——訪嘉實基金副總經(jīng)理李松林,、董事總經(jīng)理鐘俊杰

嘉實基金正在努力解決投資者“賺錢”難題,，其長期目標(biāo)是：任何類型的投資者在嘉實基金都可以找到適合自己的產(chǎn)品,，并能中長期穩(wěn)健獲利,。

想要實現(xiàn)這一目標(biāo),，嘉實基金需要打造一個能夠為投資者持續(xù)穩(wěn)定賺錢的團隊,，這至少需要四大要素的支持：領(lǐng)先的投研實力,、前瞻的產(chǎn)品布局,、創(chuàng)新的零售策略,，以及專業(yè)的投顧服務(wù)。

盤點近兩年公募基金的發(fā)展,，不難發(fā)現(xiàn)嘉實基金始終在堅持自己的“遠(yuǎn)見者穩(wěn)進”之路,。

為了進一步了解嘉實基金，記者日前走進了這個“老十家”基金公司,，并專訪了嘉實基金負(fù)責(zé)零售市場的董事總經(jīng)理,、副總經(jīng)理李松林，嘉實基金董事總經(jīng)理,、渠道發(fā)展部總監(jiān)鐘俊杰,。

⊙記者 陳玥 ○編輯 長弓

李松林：布局長遠(yuǎn) 有所為有所不為

今年是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的基金銷售寒冬期，嘉實基金卻呈現(xiàn)出一片暖意融融的景象,。從今年3月間4只新發(fā)基金提前結(jié)束募集,，到10月份公募FOF短短兩周即提前結(jié)束募集，環(huán)境的冷暖變遷似乎并沒有影響嘉實前進的腳步,。

銷售情況良好,，基金業(yè)績也持續(xù)領(lǐng)跑。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度,，嘉實基金旗下共有15只基金凈值增長率超過20%，其中嘉實滬港深精選,、嘉實新興產(chǎn)業(yè),、嘉實新消費等7只基金凈值增長率均超過30%。

取法于上,，僅得為中,，取法于中，故為其下,。如果一開始就想取得最優(yōu)的結(jié)果,，如何?。咳绾巫?？李松林給出了這樣的答案：布局長遠(yuǎn),，有所為有所不為。

從未來視角看當(dāng)下

2002年就來到嘉實基金的李松林履歷扎實,，目前主管嘉實基金零售市場和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),。豐富的工作經(jīng)歷，“創(chuàng)新,、前瞻”的精神早已深深融入他的血液,，內(nèi)化成基因。采訪中,，“未來”,、“趨勢”、“客戶”在李松林的講述中反復(fù)出現(xiàn),，這既是他目前的思考題目,，也是日常的工作內(nèi)容。

在嘉實基金“產(chǎn)品創(chuàng)造價值”的理念下,，對產(chǎn)品設(shè)計提出了極高的要求,。

“投資是看未來，不是過去,?！崩钏闪指嬖V記者，“在嘉實基金內(nèi)部已經(jīng)達成的共識是,，我們應(yīng)該為投資者提供未來能夠創(chuàng)造回報的產(chǎn)品,、提高投資者盈利的空間。作為專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu),，肩負(fù)著受托理財?shù)闹厝?，有?zé)任給投資者提供"看好的"，而不僅僅是現(xiàn)在"好看的"產(chǎn)品,。延續(xù)這樣的思路,，把握趨勢、布局產(chǎn)品,，用時間來檢驗結(jié)果,，逐步形成良性循環(huán)，基金公司的品牌也能得到進一步認(rèn)可,?！?/p>

一個典型的例子就是嘉實旗下兩只滬港深基金發(fā)行時的“冰火兩重天”。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，嘉實滬港深精選成立于2016年5月27日,，截至2017年10月24日,，該基金成立以來累計凈值增長率達到67.6%。誰能想到這樣一只產(chǎn)品在2016年發(fā)行時遭遇幾多艱難,，首募規(guī)模只有2.3億元,。而今年3月間，在嘉實滬港深精選優(yōu)異業(yè)績的帶動下,，嘉實滬港深回報發(fā)售僅兩日募集金額就達35億元,，目前嘉實旗下滬港深基金規(guī)模合計已超百億元。

于2008年首批設(shè)立香港子公司的嘉實基金,，很早就對國際化投資研究進行了部署,，嘉實基金精選了多名投研骨干組成港股研究團隊,，經(jīng)過多年磨合與投資實戰(zhàn),，已形成了滬港深基金3.0投研體系，成為推動旗下滬港深基金發(fā)展的引擎,。

“在推出嘉實滬港深精選基金的時候,，行業(yè)內(nèi)外對港股市場的關(guān)注也并不火熱。但現(xiàn)在回頭來看,，無論是當(dāng)初公司對港股研究團隊的搭建,，還是嘉實滬港深精選發(fā)行時間的選擇，都是戰(zhàn)略布局的絕好時機,?！崩钏闪终f。

“以未來的視角看今天,，做出正確決策,，不僅是我所相信，更是嘉實基金近19年發(fā)展所形成的獨特企業(yè)文化,?！崩钏闪痔寡浴Ｒ约螌嵒鹗袌雠c投研端緊密配合,，近兩年推出的行業(yè)基金,、“新系列基金”、滬港深基金為代表,，都是基于對未來的前瞻思考,，最終落地于當(dāng)下。

“僅以行業(yè)基金為例,，一方面,，我們觀察社會經(jīng)濟大趨勢下不同行業(yè)未來的發(fā)展前景，另一方面為各類客戶打造風(fēng)格更鮮明,、更有利于配置的基金品種,?！崩钏闪终f。

事實證明,，嘉實旗下的行業(yè)基金表現(xiàn)十分出色,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日,，成立超一年的嘉實環(huán)保低碳,、嘉實智能汽車今年內(nèi)漲幅分別為29.87%和16.45%；這兩只基金成立以來的累計凈值增長率均超過40%,。此外,，成立于2016年12月29日的嘉實物流產(chǎn)業(yè)，成立以來凈值增長率也達到了21.1%,。

李松林不無自豪地表示,，在新一批績優(yōu)基金面世的背后，嘉實涌現(xiàn)出了多名新生代明星基金經(jīng)理,，這是嘉實投研體系,、投研文化的經(jīng)典傳承。

在談及嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF的發(fā)行工作時,，李松林介紹,，“首批公募FOF受到了投資者的廣泛認(rèn)可，嘉實的發(fā)行工作一切順利,、并提前結(jié)束募集,，首募規(guī)模超過了28億元，我們希望把產(chǎn)品實實在在運作好,，為投資者創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)的投資體驗,。”

為投資者賺取更好回報

當(dāng)問到嘉實基金在產(chǎn)品戰(zhàn)略上有什么與眾不同之處時,，李松林用七個字回答了記者的問題：“有所為有所不為”,。

李松林解釋，嘉實基金在設(shè)計產(chǎn)品時一直堅持“有所為有所不為”,，有些業(yè)務(wù)是嘉實基金主動選擇不做的,，核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù)則會堅持長期發(fā)力。

記者了解到,，保本基金和分級基金這兩類曾經(jīng)大熱的基金品種嘉實均沒有涉及,。前兩年委外業(yè)務(wù)喧囂日上之時，嘉實也只是在嚴(yán)格篩選的基礎(chǔ)上做了一部分業(yè)務(wù),，對于貨幣基金,，嘉實一直嚴(yán)格控制規(guī)模和客戶結(jié)構(gòu)，防范大資金頻繁進出對客戶利益造成傷害。

嘉實基金總裁趙學(xué)軍就曾在公開場合明確表示,，嘉實基金追求的是在最核心競爭能力上的完善,，希望成為最有競爭力的公司。比如,，投研能力是否最強,、能否為客戶提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、能否覆蓋投資者有需求的領(lǐng)域并建立起競爭力,，這些是嘉實更看重的,。

“嘉實在未來仍將堅持主動權(quán)益投資。在投資范圍上,，滬港深依舊是重點方向,；在行業(yè)投資上，嘉實繼續(xù)發(fā)力代表轉(zhuǎn)型升級方向的行業(yè)基金,?！崩钏闪纸榻B，嘉實在滬港深基金和行業(yè)基金上已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗,，今后會將這種優(yōu)勢充分體現(xiàn)出來,，優(yōu)化投資者體驗,。

基金產(chǎn)品業(yè)績好,，投資者就能夠獲利嗎？未必如此,。

在基金行業(yè),，基金賺錢、投資者不賺錢的情況非常普遍,。嘉實基金近幾年正在著力打造專業(yè)的投資顧問團隊,，針對的就是這一痛點。

“基金持有者最主要的收益,，其實來自于基金公司對前端服務(wù)的思考,，倘若缺乏專業(yè)的投顧服務(wù)，投資者的收益可能是天壤之別,?！崩钏闪指嬖V記者，嘉實專門成立了投資顧問部,，未來可能升級為投資顧問中心,，“專業(yè)的投顧服務(wù)會在適合的時機向投資者推薦合適的服務(wù)，在充分改善客戶盈利情況之后,，公司品牌和具體業(yè)務(wù)也將產(chǎn)生積極影響,。”

長聊之中,，李松林也表達了對公募行業(yè)的期待,。他說：“公募基金未來發(fā)展的空間巨大,，嘉實基金將繼續(xù)緊緊圍繞投研、產(chǎn)品,、客戶進行一系列線上,、線下的工作部署，讓更多的投資者受益,?！?/p>

鐘俊杰：銷售“反向策略”　為投資者創(chuàng)造回報

從2007年10月16日上證指數(shù)最高6124點至今年10月16日，十年一瞬,。雖然指數(shù)再沒站上這一高度,，但市場上多只基金已實現(xiàn)業(yè)績翻番，嘉實基金就占據(jù)兩席：嘉實增長和嘉實成長分別上漲114.33%及104.44%,。事實證明,，即便沒有絕佳的投資時機，依舊不乏投資業(yè)績翻番的實例,。

基金投資者如何才能實現(xiàn)最佳回報,？

在與嘉實基金董事總經(jīng)理、渠道發(fā)展部總監(jiān)鐘俊杰的交流中,，諸多投資心得清晰呈現(xiàn),，尤其是嘉實基金將投資理念輸送給投資者，在投資環(huán)節(jié)的前端就幫助投資者化解難題,。

判斷+堅持 好投資需好攻略

鐘俊杰在2004年加入嘉實基金,，此前擁有豐富的券商工作經(jīng)歷，也見多了“七虧二平一賺”的案例,。在嘉實基金成立投資顧問部后,，鐘俊杰與投顧部門同事進行了大量的分析研究，他發(fā)現(xiàn),，即便投資者選擇了非常優(yōu)秀的基金產(chǎn)品,，也較難賺到錢。

“原因何在,？絕大部分投資者都期望在最好的時機買進基金,，然后在最好的時機賣出基金。其實,，一味追求最佳的投資時機,，正是投資者難以獲取較好回報的根源?！辩娍〗苷f,。

“我們換一種角度觀察會發(fā)現(xiàn)，投資其實比較簡單。首先,，我們需要判斷是否身處泡沫之中,。第二，在市場相對低迷時往往更需要珍惜機會,，這是一種逆向思考的方式,。”鐘俊杰說,，“做基金銷售時間長了,，實際反饋的數(shù)據(jù)也很值得思考。比如在一定周期內(nèi),，某地區(qū)一部分投資者的平均持有基金的時間僅有18天,，在如此短的持有期內(nèi)，無論多好的產(chǎn)品也無法貢獻驚艷的收益,。針對這樣的現(xiàn)象,，嘉實基金就要深入研究，提出優(yōu)化方案,?！?/p>

投研+產(chǎn)品 有理念更有執(zhí)行

回到基金發(fā)行的話題上，鐘俊杰做了比較形象的概述,，即嘉實基金近幾年在新發(fā)產(chǎn)品時點上往往跟市場反向進行,。

一言以蔽之：在市場相對低點或震蕩調(diào)整時，嘉實發(fā)行了多只主動權(quán)益類基金,。

鐘俊杰介紹,，主動權(quán)益類基金,，尤其是主動股票基金,，是嘉實基金一以貫之的核心業(yè)務(wù)，也是嘉實最核心投研實力的體現(xiàn),，嘉實選擇這樣的“反向策略”就意味著在產(chǎn)品發(fā)行階段要面對巨大的挑戰(zhàn),。

“從2015年12月份開始，嘉實發(fā)行了多只股票基金,，說實話,，確實很難發(fā)。最艱難的當(dāng)屬2016年5月份發(fā)行的嘉實滬港深精選基金,，但這只基金至今的回報率已經(jīng)超過65%,。今年來在股票基金中持續(xù)排在前列，這不僅為投資者帶來了回報,，也鍛造了嘉實的滬港深3.0系列基金,。”鐘俊杰說。

“嘉實在基金銷售方面早已不是單純地追求數(shù)量,。我們每一次發(fā)行,，都是向客戶分享一種投資理念的過程?！辩娍〗芙榻B,，從初步結(jié)果看，近些年嘉實基金客戶的投資回報優(yōu)異,，市場對嘉實也更加信任,，團隊斗志進一步提升。

“我們希望為投資人提供能夠獲取長期穩(wěn)定回報的服務(wù),?！辩娍〗苷f，“創(chuàng)造回報的方法是多樣化的,，嘉實始終瞄準(zhǔn)前沿方向發(fā)展,。我們期望，不管哪一類投資人,，只要選擇嘉實這個品牌,，都能找到適合自己的產(chǎn)品，從而獲得符合自身需求的回報,?！?/p>

“嘉實是一家有情懷的基金公司?！辩娍〗懿粺o感慨地說,，“我們有一個公平的工作環(huán)境和優(yōu)秀的公司文化，來自五湖四海的同事在嘉實都能得到成長,，進而在行業(yè)內(nèi)脫穎而出,，這在投研團隊上體現(xiàn)得淋漓盡致，投研團隊也是創(chuàng)造績優(yōu)業(yè)績的核心支持,?！?/p>

目前，嘉實基金擁有全市場最領(lǐng)先的投研團體,，在“全天候,、多策略”投研體系下，嘉實已經(jīng)形成逾25個投研策略組,，包括成長策略組,、Alpha策略組、GARP策略組,、主題策略組等,，專業(yè)投研人員超過200人,。