每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 楊 軍

通過重組跨入移動信息傳輸服務(wù)業(yè)領(lǐng)域3年后，茂業(yè)通信（000889，SZ）再次出手,，欲通過并購擴(kuò)大其行業(yè)勢力,。

10月11日，茂業(yè)通信披露公告稱,，公司初步確定購買北京中天嘉華信息技術(shù)有限公司（標(biāo)的公司,，以下簡稱嘉華信息）的100%股權(quán)作價14.8億元，較賬面價值增值率為1144.69%,。同時,，茂業(yè)通信擬募資不超過11.1億元,。

嘉華信息的客戶主要集中在金融服務(wù)領(lǐng)域，嘉華信息擁有提供完整的移動商務(wù)解決方案的能力以及齊全的業(yè)務(wù)資質(zhì)許可,，已為諸多大型金融機(jī)構(gòu)提供過短信平臺建設(shè)及項目運營等服務(wù),。茂業(yè)通信認(rèn)為，收購標(biāo)的資產(chǎn)可“產(chǎn)生新的利潤增長點”,。通信行業(yè)觀察家吳純勇就此向記者分析認(rèn)為,，移動信息傳輸服務(wù)業(yè)門檻較低，以收購的方式可快速擴(kuò)大規(guī)模,，以增強(qiáng)議價能力,。

　　募資3.7億支付標(biāo)的現(xiàn)金對價

經(jīng)過半年籌劃，茂業(yè)通信于10月11日披露與嘉華信息的交易預(yù)案：以2017年7月31日為基準(zhǔn)日,，嘉華信息100%股權(quán)凈資產(chǎn)賬面價值約1.19億元,，預(yù)估值約14.82億元，最終作價14.8億元,。

14.8億元中有75%以上市公司發(fā)行股份的方式支付,。而茂業(yè)通信此前股權(quán)就相對分散，無實際控制人,，以“小靈通之父”吳鷹為代表的鷹溪谷及其一致行動人合計持股28.35%,，中兆投資及其一致行動人合計持股24.2%，而中兆投資曾在茂業(yè)物流時期是控股股東,，持股比例一度高達(dá)46.7%,。

本次重組完成后，在不考慮配套融資的前提下,，鷹溪谷及其一致行動人持股比例下降為25.4%,，中兆投資及其一致行動人持股比例下降為21.69%，而嘉華信息股東方則合計持股10.41%,，股權(quán)更加分散,。

交易價格中另外25%以現(xiàn)金支付，來源于茂業(yè)通信募集的配套資金,。茂業(yè)通信披露,，擬募資不超過11.1億元，其中3.7億元用于支付標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)金對價,，剩余7.4億元用于標(biāo)的產(chǎn)業(yè)項目投資,。

茂業(yè)通信不僅將通過收購標(biāo)的資產(chǎn)實現(xiàn)移動信息傳輸服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)張，還擬通過標(biāo)的公司進(jìn)入金融服務(wù)外包領(lǐng)域,。嘉華信息官網(wǎng)介紹稱,，公司成立于2000年，主營業(yè)務(wù)覆蓋科技金融,、消費金融和財富管理三大領(lǐng)域,，在保險和基金行業(yè)擁有80%以上的客戶占有率,。

盈利能力方面，嘉華信息的歸母凈利潤占同期茂業(yè)通信歸母凈利潤的比例呈逐期提升的趨勢,。茂業(yè)通信披露,，嘉華信息2015年度、2016年度,、2017年1~7月歸母凈利潤分別為1832.99萬元,、5558.47萬元、5122.52萬元,，相當(dāng)于同期茂業(yè)通信合并報表歸母凈利潤的11.93%,、25.27%、41.08%,。

公告顯示,，在2014年、2015年和2016年,，茂業(yè)通信歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9774.49萬元,、15540.06萬元和21495.37萬元。

溢價“收編”同行以謀擴(kuò)張

茂業(yè)通信在2014年通過重組北京創(chuàng)世漫道科技有限公司（以下簡稱創(chuàng)世漫道）由百貨零售業(yè)進(jìn)入通信訊息服務(wù)業(yè),。

就嘉華信息的評估增值率達(dá)1144.69%來說,，茂業(yè)通信證券部工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這是該行業(yè)的正常估值,，“我們2014年重組（創(chuàng)世漫道）比這還高呢”,。記者查詢茂業(yè)通信2014年7月披露的交易預(yù)案發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)世漫道的增值率為1750.38%,。

茂業(yè)通信在10月11日的交易預(yù)案公告中披露,，嘉華信息移動信息服務(wù)業(yè)務(wù)累計客戶月130家，2016年全年實現(xiàn)短彩信業(yè)務(wù)發(fā)送量約50.6億條,。

吳純勇向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹稱,，移動信息智能傳輸服務(wù)技術(shù)門檻比較低，行業(yè)競爭激烈,，茂業(yè)通信通過收購的方式擴(kuò)大規(guī)?？商嵘渑c運營商的議價能力，提升利潤水平,。

以規(guī)模效應(yīng)提升議價能力,，茂業(yè)通信此前就嘗到了“甜頭”。在2017年半年報中,，茂業(yè)通信介紹稱，期內(nèi)公司憑借規(guī)模,、技術(shù),、服務(wù)優(yōu)勢,，與運營商合作，每1元短信收入的采購成本比2016年度的0.83元有所下降,，盈利能力有所提升,，信息智能傳輸業(yè)務(wù)毛利率為33.75%，較上年同期提升2.9個百分點,，其中短（彩）信業(yè)務(wù)毛利率較上年同期提升0.49個百分點,。

值得注意的是，移動信息智能傳輸服務(wù)業(yè)曾因“垃圾短信”被詬病,。茂業(yè)通信也在公告中坦言,，行業(yè)內(nèi)仍存在著部分違規(guī)電信增值服務(wù)企業(yè)和個人利用垃圾短信擾亂行業(yè)秩序的行為，行業(yè)主管部門和電信運營商在出臺政策整治的同時可能會短期影響標(biāo)的公司的正常經(jīng)營業(yè)務(wù),。