利好接連而至,，行業(yè)進(jìn)入新一輪景氣周期

繼華為日前在2017年度IFA柏林國際消費電子產(chǎn)品展上公布其最新的麒麟970芯片,，搭載了全球首款帶有獨立NPU專用Al芯片的移動終端處理器，并且將會應(yīng)用于新機(jī)Mate10上之后,，半導(dǎo)體行業(yè)再迎利好,。10月25日，第十五屆中國國際半導(dǎo)體博覽會暨高峰論壇將在上海開幕,。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，在國家大力支持、國產(chǎn)芯片進(jìn)口替代,，以及人工智能,、無人駕駛、可穿戴設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)帶來需求增長這三大因素推動下,，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將迎來成長拐點期,。分析認(rèn)為，未來10年不僅是人工智能席卷萬物的10年,，也是我國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金10年,。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司將迎來中長線的投資機(jī)會。

進(jìn)入4至6年新需求景氣周期

半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）最新數(shù)據(jù)顯示,，8月份全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到350億美元,，創(chuàng)月度銷售額的歷史新高。今年全球半導(dǎo)體出貨量預(yù)計突破4000億美元,，行業(yè)自去年四季度已進(jìn)入4至6年的新需求景氣周期,。國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)還受益全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和中國躋身全球最大半導(dǎo)體消費市場，前景更加廣闊,。

另據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會WSTS預(yù)測,，受益于智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算,、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用的強(qiáng)勁增長,，2017年全球集成電路市場規(guī)模或增至3465億美元,。另外美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA) 會長也公開指出，全球半導(dǎo)體銷售額有望在2017年再創(chuàng)歷史新高,。

中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也正在飛速發(fā)展中,。作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心領(lǐng)域，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上半年銷售額達(dá)2201.3億元,，同比增長19.1%,。其中，設(shè)計業(yè)同比增長21.1%,；制造業(yè)增速依然最快達(dá)到25.6%,；封裝測試業(yè)銷售額同比增長13.2%。

我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇期,。據(jù)集微網(wǎng)統(tǒng)計,，目前半導(dǎo)體和元器件行業(yè)的A股上市公司70家，總市值近4000億元,。2016年初以來,，半導(dǎo)體行業(yè)通過A股資本市場已實現(xiàn)融資220億元，長電科技,、通富微電,、納思達(dá)等公司借力A股市場力量還實現(xiàn)了蛇吞象式的海外并購。

天風(fēng)證券認(rèn)為,，半年報業(yè)績增速以設(shè)計板塊最高,，疊加設(shè)計板塊本身具有的高成長屬性和賽道邏輯，在國產(chǎn)替代的進(jìn)程中推進(jìn)國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計企業(yè)的加速成長,。另外值得關(guān)注國內(nèi)設(shè)計企業(yè)在國家自上而下推動行業(yè)發(fā)展過程中享受的政策紅利與經(jīng)營新模式,。半導(dǎo)體進(jìn)入成長期，特別是設(shè)計龍頭企業(yè),。

迎產(chǎn)業(yè)鏈中長線布局

對于芯片產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的投資機(jī)會,，中泰證券認(rèn)為，人工智能的核心在于云智能和端智能,，產(chǎn)業(yè)機(jī)會在于數(shù)據(jù)分析處理,、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)傳輸三個關(guān)鍵性環(huán)節(jié),。云經(jīng)過多年發(fā)展已經(jīng)廣泛應(yīng)用了,，而基于端的提升是全球巨頭必爭的戰(zhàn)略高地。移動互聯(lián)網(wǎng)時代,，手機(jī)已經(jīng)成為數(shù)字化信息社會中人的代理,，需要往更強(qiáng)大的感知系統(tǒng),、認(rèn)知系統(tǒng)、安全系統(tǒng)和動力系統(tǒng)發(fā)展,。除了云端芯片提升之外,，基于手機(jī)智能終端、傳感器,、IOT,、存儲器等芯片提升是大勢所趨。

華金證券認(rèn)為,，集成電路月度數(shù)據(jù)持續(xù)改善,，在逐步進(jìn)入產(chǎn)業(yè)旺季的過程中，存儲器價格的再次上升進(jìn)一步明確了行業(yè)的景氣狀態(tài),。許多廠商紛紛在半年報方面給出了對于未來的預(yù)期,，下游應(yīng)用市場盡管智能手機(jī)等通訊設(shè)備依然是主流，但汽車電子和人工智能方面的需求增長速度較快,，成為行業(yè)成長的驅(qū)動因素,。

國安君安表示，未來幾年將是全球集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大轉(zhuǎn)型期,，也是我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期和攻堅期,。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng),、人工智能等技術(shù)逐步成熟,，未來集成電路產(chǎn)業(yè)將成為搶占這些新技術(shù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略制高點，手機(jī),、電腦等終端產(chǎn)品也將會越來越智能，這將帶來產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的戰(zhàn)略性機(jī)遇,。