□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 黎旅嘉

從近期交易的實(shí)際情況來看，由于震蕩的格局仍未出現(xiàn)根本變化，較為浮躁的兩市情緒短時(shí)間內(nèi)也仍難平復(fù)。一方面，盤面的震蕩以及熱點(diǎn)方面的散漫使得兩市格局從前期持續(xù)性較強(qiáng)的估值修復(fù)階段逐漸過渡到以低波動(dòng)和高輪動(dòng)為特征的結(jié)構(gòu)性行情,。另一方面，從市場(chǎng)整體來看,，與當(dāng)前“碎步整理”態(tài)勢(shì)相配合的是較為平穩(wěn)的投資者交投情緒,。分析人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)中存量資金博弈的特征明顯,，導(dǎo)致了熱點(diǎn)間的強(qiáng)弱切換,。雖然上述情況表明全面性機(jī)會(huì)短時(shí)間內(nèi)仍難形成，但也仍不妨投資者進(jìn)行布局,。即前期漲幅較大的板塊后市較難持續(xù)上漲,，而前期漲幅較小的板塊則往往有補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看,，經(jīng)歷了三季度的快速上漲后的A股,，前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股紛紛出現(xiàn)回落，后市滯漲個(gè)股或?qū)⒂瓉頇C(jī)會(huì),。

市場(chǎng)風(fēng)格再度生變

昨日,，大盤總體仍延續(xù)震蕩整理格局，成交量也依舊在低位徘徊,。滬指漲0.06%,，報(bào)收3380.70點(diǎn)；深證成指漲0.60%,，報(bào)收11306.31點(diǎn),；創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報(bào)收1898.76點(diǎn),。周一滬市成交1643.92億元,；深市成交2194.36億元。

從實(shí)際交易的情況來看,，由于成交量方面一直得不到有效放大,，盤面缺少明確方向，區(qū)間震蕩的態(tài)勢(shì)依然明顯,，此前的市場(chǎng)節(jié)奏仍未徹底打破,。上周盤面中呈現(xiàn)出的“跌多漲少”以及“滬強(qiáng)深弱”格局依然“歷歷在目”，但昨日盤面卻又開始了風(fēng)格轉(zhuǎn)換。隨著權(quán)重股的集體回調(diào)以及中小市值個(gè)股的回升,，市場(chǎng)再度變?yōu)椤皾q多跌少”和“滬弱深強(qiáng)”,。截至收盤，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有21個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)了上漲,，其中醫(yī)藥生物,、建筑材料、電子三個(gè)板塊的漲幅均超過1%,。與之相應(yīng)的是,，以銀行、周期為代表的7個(gè)行業(yè)板塊出現(xiàn)不同程度的回調(diào),。雖然盤面再度出現(xiàn)了活躍跡象,，然而從銀行、周期等板塊的悉數(shù)回調(diào)來看,，全面做多的市場(chǎng)格局仍未形成,，熱點(diǎn)切換依舊頻仍。資金在權(quán)重藍(lán)籌和主題概念間快速調(diào)倉(cāng)換股,，個(gè)股分化特征突出,，導(dǎo)致市場(chǎng)并未能形成有效的板塊效應(yīng)和賺錢效應(yīng)，一時(shí)盤面也還較難對(duì)場(chǎng)外資金形成吸引,。

從資金方面的情況來看,，一方面仍是遲遲未能扭轉(zhuǎn)的滬深兩市主力資金凈流出，另一方面兩融余額回落態(tài)勢(shì)也依然未能得到扭轉(zhuǎn),。自8月29日以來,，滬深兩市主力資金凈流出狀態(tài)持續(xù)時(shí)間已近兩個(gè)月。周一兩市主力資金凈流出的態(tài)勢(shì)仍在持續(xù),。與此同時(shí),，節(jié)后一度回升至9950億元上方的兩融余額再度出現(xiàn)回落，截至10月20日,，兩融余額報(bào)9864.68億元,。此外從上周兩市成交方面的情況來看，成交量依舊維持低位徘徊的態(tài)勢(shì),，較前期萎縮明顯,。上述跡象也表明，由于盤面長(zhǎng)期的震蕩已對(duì)資金的耐心構(gòu)成了一定影響,，資金做多意愿出現(xiàn)回落,。