□本報實習記者 黎旅嘉

從近期交易的實際情況來看,，由于震蕩的格局仍未出現(xiàn)根本變化,，較為浮躁的兩市情緒短時間內(nèi)也仍難平復(fù)。一方面,，盤面的震蕩以及熱點方面的散漫使得兩市格局從前期持續(xù)性較強的估值修復(fù)階段逐漸過渡到以低波動和高輪動為特征的結(jié)構(gòu)性行情,。另一方面，從市場整體來看,，與當前“碎步整理”態(tài)勢相配合的是較為平穩(wěn)的投資者交投情緒,。分析人士表示,，當前市場中存量資金博弈的特征明顯，導(dǎo)致了熱點間的強弱切換,。雖然上述情況表明全面性機會短時間內(nèi)仍難形成，但也仍不妨投資者進行布局,。即前期漲幅較大的板塊后市較難持續(xù)上漲,，而前期漲幅較小的板塊則往往有補漲的機會。從以往的經(jīng)驗來看,，經(jīng)歷了三季度的快速上漲后的A股,，前期強勢個股紛紛出現(xiàn)回落，后市滯漲個股或?qū)⒂瓉頇C會,。

市場風格再度生變

昨日,，大盤總體仍延續(xù)震蕩整理格局，成交量也依舊在低位徘徊,。滬指漲0.06%,，報收3380.70點；深證成指漲0.60%,，報收11306.31點,；創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報收1898.76點,。周一滬市成交1643.92億元,；深市成交2194.36億元。

從實際交易的情況來看,，由于成交量方面一直得不到有效放大,，盤面缺少明確方向，區(qū)間震蕩的態(tài)勢依然明顯,，此前的市場節(jié)奏仍未徹底打破,。上周盤面中呈現(xiàn)出的“跌多漲少”以及“滬強深弱”格局依然“歷歷在目”，但昨日盤面卻又開始了風格轉(zhuǎn)換,。隨著權(quán)重股的集體回調(diào)以及中小市值個股的回升,，市場再度變?yōu)椤皾q多跌少”和“滬弱深強”。截至收盤,，28個申萬一級行業(yè)中有21個板塊實現(xiàn)了上漲,，其中醫(yī)藥生物、建筑材料,、電子三個板塊的漲幅均超過1%,。與之相應(yīng)的是，以銀行,、周期為代表的7個行業(yè)板塊出現(xiàn)不同程度的回調(diào),。雖然盤面再度出現(xiàn)了活躍跡象,，然而從銀行、周期等板塊的悉數(shù)回調(diào)來看,，全面做多的市場格局仍未形成,，熱點切換依舊頻仍。資金在權(quán)重藍籌和主題概念間快速調(diào)倉換股,，個股分化特征突出,，導(dǎo)致市場并未能形成有效的板塊效應(yīng)和賺錢效應(yīng)，一時盤面也還較難對場外資金形成吸引,。

從資金方面的情況來看,，一方面仍是遲遲未能扭轉(zhuǎn)的滬深兩市主力資金凈流出，另一方面兩融余額回落態(tài)勢也依然未能得到扭轉(zhuǎn),。自8月29日以來,，滬深兩市主力資金凈流出狀態(tài)持續(xù)時間已近兩個月。周一兩市主力資金凈流出的態(tài)勢仍在持續(xù),。與此同時,，節(jié)后一度回升至9950億元上方的兩融余額再度出現(xiàn)回落，截至10月20日,，兩融余額報9864.68億元,。此外從上周兩市成交方面的情況來看，成交量依舊維持低位徘徊的態(tài)勢,，較前期萎縮明顯,。上述跡象也表明，由于盤面長期的震蕩已對資金的耐心構(gòu)成了一定影響,，資金做多意愿出現(xiàn)回落,。