dá)103.4%,，增速比7月份加快89個(gè)百分點(diǎn),。

以煤炭行業(yè)為例，今年以來,，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)持續(xù)維持高位,。2017年上半年，A股和B股37家煤炭上市公司中僅有2家虧損,，而去年同期虧損企業(yè)高達(dá)14家,，占煤炭上市公司比重達(dá)38%。

煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)也延續(xù)到9月,。實(shí)際上,，9月本是煤炭消費(fèi)淡季，但是煤價(jià)卻逆勢(shì)上揚(yáng),，表現(xiàn)出淡季不淡的特征,。易煤研究院數(shù)據(jù)顯示，9月20日,，北方港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)已經(jīng)達(dá)到720元~730元/噸,，已經(jīng)創(chuàng)下今年新高。

中泰證券分析認(rèn)為,，下半年動(dòng)力煤均價(jià)預(yù)計(jì)超過上半年,，將提振動(dòng)力煤企業(yè)業(yè)績(jī)。煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈上,，由于盈利豐厚的鋼廠開工率維持高位,，對(duì)“雙焦”需求旺盛，而受環(huán)保因素影響較大的焦炭庫(kù)存較低,，價(jià)格也有繼續(xù)上漲動(dòng)力,，三季度相關(guān)公司業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升,。