盡管香港證監(jiān)會(huì)很快就市場(chǎng)的質(zhì)疑進(jìn)行了公開回應(yīng),，但并沒有平息這一爭論。原定于去年9月19日結(jié)束的公開咨詢也推遲了兩個(gè)月,。而目前能查閱到的香港政府提交立法會(huì)的文件顯示,，大部分上市公司、券商,、企業(yè)融資顧問及保薦人,、律師事務(wù)所、立法會(huì)議員都對(duì)這一架構(gòu)調(diào)整表示反對(duì),，主要理由是在現(xiàn)行制度行之有效的情況下,，這一機(jī)構(gòu)改革將使上市委員會(huì)閑置，也會(huì)使得原本“雙重監(jiān)管”的架構(gòu)失效,。

>> 方案微調(diào),，香港證監(jiān)會(huì)讓步?

面對(duì)業(yè)內(nèi)的反對(duì)聲音，在9月15日最終公布的總結(jié)文件中,，引起巨大爭議的“上市政策委員會(huì)”“上市監(jiān)管委員會(huì)”的建議不復(fù)存在,，取而代之的是一個(gè)獨(dú)立于港交所與香港證監(jiān)會(huì)的“上市政策小組”來充當(dāng)一個(gè)建議、咨詢及督導(dǎo)的平臺(tái),。根據(jù)港交所的解釋,，該平臺(tái)不具有決策權(quán)，最終政策制定仍將由上市委員會(huì)負(fù)責(zé),。有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，香港證監(jiān)會(huì)無疑在這一方面做出了讓步。

香港證監(jiān)會(huì)主席唐家成針對(duì)這一問題回應(yīng)媒體時(shí)表示,，香港證監(jiān)會(huì)并不存在讓步一說,。“(香港)證監(jiān)會(huì)和港交所有不同的角色,、不同的權(quán)力,，現(xiàn)在的結(jié)論是成功的結(jié)果,，雙方攜手合作的精神最重要?！彼a(bǔ)充道,，香港政府新成立的政府金融領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)，將是未來討論影響大方向的平臺(tái),，(香港)證監(jiān)會(huì)和港交所都會(huì)參與,。

一名接近香港證監(jiān)會(huì)的人士認(rèn)為，目前香港市場(chǎng)需要香港證監(jiān)會(huì)以及港交所聯(lián)合監(jiān)管,。而且在事實(shí)上,，在過去的一些案例中，上市委員會(huì)在進(jìn)行審批程序時(shí)也會(huì)征詢香港證監(jiān)會(huì)的建議,?！坝绕涫窃谘巯碌氖袌?chǎng)環(huán)境中，隨著來港上市的境外企業(yè)越來越多,，監(jiān)管難度日益增加,。香港證監(jiān)會(huì)參與到上市的前置監(jiān)管流程中，無疑使得雙方的對(duì)接和溝通更加通暢,?！痹撊耸勘硎尽?/p>

曾任香港政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長的港鐵董事局非執(zhí)行主席馬時(shí)亨則指出,，此次的咨詢建議并非“翻天覆地”,，只是“合理調(diào)校”,。在他看來,，香港證監(jiān)會(huì)一向擁有新股審批的最終否決權(quán)，“如果說咨詢扼殺新股市場(chǎng),，今日就可以扼殺,，不需要等新架構(gòu)通過?！?/p>

盡管此前香港證監(jiān)會(huì)并不具備前置監(jiān)管權(quán)，但是過去幾年來曾多次在港交所已經(jīng)批準(zhǔn)公司上市的情況下,，提出延后上市或反對(duì)上市的意見,，甚至在公司上市當(dāng)日便勒令其停牌。2013年,，阿里巴巴計(jì)劃由香港上市,，面對(duì)港交所提出的“同股不同權(quán)”咨詢建議，香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)為這與監(jiān)管原則相違背,，行使一票否決權(quán)拒絕阿里巴巴在港IPO,，阿里巴巴最終轉(zhuǎn)向赴紐交所,。