抄底商品基金仍需謹慎

商品基金是否迎來抄底機會了呢,？程小勇表示,，由于大多數(shù)商品類基金是被動的指數(shù)型基金，因此在四季度經(jīng)濟潛在增速回落、前期供給側(cè)改革透支以及四季度基建和地產(chǎn)投資增速回落的影響下,，商品整體表現(xiàn)預(yù)計不會如三季度強勁，因此未來商品類基金凈值面臨回撤風(fēng)險，年化收益率可能收斂，甚至不排除出現(xiàn)負收益率的可能,。

對于近期表現(xiàn)強勢的銅，中銀國際期貨研究部劉超表示,，目前各大礦山紛紛增加產(chǎn)量以達到年初預(yù)期的財務(wù)目標(biāo),，第一量子公司的新增礦山年底逐漸投放，且四季度長單價格已經(jīng)簽訂,，預(yù)計年末精礦供應(yīng)相對平穩(wěn),。國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)較好，四季度消費旺季銅材加工企業(yè)開工率有望繼續(xù)穩(wěn)定回升,，消費市場穩(wěn)定向好,，銅供需較為平穩(wěn),，價格更多將受到短期庫存和美元疲弱影響，階段性表現(xiàn)較突出,，而總體趨勢性機會仍不明朗,。

付曉蕓則認為，目前國際上油企盈利在改善,，特別是明顯滯后于油價以及其自身FCF的表現(xiàn),，這一背離會修復(fù),。而近期油價上方空間不確定性在增大,，所以在接下來的時間，配置油氣股ETF的基金表現(xiàn)可能趨好,，確定性相對更大,。只要美元不大幅及趨勢性走強，這一判斷的風(fēng)險不大,。