李明告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，H公司公布了上述信息，原因是創(chuàng)業(yè)板公司在進(jìn)行某些衍生品操作時(shí)必須公告,，而類似一些監(jiān)管細(xì)節(jié)上的差異,，則可能導(dǎo)致一定程度的監(jiān)管空白，造成上市公司大股東可以規(guī)避信披監(jiān)管要求,，“暗中”進(jìn)行一些變相的增減持行為,。如深交所主板的要求是，董監(jiān)高買賣本公司股票及其衍生品前,，應(yīng)當(dāng)將其買賣計(jì)劃以書面方式通知董事會(huì)秘書。

監(jiān)管需進(jìn)一步加強(qiáng)

李明介紹,，目前場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)包括收益憑證(券商的類債券融資工具),、場(chǎng)外期權(quán)和各種非標(biāo)準(zhǔn)化衍生品工具。其潛在風(fēng)險(xiǎn)包括：隱蔽的融資高杠桿,，顯性的融券高杠桿,，鉆信息披露及變相減持,、代持等空子,。

“很多券商員工在推廣這類業(yè)務(wù)時(shí)并不情愿，因?yàn)檫@背后易摻雜內(nèi)幕交易,，否則誰(shuí)會(huì)有這么大的膽量加杠桿操作,。”李明坦言,。他還對(duì)銀行理財(cái)資金積極參與場(chǎng)外衍生品承擔(dān)底倉(cāng)及信用風(fēng)險(xiǎn)表示了憂慮,。

從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)來(lái)看，場(chǎng)外衍生品正如火如荼地展開(kāi),，規(guī)?？焖偕仙＝衲?月,，證券公司開(kāi)展權(quán)益類場(chǎng)外金融衍生品初始交易2204筆,，涉及初始名義本金472.11億元,，而到了7月，則分別為2630筆和782.65億元(此為能查閱到的最新公開(kāi)數(shù)據(jù)).

深圳一位券商人士表示,，場(chǎng)外期權(quán)近期火爆,，一定程度上是由二級(jí)市場(chǎng)指數(shù)抬高、場(chǎng)內(nèi)資金活躍,，以及本身能夠撬動(dòng)配資杠桿導(dǎo)致,。“它很大程度上是一種天然帶有杠桿屬性的金融工具,，不會(huì)造成類似股票配資式的集體強(qiáng)平事件,?！彼f(shuō),，但對(duì)場(chǎng)外期權(quán)等衍生品的監(jiān)管的確應(yīng)有所加強(qiáng)。