李明告訴中國(guó)證券報(bào)記者，H公司公布了上述信息,，原因是創(chuàng)業(yè)板公司在進(jìn)行某些衍生品操作時(shí)必須公告,，而類(lèi)似一些監(jiān)管細(xì)節(jié)上的差異，則可能導(dǎo)致一定程度的監(jiān)管空白,，造成上市公司大股東可以規(guī)避信披監(jiān)管要求,，“暗中”進(jìn)行一些變相的增減持行為。如深交所主板的要求是,，董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)本公司股票及其衍生品前,，應(yīng)當(dāng)將其買(mǎi)賣(mài)計(jì)劃以書(shū)面方式通知董事會(huì)秘書(shū)。

監(jiān)管需進(jìn)一步加強(qiáng)

李明介紹,，目前場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)包括收益憑證(券商的類(lèi)債券融資工具),、場(chǎng)外期權(quán)和各種非標(biāo)準(zhǔn)化衍生品工具。其潛在風(fēng)險(xiǎn)包括：隱蔽的融資高杠桿,，顯性的融券高杠桿,，鉆信息披露及變相減持、代持等空子,。

“很多券商員工在推廣這類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)并不情愿,，因?yàn)檫@背后易摻雜內(nèi)幕交易，否則誰(shuí)會(huì)有這么大的膽量加杠桿操作,?！崩蠲魈寡浴Ｋ€對(duì)銀行理財(cái)資金積極參與場(chǎng)外衍生品承擔(dān)底倉(cāng)及信用風(fēng)險(xiǎn)表示了憂慮,。

從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)來(lái)看,，場(chǎng)外衍生品正如火如荼地展開(kāi)，規(guī)?？焖偕仙?。今年6月,，證券公司開(kāi)展權(quán)益類(lèi)場(chǎng)外金融衍生品初始交易2204筆,，涉及初始名義本金472.11億元，而到了7月,，則分別為2630筆和782.65億元(此為能查閱到的最新公開(kāi)數(shù)據(jù)).

深圳一位券商人士表示,，場(chǎng)外期權(quán)近期火爆，一定程度上是由二級(jí)市場(chǎng)指數(shù)抬高,、場(chǎng)內(nèi)資金活躍,，以及本身能夠撬動(dòng)配資杠桿導(dǎo)致?！八艽蟪潭壬鲜且环N天然帶有杠桿屬性的金融工具,，不會(huì)造成類(lèi)似股票配資式的集體強(qiáng)平事件,。”他說(shuō),，但對(duì)場(chǎng)外期權(quán)等衍生品的監(jiān)管的確應(yīng)有所加強(qiáng),。