上述評級報(bào)告認(rèn)為，奇瑞股份債務(wù)規(guī)模上升迅速，且以短期債務(wù)為主，債務(wù)負(fù)擔(dān)重；公司主業(yè)盈利弱,，利潤對投資收益及政府補(bǔ)助的依賴程度很高，經(jīng)營活動獲現(xiàn)不能覆蓋投資缺口，對外融資需求大,。“奇瑞成立20年來,，幾乎沒有不缺錢的時候,，即便是賬面盈利了，很多時候也都靠政府補(bǔ)貼,，扣除政府補(bǔ)貼,，賬面還是負(fù)的。”一位已經(jīng)離職的前奇瑞員工對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示,。

　　之所以這樣,，在這位員工看來，主要有三方面原因,，一是沒能上市,，缺乏足夠的融資渠道和平臺；二是研發(fā)投入大,；三是戰(zhàn)略調(diào)整不徹底,，依然是多品牌發(fā)展，主業(yè)盈利不強(qiáng),。

　　令人不解的發(fā)展戰(zhàn)略

　　作為中國自主汽車的先鋒軍,，奇瑞在過去20年間長時間被認(rèn)為是中國汽車工業(yè)的旗手。既便是在如今銷量不振的情況下,，奇瑞的造車態(tài)度和對汽車研發(fā)的始終如一,，仍獲得了消費(fèi)者一致好評。奇瑞對研發(fā)的重視與高投入,，則是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的,。每年投入營業(yè)收入的5%-10%，建立正向研發(fā)體系,，尤其2013年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型這幾年,，奇瑞實(shí)現(xiàn)了技術(shù)產(chǎn)品由1.0時代到2.0時代的升級，日前法蘭克福車展上發(fā)布的全新高端品牌,，開啟奇瑞向3.0時代轉(zhuǎn)變,。

　　在今年年初，奇瑞推出了M1X平臺,，這是奇瑞遵循V字型正向開發(fā)流程,，融合捷豹路虎、觀致技術(shù),，由國際化開發(fā)團(tuán)隊(duì)打造的全新技術(shù)平臺,。奇瑞正向研發(fā)的第三代發(fā)動機(jī)，其功率和熱效率基本上已經(jīng)趕上了豪華品牌的水平,，而且奇瑞的發(fā)動機(jī)還將搭載到路虎極光車型上,。在新能源、自動駕駛等新技術(shù)領(lǐng)域,，奇瑞在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型2.0時代以來也有很大突破,。

　　小排量發(fā)動機(jī)、混動,、插電式與純電動技術(shù)路線均有技術(shù)儲備,，2020年全部實(shí)現(xiàn)電動化,；預(yù)計(jì)2017年到2018年將會實(shí)現(xiàn)高度自動駕駛，到2020年以后實(shí)現(xiàn)完全自動駕駛,。這些,，都被認(rèn)為是奇瑞掌握造車“核心科技”的有力證明。但在技術(shù)上獲得肯定贊譽(yù)的同時,，奇瑞近年在市場上一直是不溫不火,，幾年時間僅僅出了艾瑞澤5一款熱銷產(chǎn)品，其在市場營銷上不斷調(diào)整,，成為汽車行業(yè)內(nèi)一個“難解的謎團(tuán)”,。

　　“做出了好車，但卻不是對的車,?！庇^致汽車CEO劉良曾如此總結(jié)觀致汽車叫好不叫座的原因。這句話用在奇瑞品牌身上同樣適用,?！败嚧蟮姆矫鏇]問題，產(chǎn)品品質(zhì),、發(fā)動機(jī)等性能參數(shù)甚至好于競品,，就是外觀和內(nèi)飾設(shè)計(jì)、配置等方面不夠貼近市場,，沒有抓住時下消費(fèi)者的口味,。”一位不愿具名的奇瑞汽車資深經(jīng)銷商表示,。在這位經(jīng)銷商看來,，奇瑞汽車不溫不火的根本原因是，“產(chǎn)品與定價區(qū)分不夠清晰,，同品牌內(nèi)耗的老毛病始終沒解決好,，每一款新車上來后，打壓的首先是自家兄弟,?！?/p>