（原標(biāo)題：僅靠“泡椒鳳爪”撐起一片江山 有友食品能否如愿闖關(guān)IPO）

　僅靠“泡椒鳳爪”撐起一片江山 有友食品能否如愿闖關(guān)IPO

　重慶泡椒鳳爪輸出量占全國(guó)的50%以上,，而有友食品袋裝鳳爪產(chǎn)品在川渝市場(chǎng)占有率超過(guò)50%,，占公司銷(xiāo)售收入70%以上，可謂靠一個(gè)產(chǎn)品打天下

　投資者報(bào)記者 周月明

　A股市場(chǎng)里,，做速食產(chǎn)品的公司越來(lái)越多,，今年年初做鴨脖的絕味食品剛剛成功上市，“泡椒鳳爪”大戶(hù)有友食品又要急著敲開(kāi)A股市場(chǎng)的大門(mén),。

　不過(guò),，在有友食品此次發(fā)布招股書(shū)前幾個(gè)月，其還遭遇了新三板降層（由創(chuàng)新層降至基礎(chǔ)層）,。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),，“這也令有友食品登陸A股的愿望更迫切了?！?/p>

　那么,，有友食品是怎樣一步步發(fā)展起來(lái)的？公司為何被降層,？其這幾年經(jīng)營(yíng)狀況究竟如何,？《投資者報(bào)》記者近日致電公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，有工作人員稱(chēng),，將聯(lián)系負(fù)責(zé)人進(jìn)行回復(fù),，但截至發(fā)稿日仍未得到相關(guān)回復(fù)。

　獨(dú)創(chuàng)“泡椒菜系”

　泡椒鳳爪是有友食品的明星產(chǎn)品,，而且,，據(jù)稱(chēng),，泡椒菜系也是由有友食品創(chuàng)始人鹿有忠開(kāi)創(chuàng)的。鹿有忠生于上世紀(jì)50年代,，重慶人,，曾經(jīng)是重慶飲食服務(wù)公司的普通員工,，1981年,，已近而立之年的鹿有忠辭去公職下海,，靠賣(mài)饅頭稀飯開(kāi)火鍋店起家,，到1992年,，開(kāi)了自己的中餐酒樓。

　但當(dāng)時(shí)重慶的餐飲業(yè)競(jìng)爭(zhēng)很激烈,，鹿有忠一直想找到自己的獨(dú)家菜品,。偶然機(jī)會(huì),，鹿有忠的飯店賣(mài)起了只用泡椒來(lái)炒制的回鍋肉,、兔,、魚(yú)系列,。

　泡椒菜系一時(shí)被同行各種效仿,，后來(lái)鹿有忠經(jīng)過(guò)各種實(shí)驗(yàn),，最終將目標(biāo)鎖定在鳳爪上，當(dāng)時(shí)一經(jīng)推出就得到了食客的認(rèn)可,。于是想到了規(guī)?；a(chǎn)泡椒鳳爪,，把散裝做成袋裝食品,。

　為了研究如何保鮮,，鹿有忠投入的經(jīng)費(fèi)越來(lái)越多,，一起創(chuàng)業(yè)的公司元老陸續(xù)離開(kāi),，酒樓的生意也因疏于打理而每況愈下，令其損失500萬(wàn)家產(chǎn),，欠下了百萬(wàn)余元債務(wù),。最終，在與專(zhuān)家的共同研究下,，鹿有忠找到了保鮮技術(shù),。

　1997年，鹿有忠在重慶重新建了近3000平方米的廠(chǎng)房,，開(kāi)始大批量生產(chǎn)有友泡椒鳳爪,。 1999年，其向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局遞交了與泡椒鳳爪相關(guān)的發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng),，并在2001年正式獲得授權(quán),。

　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一

　然而，因獨(dú)創(chuàng)的泡椒鳳爪越做越大的有友食品,，在資本市場(chǎng)的道路并不是那么順暢,。早在2015年，公司就發(fā)布過(guò)招股書(shū),，當(dāng)時(shí)其剛在新三板掛牌一年,，就擬轉(zhuǎn)板登陸A股市場(chǎng)。不過(guò),，那次IPO申請(qǐng)一直沒(méi)什么消息，但在今年5月份,，卻傳來(lái)了有友食品被降層的消息,。

　什么是被降層？原來(lái)新三板會(huì)根據(jù)業(yè)績(jī),、市值,、投資者質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)給各公司分級(jí)，有創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層,，不同質(zhì)量的企業(yè)會(huì)在不同層進(jìn)行交易,，其結(jié)果就是分在頂層的企業(yè)交易將非常活躍,，而分在底層的企業(yè)可能只有很少交易額,。

　有友食品此前還在創(chuàng)新層中，但據(jù)今年5月份發(fā)布的新的分層名單,，已被降到基礎(chǔ)層,，原因是“合格投資者數(shù)量不足50人”。

　在新三板受挫,，有友食品轉(zhuǎn)板A股的意愿更為強(qiáng)烈,。但是“泡椒鳳爪”產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于單一問(wèn)題，還是引起市場(chǎng)關(guān)注,。

　據(jù)其招股書(shū)披露的財(cái)報(bào),，2014年-2016年間，公司營(yíng)收分別為8.7億元,、7.5億元,、8.2億元,，凈利潤(rùn)分別為1.18億元、1.07億元,、1.22億元,，基本穩(wěn)定，但也沒(méi)有什么大幅增長(zhǎng),。

　2014年至2015年,，有友食品連續(xù)兩年出現(xiàn)了營(yíng)收下滑的情形。2014年同比下降10%,，2015年同比下降14%,，此外，2015年凈利潤(rùn)同比下降9%,。

　對(duì)此,，有友食品曾解釋稱(chēng)，“2015年下滑主要是受總體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)因素影響,，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿不強(qiáng),，導(dǎo)致公司主打的快消品受到不利影響。此外,，公司還主動(dòng)淘汰了一批業(yè)務(wù)量較小或持續(xù)下降的經(jīng)銷(xiāo)商,，短期內(nèi)影響了公司的銷(xiāo)售收入?！?/p>

　此外,，有友食品最被業(yè)內(nèi)和投資者擔(dān)憂(yōu)的，是其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于單一的問(wèn)題,。

　據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù),，重慶泡椒鳳爪輸出量占全國(guó)總輸出量的50%以上，而有友食品袋裝鳳爪產(chǎn)品在川渝市場(chǎng)占有率超過(guò)50%,。據(jù)公司招股書(shū),，核心產(chǎn)品泡椒鳳爪近幾年都占銷(xiāo)售收入70%以上。

　但是,，當(dāng)初六個(gè)核桃沖擊IPO失敗有很大原因是因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于單一,，有友食品是否會(huì)重蹈覆轍呢？

　轉(zhuǎn)型前途未卜

　就公司研發(fā)和銷(xiāo)售區(qū)域情況來(lái)看,，要想改變這一現(xiàn)狀并非易事,。

　就研發(fā)投入來(lái)看，據(jù)其財(cái)報(bào),，公司在2014至2016年的研發(fā)投入占營(yíng)收比例分別為0.17%,、0.15%、0.34%。與同行業(yè)中可比企業(yè)相比,，并不突出,。以2016年為例，煌上煌研發(fā)投入為3314萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入2.72%。

　此外,，有友食品的銷(xiāo)售區(qū)域仍較為集中,，在全國(guó)范圍內(nèi)輻射范圍并不大,。公司起家于重慶，所以銷(xiāo)售區(qū)域也主要集中在西南地區(qū)。

　根據(jù)其2015年報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)西南地區(qū)銷(xiāo)售占比為65%左右,，在華東地區(qū)銷(xiāo)售占比為15%左右，而在華南,、華北,、華中等其他區(qū)域市場(chǎng)銷(xiāo)售占比合計(jì)僅在20%左右。

　據(jù)統(tǒng)計(jì),，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業(yè)數(shù)量達(dá)600多家,，其中，重慶,、四川,、河北、山東,、浙江和湖南地區(qū)分布較多，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分,。而且泡椒鳳爪的進(jìn)入門(mén)檻較低，在大量低價(jià)產(chǎn)品沖擊下,，有友食品如何在其他市場(chǎng)擴(kuò)張突圍,，站穩(wěn)腳跟將是一個(gè)難題。從公司的營(yíng)銷(xiāo)模式來(lái)看,，其銷(xiāo)售渠道主要還是以經(jīng)銷(xiāo)商為主,，直銷(xiāo)渠道為輔， 2016年經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售占比為95%左右,。有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)：“如果繼續(xù)采取較為傳統(tǒng)的經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售模式,，雖然比較穩(wěn)定，但也缺乏發(fā)展動(dòng)力,?！?/p>

　若產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問(wèn)題在短時(shí)間內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)太大突破，銷(xiāo)售渠道上繼續(xù)保守，則會(huì)令公司陷入增長(zhǎng)乏力的危機(jī)之中,。

　對(duì)此,，公司也曾表示，“2016年初,，公司全資子公司有友銷(xiāo)售公司成立了獨(dú)立的KA(重點(diǎn)客戶(hù))部門(mén),，專(zhuān)門(mén)進(jìn)行大型賣(mài)場(chǎng)、連鎖商超跟蹤,、配送及信息反饋,，加大了在終端銷(xiāo)售場(chǎng)所的參與力度。此外,，還加大了電商投入力度,，在天貓、京東,、蘇寧等平臺(tái)開(kāi)設(shè)官方旗艦店,，該方面收入由去年同期344萬(wàn)元提升到1474萬(wàn)元?！?/p>