陳綾稱，在實際操作中，相對來看,，找信托公司融資的上市公司風險相對高一些?！昂弦?guī)部門的意見是，只看質押股票的基本面,、股價波動幅度,、融資人償還能力三大因素。不過,，業(yè)務部門業(yè)績壓力大,，肯定要把完成業(yè)績指標放到首位?！标惥c說,。

數(shù)據顯示，對上市公司“抵押借貸”類公告進行統(tǒng)計,，截至9月21日,，今年A股市場上市公司及其子公司與信托公司共發(fā)生42起借貸或者擬借貸行為。其中已經簽署貸款合同的信貸行為32起,，貸款總額達到130億元,。

在所有上市公司中，渤海金控手筆最大。渤海金控一次性向中信信托借款15億元,，為上市公司借款最高額,。不過，中信信托是以分期發(fā)放的形式借貸,。公告顯示,，在協(xié)議簽署日，中信信托向渤海金控發(fā)放了7.8億元貸款,，為總貸款額一半,。

中信信托除了向渤海金控借貸15億元以外，還向新光圓成提供了7億元貸款,。

其次,，興業(yè)信托向上市公司發(fā)放3筆貸款，共計16.1億元,，僅次于中信信托。其中,，興業(yè)信托向飛馬國際貸款3億元,，分兩次向新疆城建貸款11億元和2.1億元。給上述兩家公司發(fā)放的貸款,，除用于補充公司流動性資金,，還用于支付股份認購價款；貸款期限均為3年,，貸款利率分別為年化5.8%和5.5%,。

今年以來，上市公司與信托公司之間發(fā)生的“抵押借貸”利率差異很大：貸款年利率最高為12%,，最低為5.5%,，相差一半之多。

不過,，僅通過上市公司公告,，有時無法分辨信托公司是以自有資金，還是以信托計劃的形式發(fā)放貸款,。而且部分上市公司子公司或孫公司并未披露貸款事宜,。

防風險

“如果信托不能做，還可以找第三方機構做場外質押,，質押率可以做得比較高,，達到七折；期限很短,，有些利率甚至達到月息2分,。”上海一家投資公司的負責人介紹，“應當引起警惕的是,，質押新規(guī)出臺前一兩個月,，大批上市公司股東在想方設法進行質押融資，把持有的全部股票都押上,。當時,，我覺得這種現(xiàn)象很奇怪。現(xiàn)在看來，可能是他們提前感知了政策風向,?！?/p>

不過,，上市公司大股東通過第三方理財公司進行場外股票質押融資已有風險事件發(fā)生。當然,，問題并非出在渠道,，而是上市公司本身,。

例如，億陽信通的控股股東億陽集團多個資管計劃逾期,，億陽集團公募債跳水,。