《中國經(jīng)濟周刊》記者 張燕 | 北京報道

責(zé)編：周琦

(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第40期)

　　此次香港IPO 監(jiān)管改革方案通過后,，香港證監(jiān)會或?qū)碛懈蟮脑捳Z權(quán),。(視覺中國)

9月15日傍晚,，香港證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會及聯(lián)交所發(fā)表有關(guān)上市監(jiān)管的聯(lián)合咨詢總結(jié)》文件(下稱“總結(jié)文件”),。此“總結(jié)文件”也被市場人士稱為新方案,。

新方案顯示,，香港證監(jiān)會今后將有權(quán)在擬上市公司遞交上市申請表格后,，直接根據(jù)《證券及期貨(在證券市場上市)規(guī)則》決定是否較有可能提出反對意見,，并會于必要時，在提出意見前直接向申請者尋求澄清,，不再經(jīng)過港交所下屬的聯(lián)交所,。

自去年11月18日結(jié)束咨詢期后，這場歷時一年,、被外界戲稱的“奪權(quán)”大戰(zhàn)終于落下帷幕,。根據(jù)新發(fā)布的總結(jié)文件，香港證監(jiān)會的職責(zé)將不再限于過去的后方監(jiān)管,，而是有權(quán)參與到更為直接的“前置式監(jiān)管”,。原本計劃設(shè)立“上市監(jiān)管委員會”“上市政策委員會”的建議則被一個獨立于港交所與香港證監(jiān)會之外的“上市政策小組”取代,。

港交所行政總裁李小加表示：“新政出臺后，監(jiān)管架構(gòu)不會是市場的障礙,，原有的工具還在那里,，只是調(diào)整了用法。市場質(zhì)量的提升需要香港證監(jiān)會,、港交所和市場一起努力,。”

>> 香港證監(jiān)會將擁有更大話語權(quán)?

本輪香港IPO制度改革始于近幾年外界對香港市場質(zhì)量的質(zhì)疑,。

最近兩年,，港股市場上頻繁出現(xiàn)“妖股”“仙股”，不少公司上市后出現(xiàn)大幅下滑,，出現(xiàn)做假賬,、操縱股價、內(nèi)幕交易等違規(guī)行為,，也令殼公司在混亂中“大行其道”,。香港創(chuàng)業(yè)板一度被嘲諷為“殼股夢工場”。彭博數(shù)據(jù)顯示,，在2013年初至2015年底,，香港資本市場上有860家上市公司股票市值曾在6個月內(nèi)變動幅度逾100%;56家上市公司6個月內(nèi)股票市值變動幅度超過1000%。在這56家上市公司中,，有39家處于虧損狀態(tài),，10家市盈率大于50倍。這些變動損害了投資人利益的同時,，香港的上市制度也受到外界質(zhì)疑,。