——訪嘉實基金副總經(jīng)理李松林,、董事總經(jīng)理鐘俊杰

嘉實基金正在努力解決投資者“賺錢”難題,，其長期目標是：任何類型的投資者在嘉實基金都可以找到適合自己的產(chǎn)品，并能中長期穩(wěn)健獲利,。

想要實現(xiàn)這一目標，嘉實基金需要打造一個能夠為投資者持續(xù)穩(wěn)定賺錢的團隊,，這至少需要四大要素的支持：領先的投研實力,、前瞻的產(chǎn)品布局、創(chuàng)新的零售策略,，以及專業(yè)的投顧服務,。

盤點近兩年公募基金的發(fā)展，不難發(fā)現(xiàn)嘉實基金始終在堅持自己的“遠見者穩(wěn)進”之路,。

為了進一步了解嘉實基金,，記者日前走進了這個“老十家”基金公司，并專訪了嘉實基金負責零售市場的董事總經(jīng)理,、副總經(jīng)理李松林,，嘉實基金董事總經(jīng)理、渠道發(fā)展部總監(jiān)鐘俊杰,。

⊙記者 陳玥 ○編輯 長弓

李松林：布局長遠 有所為有所不為

今年是業(yè)內(nèi)公認的基金銷售寒冬期,，嘉實基金卻呈現(xiàn)出一片暖意融融的景象。從今年3月間4只新發(fā)基金提前結(jié)束募集,，到10月份公募FOF短短兩周即提前結(jié)束募集,，環(huán)境的冷暖變遷似乎并沒有影響嘉實前進的腳步,。

銷售情況良好，基金業(yè)績也持續(xù)領跑,。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度，嘉實基金旗下共有15只基金凈值增長率超過20%,，其中嘉實滬港深精選,、嘉實新興產(chǎn)業(yè)、嘉實新消費等7只基金凈值增長率均超過30%,。

取法于上,，僅得為中，取法于中,，故為其下,。如果一開始就想取得最優(yōu)的結(jié)果，如何??？如何做？李松林給出了這樣的答案：布局長遠,，有所為有所不為,。

從未來視角看當下

2002年就來到嘉實基金的李松林履歷扎實，目前主管嘉實基金零售市場和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務,。豐富的工作經(jīng)歷,，“創(chuàng)新、前瞻”的精神早已深深融入他的血液,，內(nèi)化成基因,。采訪中，“未來”,、“趨勢”,、“客戶”在李松林的講述中反復出現(xiàn)，這既是他目前的思考題目,，也是日常的工作內(nèi)容,。

在嘉實基金“產(chǎn)品創(chuàng)造價值”的理念下，對產(chǎn)品設計提出了極高的要求,。

“投資是看未來,，不是過去?！崩钏闪指嬖V記者,，“在嘉實基金內(nèi)部已經(jīng)達成的共識是，我們應該為投資者提供未來能夠創(chuàng)造回報的產(chǎn)品,、提高投資者盈利的空間,。作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機構,，肩負著受托理財?shù)闹厝危胸熑谓o投資者提供"看好的",，而不僅僅是現(xiàn)在"好看的"產(chǎn)品,。延續(xù)這樣的思路，把握趨勢,、布局產(chǎn)品,，用時間來檢驗結(jié)果，逐步形成良性循環(huán),，基金公司的品牌也能得到進一步認可,。”

一個典型的例子就是嘉實旗下兩只滬港深基金發(fā)行時的“冰火兩重天”,。

Wind數(shù)據(jù)顯示，嘉實滬港深精選成立于2016年5月27日,，截至2017年10月24日,，該基金成立以來累計凈值增長率達到67.6%。誰能想到這樣一只產(chǎn)品在2016年發(fā)行時遭遇幾多艱難,，首募規(guī)模只有2.3億元,。而今年3月間，在嘉實滬港深精選優(yōu)異業(yè)績的帶動下,，嘉實滬港深回報發(fā)售僅兩日募集金額就達35億元,，目前嘉實旗下滬港深基金規(guī)模合計已超百億元。

于2008年首批設立香港子公司的嘉實基金,，很早就對國際化投資研究進行了部署,，嘉實基金精選了多名投研骨干組成港股研究團隊，經(jīng)過多年磨合與投資實戰(zhàn),，已形成了滬港深基金3.0投研體系,，成為推動旗下滬港深基金發(fā)展的引擎。

“在推出嘉實滬港深精選基金的時候,，行業(yè)內(nèi)外對港股市場的關注也并不火熱,。但現(xiàn)在回頭來看，無論是當初公司對港股研究團隊的搭建,，還是嘉實滬港深精選發(fā)行時間的選擇,，都是戰(zhàn)略布局的絕好時機?！崩钏闪终f,。

“以未來的視角看今天，做出正確決策,，不僅是我所相信,，更是嘉實基金近19年發(fā)展所形成的獨特企業(yè)文化,。”李松林坦言,。以嘉實基金市場與投研端緊密配合,，近兩年推出的行業(yè)基金、“新系列基金”,、滬港深基金為代表,，都是基于對未來的前瞻思考，最終落地于當下,。

“僅以行業(yè)基金為例,，一方面，我們觀察社會經(jīng)濟大趨勢下不同行業(yè)未來的發(fā)展前景,，另一方面為各類客戶打造風格更鮮明,、更有利于配置的基金品種?！崩钏闪终f,。

事實證明，嘉實旗下的行業(yè)基金表現(xiàn)十分出色,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至10月24日，成立超一年的嘉實環(huán)保低碳,、嘉實智能汽車今年內(nèi)漲幅分別為29.87%和16.45%,；這兩只基金成立以來的累計凈值增長率均超過40%。此外,，成立于2016年12月29日的嘉實物流產(chǎn)業(yè),，成立以來凈值增長率也達到了21.1%。

李松林不無自豪地表示,，在新一批績優(yōu)基金面世的背后,，嘉實涌現(xiàn)出了多名新生代明星基金經(jīng)理，這是嘉實投研體系,、投研文化的經(jīng)典傳承,。

在談及嘉實領航資產(chǎn)配置混合型FOF的發(fā)行工作時，李松林介紹,，“首批公募FOF受到了投資者的廣泛認可,，嘉實的發(fā)行工作一切順利、并提前結(jié)束募集,，首募規(guī)模超過了28億元,，我們希望把產(chǎn)品實實在在運作好，為投資者創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)的投資體驗?！?/p>

為投資者賺取更好回報

當問到嘉實基金在產(chǎn)品戰(zhàn)略上有什么與眾不同之處時,，李松林用七個字回答了記者的問題：“有所為有所不為”。

李松林解釋,，嘉實基金在設計產(chǎn)品時一直堅持“有所為有所不為”,，有些業(yè)務是嘉實基金主動選擇不做的，核心戰(zhàn)略業(yè)務則會堅持長期發(fā)力,。

記者了解到,，保本基金和分級基金這兩類曾經(jīng)大熱的基金品種嘉實均沒有涉及。前兩年委外業(yè)務喧囂日上之時,，嘉實也只是在嚴格篩選的基礎上做了一部分業(yè)務,，對于貨幣基金，嘉實一直嚴格控制規(guī)模和客戶結(jié)構,，防范大資金頻繁進出對客戶利益造成傷害,。

嘉實基金總裁趙學軍就曾在公開場合明確表示，嘉實基金追求的是在最核心競爭能力上的完善,，希望成為最有競爭力的公司,。比如，投研能力是否最強,、能否為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務、能否覆蓋投資者有需求的領域并建立起競爭力,，這些是嘉實更看重的,。

“嘉實在未來仍將堅持主動權益投資。在投資范圍上,，滬港深依舊是重點方向,；在行業(yè)投資上，嘉實繼續(xù)發(fā)力代表轉(zhuǎn)型升級方向的行業(yè)基金,?！崩钏闪纸榻B，嘉實在滬港深基金和行業(yè)基金上已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗,，今后會將這種優(yōu)勢充分體現(xiàn)出來,，優(yōu)化投資者體驗。

基金產(chǎn)品業(yè)績好,，投資者就能夠獲利嗎,？未必如此。

在基金行業(yè),，基金賺錢,、投資者不賺錢的情況非常普遍。嘉實基金近幾年正在著力打造專業(yè)的投資顧問團隊,，針對的就是這一痛點,。

“基金持有者最主要的收益,，其實來自于基金公司對前端服務的思考，倘若缺乏專業(yè)的投顧服務,，投資者的收益可能是天壤之別,。”李松林告訴記者,，嘉實專門成立了投資顧問部,，未來可能升級為投資顧問中心，“專業(yè)的投顧服務會在適合的時機向投資者推薦合適的服務,，在充分改善客戶盈利情況之后,，公司品牌和具體業(yè)務也將產(chǎn)生積極影響?！?/p>

長聊之中,，李松林也表達了對公募行業(yè)的期待。他說：“公募基金未來發(fā)展的空間巨大,，嘉實基金將繼續(xù)緊緊圍繞投研,、產(chǎn)品、客戶進行一系列線上,、線下的工作部署,，讓更多的投資者受益?！?/p>

鐘俊杰：銷售“反向策略”　為投資者創(chuàng)造回報

從2007年10月16日上證指數(shù)最高6124點至今年10月16日,，十年一瞬。雖然指數(shù)再沒站上這一高度,，但市場上多只基金已實現(xiàn)業(yè)績翻番,，嘉實基金就占據(jù)兩席：嘉實增長和嘉實成長分別上漲114.33%及104.44%。事實證明,，即便沒有絕佳的投資時機,，依舊不乏投資業(yè)績翻番的實例。

基金投資者如何才能實現(xiàn)最佳回報,？

在與嘉實基金董事總經(jīng)理,、渠道發(fā)展部總監(jiān)鐘俊杰的交流中，諸多投資心得清晰呈現(xiàn),，尤其是嘉實基金將投資理念輸送給投資者,，在投資環(huán)節(jié)的前端就幫助投資者化解難題。

判斷+堅持 好投資需好攻略

鐘俊杰在2004年加入嘉實基金,，此前擁有豐富的券商工作經(jīng)歷,，也見多了“七虧二平一賺”的案例。在嘉實基金成立投資顧問部后，鐘俊杰與投顧部門同事進行了大量的分析研究,，他發(fā)現(xiàn),，即便投資者選擇了非常優(yōu)秀的基金產(chǎn)品，也較難賺到錢,。

“原因何在,？絕大部分投資者都期望在最好的時機買進基金，然后在最好的時機賣出基金,。其實,，一味追求最佳的投資時機，正是投資者難以獲取較好回報的根源,?！辩娍〗苷f。

“我們換一種角度觀察會發(fā)現(xiàn),，投資其實比較簡單,。首先，我們需要判斷是否身處泡沫之中,。第二,，在市場相對低迷時往往更需要珍惜機會，這是一種逆向思考的方式,?！辩娍〗苷f，“做基金銷售時間長了,，實際反饋的數(shù)據(jù)也很值得思考,。比如在一定周期內(nèi)，某地區(qū)一部分投資者的平均持有基金的時間僅有18天,，在如此短的持有期內(nèi),，無論多好的產(chǎn)品也無法貢獻驚艷的收益,。針對這樣的現(xiàn)象,，嘉實基金就要深入研究，提出優(yōu)化方案,?！?/p>

投研+產(chǎn)品 有理念更有執(zhí)行

回到基金發(fā)行的話題上，鐘俊杰做了比較形象的概述,，即嘉實基金近幾年在新發(fā)產(chǎn)品時點上往往跟市場反向進行,。

一言以蔽之：在市場相對低點或震蕩調(diào)整時，嘉實發(fā)行了多只主動權益類基金,。

鐘俊杰介紹,，主動權益類基金，尤其是主動股票基金，是嘉實基金一以貫之的核心業(yè)務,，也是嘉實最核心投研實力的體現(xiàn),，嘉實選擇這樣的“反向策略”就意味著在產(chǎn)品發(fā)行階段要面對巨大的挑戰(zhàn)。

“從2015年12月份開始,，嘉實發(fā)行了多只股票基金,，說實話，確實很難發(fā),。最艱難的當屬2016年5月份發(fā)行的嘉實滬港深精選基金,，但這只基金至今的回報率已經(jīng)超過65%。今年來在股票基金中持續(xù)排在前列,，這不僅為投資者帶來了回報,，也鍛造了嘉實的滬港深3.0系列基金?！辩娍〗苷f,。

“嘉實在基金銷售方面早已不是單純地追求數(shù)量。我們每一次發(fā)行,，都是向客戶分享一種投資理念的過程,。”鐘俊杰介紹,，從初步結(jié)果看,，近些年嘉實基金客戶的投資回報優(yōu)異，市場對嘉實也更加信任,，團隊斗志進一步提升,。

“我們希望為投資人提供能夠獲取長期穩(wěn)定回報的服務?！辩娍〗苷f,，“創(chuàng)造回報的方法是多樣化的，嘉實始終瞄準前沿方向發(fā)展,。我們期望,，不管哪一類投資人，只要選擇嘉實這個品牌,，都能找到適合自己的產(chǎn)品,，從而獲得符合自身需求的回報?！?/p>

“嘉實是一家有情懷的基金公司,。”鐘俊杰不無感慨地說,，“我們有一個公平的工作環(huán)境和優(yōu)秀的公司文化,，來自五湖四海的同事在嘉實都能得到成長,，進而在行業(yè)內(nèi)脫穎而出，這在投研團隊上體現(xiàn)得淋漓盡致,，投研團隊也是創(chuàng)造績優(yōu)業(yè)績的核心支持,。”

目前,，嘉實基金擁有全市場最領先的投研團體,，在“全天候、多策略”投研體系下,，嘉實已經(jīng)形成逾25個投研策略組,，包括成長策略組、Alpha策略組,、GARP策略組,、主題策略組等，專業(yè)投研人員超過200人,。