9月份信貸新增規(guī)模或超1.1萬(wàn)億元 預(yù)計(jì)M2同比增長(zhǎng)8.9%

分析人士認(rèn)為,，在金融強(qiáng)監(jiān)管以及流動(dòng)性緊平衡的背景下，貨幣低增長(zhǎng)仍將延續(xù)

■本報(bào)記者 傅蘇穎

9月份信貸增量規(guī)模即將公布,，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)此,，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，按照季節(jié)性貸款投放特征來(lái)看，9月份信貸增量規(guī)模往往高于8月份,，預(yù)計(jì)規(guī)?；虺?.1萬(wàn)億元,，M2同比增速或?yàn)?.9%。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，我國(guó)貸款投放有鮮明的季節(jié)性特征。每年9月份的貸款投放規(guī)模往往高于8月份,。然而,，9月份企業(yè)債發(fā)行利率有所走高，或?qū)⑹?月份企業(yè)債券融資規(guī)模出現(xiàn)下降,?？傮w來(lái)看，9月份新增貸款規(guī)?？赡転?.3萬(wàn)億元，社融總量可能在1.6萬(wàn)億元左右,。

申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，9月份信貸將較8月份季節(jié)性多增。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),，平均約多增2200億元,。另外，9月份的信用債和地方債發(fā)行仍然低迷,。9月份信用債凈融資2642億元,，低于8月份的3647億元；9月份地方債凈融資3097億元,，低于8月份的4190億元,。因此，9月份的地方債置換對(duì)信貸的擾動(dòng)將弱于8月份,，同時(shí)債券融資轉(zhuǎn)信貸的趨勢(shì)仍將進(jìn)一步強(qiáng)化,。預(yù)計(jì)9月份新增信貸1.3萬(wàn)億元。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳預(yù)計(jì),，9月份央行表示嚴(yán)控消費(fèi)貸進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng),，可能會(huì)使9月份的居民短期貸款出現(xiàn)回落。對(duì)于居民中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),，按揭貸款仍會(huì)保持4000億元左右的水平,。企業(yè)貸款方面，由于9月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)較前兩月回暖,，整體規(guī)模將保持穩(wěn)定,。非銀貸款受制于金融去杠桿將繼續(xù)處于凈償還的狀態(tài)?？傮w來(lái)說(shuō),，考慮到上述原因和季末銀行沖貸行為,，同時(shí)今年以來(lái)信貸投放超預(yù)期導(dǎo)致年內(nèi)信貸額度可能緊張，預(yù)計(jì)9月份新增信貸或與去年同期持平,，為1.2萬(wàn)億元左右,。

另外，諸建芳表示,，9月份社融環(huán)比和同比或均有所回落,。人民幣貸款將繼續(xù)成為支撐，融資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變?nèi)允恰伴L(zhǎng)路漫漫”,。在金融去杠桿的“引領(lǐng)”下,，表外貸款將繼續(xù)成為社融增量的拖累，委托和未貼現(xiàn)承兌匯票或保持負(fù)增長(zhǎng),，信托貸款也會(huì)低位徘徊,。由于9月份信用債發(fā)行量有所回落，因此當(dāng)月債券凈融資量環(huán)比減少至400億元左右,。因此,，預(yù)計(jì)社融新增為1.4萬(wàn)億元左右。