《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 張燕 | 北京報(bào)道

責(zé)編：周琦

(本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2017年第40期)

　　此次香港IPO 監(jiān)管改革方案通過(guò)后,，香港證監(jiān)會(huì)或?qū)碛懈蟮脑捳Z(yǔ)權(quán),。(視覺(jué)中國(guó))

9月15日傍晚,，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)及聯(lián)交所發(fā)表有關(guān)上市監(jiān)管的聯(lián)合咨詢總結(jié)》文件(下稱“總結(jié)文件”),。此“總結(jié)文件”也被市場(chǎng)人士稱為新方案,。

新方案顯示,，香港證監(jiān)會(huì)今后將有權(quán)在擬上市公司遞交上市申請(qǐng)表格后，直接根據(jù)《證券及期貨(在證券市場(chǎng)上市)規(guī)則》決定是否較有可能提出反對(duì)意見(jiàn),，并會(huì)于必要時(shí),，在提出意見(jiàn)前直接向申請(qǐng)者尋求澄清，不再經(jīng)過(guò)港交所下屬的聯(lián)交所,。

自去年11月18日結(jié)束咨詢期后，這場(chǎng)歷時(shí)一年,、被外界戲稱的“奪權(quán)”大戰(zhàn)終于落下帷幕,。根據(jù)新發(fā)布的總結(jié)文件，香港證監(jiān)會(huì)的職責(zé)將不再限于過(guò)去的后方監(jiān)管,，而是有權(quán)參與到更為直接的“前置式監(jiān)管”,。原本計(jì)劃設(shè)立“上市監(jiān)管委員會(huì)”“上市政策委員會(huì)”的建議則被一個(gè)獨(dú)立于港交所與香港證監(jiān)會(huì)之外的“上市政策小組”取代。

港交所行政總裁李小加表示：“新政出臺(tái)后,，監(jiān)管架構(gòu)不會(huì)是市場(chǎng)的障礙,，原有的工具還在那里，只是調(diào)整了用法,。市場(chǎng)質(zhì)量的提升需要香港證監(jiān)會(huì),、港交所和市場(chǎng)一起努力?！?/p>

>> 香港證監(jiān)會(huì)將擁有更大話語(yǔ)權(quán)?

本輪香港IPO制度改革始于近幾年外界對(duì)香港市場(chǎng)質(zhì)量的質(zhì)疑,。

最近兩年，港股市場(chǎng)上頻繁出現(xiàn)“妖股”“仙股”,，不少公司上市后出現(xiàn)大幅下滑,，出現(xiàn)做假賬、操縱股價(jià),、內(nèi)幕交易等違規(guī)行為,，也令殼公司在混亂中“大行其道”。香港創(chuàng)業(yè)板一度被嘲諷為“殼股夢(mèng)工場(chǎng)”,。彭博數(shù)據(jù)顯示,，在2013年初至2015年底，香港資本市場(chǎng)上有860家上市公司股票市值曾在6個(gè)月內(nèi)變動(dòng)幅度逾100%;56家上市公司6個(gè)月內(nèi)股票市值變動(dòng)幅度超過(guò)1000%,。在這56家上市公司中,，有39家處于虧損狀態(tài),，10家市盈率大于50倍。這些變動(dòng)損害了投資人利益的同時(shí),，香港的上市制度也受到外界質(zhì)疑,。