或?qū)⒏鎰e高速擴(kuò)張

“雖然增速和收益率都下來了,，但相應(yīng)地,，風(fēng)險也下來了,。”陳恒表示,，雖然政策在一定程度上使貨幣基金規(guī)模增速放緩，收益率有所降低,，但也使貨幣基金更加安全,。

不過，有投資者向《國際金融報》記者表示,，既然收益率相比其他品類優(yōu)勢不再,，為什么還要買貨幣基金？

“貨幣基金具有高流動性,?！碧祜L(fēng)證券分析師孫彬彬表示,，“貨幣基金本質(zhì)上是一種套利工具，而套利源于管制下的歧視,?！?/p>

在孫彬彬看來，利率市場化過程中的利率歧視是貨幣基金產(chǎn)生的土壤,。實際上,，中國最早的三只貨幣基金正式誕生便是在利率市場化進(jìn)程開始后?！耙虼?，長期來看，由于不同類型投資者的議價能力存在差異,，不同類型存款之間的利率差異長期存在,。只要這種利差存在，貨幣基金便有存在的空間”,。

不過,，孫彬彬指出，“我國貨幣基金監(jiān)管的主要參照目標(biāo)是美國,，如果中國貨基監(jiān)管規(guī)則延續(xù)前期跟隨美國的趨勢,，未來會趨向嚴(yán)監(jiān)管，各項指標(biāo)可能會與美國趨同,?！睂Ρ让绹袌鰜砜矗袊泿呕鹫紦?jù)了公募基金規(guī)模的半壁江山,，而美國公募基金中貨基占比不足20%,。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超也表示，隨著貨幣基金的風(fēng)險將進(jìn)一步降低,，加之具有免稅優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)平臺支撐,，對風(fēng)險偏好較低的投資者來說，仍有不錯的配置價值,。不過,，貨幣基金收益率下降已成大勢所趨，整體規(guī)模將告別高速擴(kuò)張時代,。