報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.91,、5.20,、4.48、4.15,、3.99,、2.02。

2015 年,，公司的含稅營業(yè)收入為 32,386.80 萬元,，比 2014 年增長 197.85 萬元。2015 年末,，公司的應(yīng)收賬款賬面余額為 7,580.92　萬元,，比 2014 年末增加 1,042.50　萬元，應(yīng)收賬款余額占含稅營業(yè)收入的比例為 23.41%,，比 2014 年末的 20.31%增加 3.10個(gè)百分點(diǎn),。

2016 年，公司的含稅營業(yè)收入為 37,208.36 萬元,，比 2015 年增長 4,821.55 萬元,。2016 年末，公司的應(yīng)收賬款余額為 9,342.05 萬元,，比 2015 年末增長 1,761.13 萬元,，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例為 25.11%，比 2015 年末增長了 1.70 個(gè)百分點(diǎn),。

招股書提醒,，若應(yīng)收賬款金額持續(xù)增加且不能得到有效的監(jiān)控和管理，公司可能面臨回款不及時(shí)導(dǎo)致流動資金持續(xù)緊張的情況,。同時(shí),，盡管公司主要客戶商業(yè)信譽(yù)良好，實(shí)力雄厚，報(bào)告期內(nèi)回款情況良好,，但如其發(fā)生經(jīng)營情況不佳導(dǎo)致出現(xiàn)不能支付貨款的情形,，公司可能發(fā)生應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

2012年至2017年1-6月,，原尚股份存貨金額分別為101.64萬元,、121.97萬元、157.41萬元,、88.39萬元,、62.35萬元、 49.70 萬元,，公司存貨金額占流動資產(chǎn)的比例分別為1.45%,、1.22% 、1.35%,、0.70%,、0.44%、0.32%,，占比較小,，且逐年減少。

報(bào)告期內(nèi)公司存貨較少的主要原因是公司營業(yè)收入占比很高的綜合物流服務(wù),、出口貿(mào)易和保險(xiǎn)代理三項(xiàng)業(yè)務(wù)過程無存貨產(chǎn)生,，報(bào)告期內(nèi)，該三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入合計(jì)占營業(yè)收入比重分別為 98.82%,、99.17%,、99.80%和99.60%。

　　毛利率存下降風(fēng)險(xiǎn)

2012年至2017年1-6月,，原尚股份綜合毛利率分別為 23.88%,、24.57%、27.14%,、26.88%,、27.17%和 26.81%。報(bào)告期,，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率情況如下：

2014年至2016年,，原尚股份綜合物流業(yè)務(wù)毛利率分別為28.37%、26.72%,、26.99%,。同行業(yè)上市公司長久物流2016年?duì)I業(yè)收入429,620.04萬元，是原尚股份營業(yè)收入的12.72倍,。但對比兩家公司綜合物流業(yè)務(wù)毛利率,，長久物流2016年綜合物流業(yè)務(wù)毛利率為13.59%,。原尚股份與汽車物流行業(yè)可比公司綜合物流業(yè)務(wù)毛利率如下：