□本報(bào)記者 黃淑慧

今年以來恒生指數(shù)積累相當(dāng)漲幅,，甚至突破上一輪牛市高點(diǎn)，港股能否延續(xù)上揚(yáng)趨勢(shì)成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn),。19日港股尾盤走低在一定程度上影響市場(chǎng)情緒,。目前，多數(shù)基金經(jīng)理繼續(xù)唱多港股后市,。他們認(rèn)為,，從全球范圍內(nèi)看港股市場(chǎng)仍屬估值洼地，企業(yè)盈利增速繼續(xù)向好,。從資金面看,，無論是“南下資金”熱情持續(xù)還是海外資金回流，都將支撐市場(chǎng),。不過,，也有不少基金經(jīng)理表示，盈利疊加估值提升帶來的“戴維斯雙擊”階段或已接近尾聲,，下半場(chǎng)行情主要依賴企業(yè)盈利增長(zhǎng)推動(dòng),，短期市場(chǎng)整體波動(dòng)性將會(huì)加強(qiáng)。

港股估值仍具相對(duì)優(yōu)勢(shì)

10月以來的前幾個(gè)交易日,，恒生指數(shù)持續(xù)上漲,，一度突破2015年的牛市高點(diǎn),。不過，19日尾盤,，指數(shù)一度下行,，最終收于28159點(diǎn)。

從基金觀點(diǎn)看,，絕大多數(shù)基金經(jīng)理依舊看好港股后市表現(xiàn),。其中，一大原因在于,，盡管前期市場(chǎng)漲幅相當(dāng)可觀,，但估值仍然“不貴”。長(zhǎng)安基金投資總監(jiān)陳立秋表示,，如橫向比較,，恒生指數(shù)市盈率在12倍左右，市凈率在1.2倍左右,。從全球范圍內(nèi)看,，港股市場(chǎng)仍屬于估值洼地，因此帶動(dòng)資金持續(xù)流入,?？v向比較的話，恒生指數(shù)估值水平僅略高于歷史中位數(shù)水平,，美股市場(chǎng)估值已遠(yuǎn)超歷史中位數(shù),。

國(guó)富大中華基金經(jīng)理徐成也認(rèn)為，盡管前期港股市場(chǎng)已錄得不錯(cuò)漲幅,，但是估值并不昂貴,，市盈率低于美國(guó)、歐洲市場(chǎng),。

萬家基金亦在四季度投資策略中表示,，香港依舊是全球最便宜的市場(chǎng)之一。美股標(biāo)普500市盈率在23倍,，納斯達(dá)克市盈率在39倍,，英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)主要股指估值分別在17-24倍之間,。印度,、韓國(guó)股市的市盈率分別為23倍和16倍，所以,，相比之下,，港股依舊不貴。

除對(duì)港股市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)認(rèn)同外,，基金經(jīng)理們對(duì)港股上市公司盈利前景持較為樂觀判斷,。陳立秋表示,，今年港股上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓磸棧A(yù)計(jì)未來兩年仍能實(shí)現(xiàn)年化15%左右的增幅,。

南下資金流入趨勢(shì)未改

基于對(duì)港股市場(chǎng)繼續(xù)看好,，“南下資金”流入力度重新提升到較高水平。財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示,，截至19日,，10月以來港股通凈流入資金178.04億元,，日均凈流入金額達(dá)19.78億元,，已進(jìn)入2017年以來“南下資金”日均買入額較高區(qū)間。

港股市場(chǎng)的表現(xiàn),，撬動(dòng)滬港深基金規(guī)?？焖偕仙３袌?chǎng)上漲帶來資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張外,，越來越多的基金公司推出滬港深產(chǎn)品,，反過來這類產(chǎn)品又給港股市場(chǎng)注入增量資金。