28家上市券商9月經(jīng)營數(shù)據(jù)月報已全部公告,，從9月經(jīng)營數(shù)據(jù)環(huán)比來看,，上市券商整體扣非母公司綜合收益環(huán)比增長89.1%,、凈利潤環(huán)比增長19.8%，業(yè)績環(huán)比高增長主因歸于交投持續(xù)活躍,，成交金額,、股債指數(shù)、兩融余額等持續(xù)回暖,。

分析人士認(rèn)為,，未來受益于交易回暖、交投活躍度提升,、對監(jiān)管預(yù)期逐步消化等，券商業(yè)績有望持續(xù)改善,，預(yù)計證券板塊4季度將存在補漲潛力,。

全年業(yè)績望實現(xiàn)正增長

廣發(fā)證券分析師陳福表示，2017年下半年以來,，證券行業(yè)的經(jīng)紀(jì),、自營、兩融等業(yè)務(wù)的外部環(huán)境持續(xù)向好,，9月份股票日均成交金額5456億元,、滬深300指數(shù)上漲0.4%、中證全債指數(shù)上漲0.5%,，兩融余額9859億元,，各項業(yè)務(wù)的綜合表現(xiàn)可列入2017年內(nèi)的月度最佳組合。

“9月29家上市券商共實現(xiàn)凈利潤81.8億元,，環(huán)比上漲25%,，其中，21家環(huán)比上漲,，8家環(huán)比下跌,。可比口徑下1-9月24家上市券商累計實現(xiàn)凈利潤562.7億元,，同比下滑10%,，降幅縮窄?！逼桨沧C券分析師繳文超表示,，截至2017年9月，29家上市券商的凈資產(chǎn)為11365.0億元,，環(huán)比增長1.1%,，比去年末增長15.8%。業(yè)績改善源于交投活躍度提升,、行情向好,、對監(jiān)管預(yù)期逐步消化等,。

分業(yè)務(wù)來看，國開證券分析師程凌表示,，投行業(yè)務(wù)方面,，9月共37家公司完成IPO，募集資金186億元,，業(yè)務(wù)收入環(huán)比繼續(xù)增加6.4%,，預(yù)計四季度月募集資金有望重回200億元以上。再融資持續(xù)低迷,，考慮到監(jiān)管的邊際影響逐漸淡化,，看好四季度再融資市場。債券承銷方面,，9月券商總承銷仍處于年內(nèi)較高水平,。資管業(yè)務(wù)方面，9月券商集合資管新成立基金數(shù)量和發(fā)行份額繼續(xù)回落,。

監(jiān)管方面,，9月1日，證監(jiān)會通報2017年上半年IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查及問題處理情況,，通過現(xiàn)場檢查向市場傳導(dǎo)監(jiān)管壓力,。此外，監(jiān)管層持續(xù)修訂業(yè)務(wù)制度引導(dǎo)市場規(guī)范發(fā)展,，嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化成為市場共識,。

展望全年，陳福預(yù)計,，4季度券商業(yè)績將受益于持續(xù)向好的市場環(huán)境及低基數(shù)影響,，全年業(yè)績有望實現(xiàn)正增長。

四季度存補漲潛力

廣發(fā)證券分析師商田認(rèn)為,，2017年以來,，滬深300上漲18.5%，保險板塊上漲54.3%,，銀行板塊上漲16.8%,，而高彈性的證券板塊僅上漲3.1%。在基本面向好,、業(yè)績逐步修復(fù)等催化劑下,，預(yù)計證券板塊四季度將存補漲潛力。

商田稱,，目前經(jīng)紀(jì),、兩融、并購重組、債券承銷等多項業(yè)務(wù)環(huán)境逐步回暖,，大型券商PB估值處于1.5-1.8倍的中樞水平,，持續(xù)推薦券商板塊配置價值。