積極因素正在匯聚

中國證券報：10月市場有機(jī)會實(shí)現(xiàn)逆襲嗎？哪些因素正在出現(xiàn)積極變化,？

秦曉斌：首先,，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢再次確認(rèn)。近日IMF上調(diào)全球GDP增速預(yù)期并同時上調(diào)中美日歐經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期,。其中,，上調(diào)中國2017年和2018年增速至6.8%和6.5%。幾乎與此同時,，世界銀行也上調(diào)了中國經(jīng)濟(jì)2017年和2018年增長預(yù)測,。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢確認(rèn)為全球資本市場的良好表現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，美國牛市有望延續(xù),，為A股提供了良好的外部環(huán)境,。

其次，中國經(jīng)濟(jì)在新的平臺上孕育新的周期,，微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于宏觀,。9月份官方PMI為52.4%，超出市場預(yù)期,。1-8月份工業(yè)企業(yè)利潤增速為21.6%,，扭轉(zhuǎn)了下滑勢頭。從工業(yè)企業(yè)利潤推斷,，上市公司三季報業(yè)績將保持接近17%的較高增速,，與中報基本持平。盡管還要等待隨后幾天公布的9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，但7-8月的放緩或是短期擾動,。四季度環(huán)保監(jiān)管將助推產(chǎn)業(yè)升級，不僅使環(huán)保,、園林行業(yè)受益,，也有助上游周期行業(yè)維持或改善供求關(guān)系。

再者,，監(jiān)管政策助推慢牛延續(xù),。修改后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》公布有利于壯大養(yǎng)老金等長期機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，資金將繼續(xù)流向績優(yōu)藍(lán)籌股,，將強(qiáng)化自2016年3月以來的指數(shù)慢牛,、長期慢牛格局。

魏穎捷：9月滬綜指調(diào)整過程中成交量明顯減小,，而中小創(chuàng)則顯示出一定的韌性,。從三季報預(yù)告來看，中小創(chuàng)可能已經(jīng)走出外延式增長下滑的陰影。以業(yè)績預(yù)告較全的中小板為例,，剔除重組影響后的內(nèi)生增速近30%,，優(yōu)于市場預(yù)期，年初以來市場對于小盤成長股的成長性擔(dān)憂被部分證偽,。

在藍(lán)籌股調(diào)整的過程中,，以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù),、環(huán)保為代表的新興產(chǎn)業(yè)成為市場新熱點(diǎn),，結(jié)合半年報主流機(jī)構(gòu)持倉結(jié)構(gòu)的變化來看，四季度成長股出現(xiàn)階段修復(fù)的概率較大,。投資邏輯上,，在經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)出韌性的環(huán)境下，政策對于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的支持力度存在超預(yù)期的可能,，10月成長股出現(xiàn)階段逆襲的概率不小。

李國旺：10月市場如有機(jī)會實(shí)現(xiàn)逆襲,，要有基本前提：一是出臺有利于股市的政策,，這些政策包括貨幣政策、財政政策,，特別是國有企業(yè)綜合改革政策,，從而喚起投資者群體情緒高漲；二是以人工智能為代表的新產(chǎn)業(yè),，某些公司業(yè)績突然出現(xiàn)爆炸性增長,，而這種業(yè)績增長完全有市場需求支持，從而引發(fā)圍繞人工智能等新產(chǎn)業(yè)第三次互聯(lián)網(wǎng)類股票投資浪潮,；三是貨幣供應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大,，出現(xiàn)真正的寬松狀態(tài)，從而改變股市資金短缺的局面,；四是地產(chǎn)政策創(chuàng)新,，隨著限賣時限延長，原來炒作地產(chǎn)的投資資金流入股市,。10月份即使沒有上述四類情況出現(xiàn),，隨著國際經(jīng)濟(jì)情況持續(xù)好轉(zhuǎn)、中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力量強(qiáng)化,，新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績提升,、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)特別是上游產(chǎn)業(yè)業(yè)績大幅增長，支持股市穩(wěn)定向好的基本局面已經(jīng)形成,。