周二，滬深300指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間內(nèi)振蕩整理,，成交量萎縮,，以陽十字星收盤，整體市場觀望情緒較重,。近期國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇動能有重新轉(zhuǎn)強跡象，政策面積極引導(dǎo)預(yù)期向好并維穩(wěn)市場,。期指短期面臨一定技術(shù)上壓力,，慢牛格局未變。

　　國內(nèi)宏觀經(jīng)濟在三季度前兩個月整體回調(diào),，固定投資持續(xù)性走低,，工業(yè)增加值創(chuàng)下年內(nèi)新低，社會零售數(shù)據(jù)增速不及預(yù)期,，市場擔憂內(nèi)需不足從而影響經(jīng)濟復(fù)蘇,。不過從最新數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升并重回復(fù)蘇通道,。進出口增速雙雙回升,，進口回升幅度更大，導(dǎo)致貿(mào)易順差減少,，當前全球主要經(jīng)濟體處在快速復(fù)蘇當中對國內(nèi)有拉動作用,。

　　受商品價格回升和需求好轉(zhuǎn)的影響，最近兩個月PPI漲幅擴大,，9月同比增幅達到6.9%,。挖掘機今年累計銷量一直維持翻倍增長，重卡銷量增速達到80%以上,。9月六大發(fā)電集團日均耗煤量同比增長20%以上,，鐵路貨運量保持兩位數(shù)增長，說明工業(yè)活動景氣度較高,，房地產(chǎn)投資端相對平穩(wěn),。

　　金融數(shù)據(jù)方面，9月M2增速八個月來首次反彈，9月社會融資規(guī)模1.82萬億元,，明顯好于前值1.48萬億元,，新增人民幣貸款1.27萬億元，好于市場預(yù)期,。其中,，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加11.46萬億元，同比多增1.46萬億元,，反映出金融市場對實體經(jīng)濟的支持力度在加大,。總體來看,，“克強指數(shù)”幾個指標都在走好,，四季度國內(nèi)經(jīng)濟將回到穩(wěn)步復(fù)蘇通道當中，股市慢牛格局的大背景不會有明顯變化,。

　　近期市場一直處在區(qū)間振蕩當中,，績優(yōu)藍籌股走勢較強。其間5G,、醫(yī)療,、環(huán)保和高送轉(zhuǎn)等板塊均有表現(xiàn)，但是熱點板塊持續(xù)性較差,。央行此次定向降準力度大于之前市場預(yù)期,，但是執(zhí)行時間要到2018年，穩(wěn)健貨幣政策方向未變,。對當前市場來說,，由于金融監(jiān)管去杠桿的背景未改，央行貨幣政策難有大幅放松,。

　　圖為滬深300周線

　　技術(shù)上看,，滬深300指數(shù)均線保持多頭排列，但技術(shù)上已經(jīng)到上升通道上沿,，面臨一定壓力,，后市還有振蕩整固的需要，操作上建議振蕩偏多對待,。