為對(duì)沖稅期,、政府債券發(fā)行繳款和逆回購(gòu)到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定,，央行19日開(kāi)展1400億元逆回購(gòu)操作,。其中7天800億元、14天600億元，中標(biāo)利率持平于前期,。鑒于當(dāng)日有400億元逆回購(gòu)到期,，全天實(shí)現(xiàn)資金凈投放1000億元。自此,，央行本周已連續(xù)四日“放水”5800億元,。

在資金利率方面，周四Shibor漲跌不一,，隔夜Shibor跌0.4bp報(bào)2.5920%,，7天Shibor跌0.63bp報(bào)2.8405%，14天期Shibor漲0.39bp報(bào)3.7758%,，1個(gè)月Shibor跌0.57bp報(bào)4.0285%,。不過(guò)，資金充足,，貨幣類(lèi)金融產(chǎn)品收益率也紛紛走低,，深市1天期限國(guó)債逆回購(gòu)年化收益率周三降至1.4%。

對(duì)此,，有分析認(rèn)為,，受央行連續(xù)開(kāi)展大額流動(dòng)性投放支持，市場(chǎng)資金面保持寬松,，短期貨幣市場(chǎng)利率下行,。分析人士指出，近期央行通過(guò)逆回購(gòu),、MLF,、國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存等操作，穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期,。目前來(lái)看,，后續(xù)繳稅、繳準(zhǔn),、月末效應(yīng)等影響整體可控,，資金面出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的可能性小。

在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái),，面對(duì)10月下旬的繳稅,、繳準(zhǔn)、月末效應(yīng)等影響,，央行提前通過(guò)MLF,、14天逆回購(gòu)?fù)斗刨Y金有助于穩(wěn)定流動(dòng)性預(yù)期，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)資金面將保持不松不緊狀態(tài),，主要期限資金利率有望平穩(wěn)運(yùn)行,。“資金面仍取決于央行投放情況,，預(yù)計(jì)短期內(nèi)資金面以穩(wěn)為主,。但目前超儲(chǔ)率仍處于低位，而貨幣政策不具備大幅放水空間,，繼續(xù)維持R007中樞在3.3%附近的判斷不變,。”海通證券報(bào)告表示,。

不過(guò),，短期資金的超量投放，意味著后期的大量資金將到期回籠,。如果沒(méi)有央行操作的繼續(xù)呵護(hù),，流動(dòng)性將面臨壓力。華創(chuàng)債券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，本月下旬由于繳稅,、月末等因素，資金面的波動(dòng)會(huì)加大,，央行提前進(jìn)行投放,，可能也是預(yù)示后期資金面會(huì)收緊，一旦后期資金面收緊,，或加速市場(chǎng)下跌,。