每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 肖達(dá)明 每經(jīng)編輯 楊 軍

自今年 3 月份起,，*ST 佳電（000922,，SZ）已實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在保殼的關(guān)鍵時(shí)刻,，公司又面臨募投項(xiàng)目長(zhǎng)期停建帶來(lái)的高達(dá)數(shù)千萬(wàn)違約賠償風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，*ST佳電果斷出手了。

10月15日，*ST佳電公告稱,，公司擬終止并出售天津佳電大型防爆電機(jī)和防爆節(jié)能發(fā)電機(jī)研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱天津佳電募投項(xiàng)目），交易事項(xiàng)尚需提交股東大會(huì)審議,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),，今年上半年，*ST佳電產(chǎn)品銷量以及毛利率都有上升,，但盈利仍依靠債務(wù)重組,，保殼壓力仍在。

掛牌底價(jià)為1.95億元

公告顯示,，天津佳電募投項(xiàng)目實(shí)際投資1.57億元,。*ST佳電決定通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌方式進(jìn)行出售，掛牌底價(jià)為1.95億元,，由于尚未確定交易對(duì)方,，最終交易價(jià)格根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果確定。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，這一項(xiàng)目背后的募投發(fā)起于2014年,。當(dāng)年*ST佳電成功通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份募集資金7.97億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后剩下7.81億元,，用于上述天津佳電募投項(xiàng)目以及蘇州佳電高效電機(jī)及低溫潛液電機(jī)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱蘇州佳電募投項(xiàng)目）,。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，天津佳電募投項(xiàng)目總投資額為4.5億元,，而蘇州佳電募投項(xiàng)目擬投入3.47億元,。

作為特種電機(jī)產(chǎn)品的生產(chǎn)商，*ST佳電當(dāng)時(shí)稱之所以展開(kāi)上述兩個(gè)項(xiàng)目,，一方面是為擴(kuò)大大型防爆電機(jī)的產(chǎn)品范圍和產(chǎn)量,；另一方面則旨在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以高效節(jié)能電機(jī)替代原有電機(jī)產(chǎn)品,，獲取新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),。

但增發(fā)股份上市后，2015年*ST佳電便業(yè)績(jī)變臉,，凈利潤(rùn)繼2015年虧損4.47億元后,，2016年再次虧損4.37億元。2015年,、2016年?duì)I業(yè)收入分別下滑20%、15%左右,，商品銷量也逐級(jí)下跌,。在此背景下,，募投項(xiàng)目募集的資金流向發(fā)生了變化，2016年年報(bào)顯示,，當(dāng)年期末仍有超過(guò)4億元資金尚未使用,，3.7億元資金閑置兩年以上用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，超過(guò)17%的資金被變更了用途,。

緩建面臨罰款風(fēng)險(xiǎn)

“披星帶帽”后的2017年,，面對(duì)保殼壓力的*ST佳電采取了多重手段自救，包括債務(wù)重組等,。

出售募投項(xiàng)目也是方法之一,。*ST佳電認(rèn)為，隨著國(guó)家去產(chǎn)能,、去庫(kù)存進(jìn)程的不斷推進(jìn),，公司目前的生產(chǎn)能力完全能夠滿足銷售訂單的需要，如果繼續(xù)建設(shè)天津佳電募投項(xiàng)目會(huì)造成公司產(chǎn)能浪費(fèi),，而出售這一項(xiàng)目對(duì)公司業(yè)績(jī)具有積極作用,。完成出售后，募集資金一部分將用于永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金,；一部分投入其他項(xiàng)目,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)。2013年8月,，天津佳電募投項(xiàng)目經(jīng)天津市西青區(qū)發(fā)改委予以備案,，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)建設(shè)期僅為兩年。而承諾的回報(bào)誘人,，預(yù)計(jì)建設(shè)完成后,，年均銷售收入可達(dá)人民幣超10億元（不含稅），稅后利潤(rùn)超1億元,。

但截至2016年12月31日,，天津佳電募投項(xiàng)目?jī)H完成投資1.21億元，2016年年報(bào)中宣布延緩該項(xiàng)目建設(shè),。該項(xiàng)目是天津市西青區(qū)中北鎮(zhèn)政府的招商引資項(xiàng)目,，*ST佳電約定于2018年前11月11日前竣工，否則按照《土地出讓合同》應(yīng)該按照實(shí)際差額向天津市國(guó)土資源局,、中北鎮(zhèn)政府方面支付違約金,、土地返還款等，額度達(dá)數(shù)千萬(wàn),，且每延期一天都需向國(guó)土資源局支付超過(guò)6萬(wàn)元的違約金,。

在工期不理想的情況下，另起爐灶似乎成為明智的選擇。*ST佳電認(rèn)為,，這一交易可使其規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn),。對(duì)于項(xiàng)目出售后違約責(zé)任如何轉(zhuǎn)移，是否全部轉(zhuǎn)移,？記者致電*ST佳電董秘辦欲進(jìn)行采訪,，但截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。