在今年萬圣節(jié)的深夜,，期貨夜盤臨近結(jié)束的時候,，一個品種爆發(fā)的“竄天炮”行情，趕跑了期民們的睡意,。第二天,，該合約一動不動地封死了漲停板，A股相關(guān)概念上市公司股價也紛紛上揚(yáng),?！皽囘@是要撬動大盤的節(jié)奏啊!”昨日盤中一位期民感嘆道。

　　截至昨日,，上海期貨交易所期鎳主力1801合約大漲6%,，報99340元/噸，為近11個月來最高,。倫敦市場上,，截至昨日，LME三個月期鎳最新報每噸12,，645美元,，為2015年年中以來高位。今年迄今,，滬鎳期貨上漲了16%,，同期倫敦期鎳漲幅近27%。

　　昨日,，鎳相關(guān)概念股同步爆發(fā),。具體來看，貴研鉑業(yè)600459昨日上漲5.03%，科力遠(yuǎn)600478上漲1.88%,，恒順眾昇300208漲幅4.34%,，格林美002340上漲3.89%。

　　對于滬鎳在10月31日晚間的大漲,，有知情人士道：“一個新能源電池的高鎳演講,，在倫敦的效果直接反映到了國內(nèi)來?！痹瓉?，LME年會召開期間，有專家預(yù)測,，新能源汽車發(fā)展?jié)摿Υ?，對明年甚至未來三年鎳消費增長預(yù)期逐漸明朗化?！斑@讓資金開始關(guān)注鎳市,。”上海有色網(wǎng)(SMM)分析師說,。

　　長江期貨有色金屬分析師吳灝德表示,，從昨日滬鎳開盤封死漲停的表現(xiàn)可以看出“LME周”會議中對后市鎳價幾乎一邊倒的看漲預(yù)期對多頭信心的提振作用非同小可。會議中提到,，新能源汽車將極大地提高電池用鎳需求,，因而鎳市被認(rèn)為將由供給短缺格局主導(dǎo)。

　　隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展,，在鋰和鈷之外,，鎳的作用也越來越被廣泛認(rèn)識。特斯拉的創(chuàng)始人兼CEO馬斯克稱,，新能源汽車的電池應(yīng)該叫做鎳石墨，因為陰極主要是鎳,。

　　在鎳的“新能源汽車行情”爆發(fā)前,，已經(jīng)有兩大冷門金屬——鋰和鈷充分顯示了新能源汽車市場對大宗商品的影響力。截至11月1日,，電池級碳酸鋰今年累計上漲了36.76%,，報17.75萬元/噸;同期，金屬鈷價格上漲了69.23%,，報46.2萬元/噸,。

　　瑞銀在客戶報告中，將鎳列為其未來2-5年的大宗商品首選之一,，因電動車行業(yè)迅速發(fā)展,，成為一項新的需求來源。

　　如何看待新能源汽車?yán)眯盘?/p>

　　有機(jī)構(gòu)測算稱，當(dāng)新能源汽車市場占有量達(dá)到6%時,，對鎳的需求量為16.7萬噸;占有量達(dá)到10%,，鎳需求量達(dá)40萬噸，可能導(dǎo)致全球鎳供應(yīng)不足,。而如果新能源汽車全部占領(lǐng)汽車市場,，據(jù)UBS的估算，鎳需求量是220萬噸,。

　　從供需角度來看,，SMM鎳團(tuán)隊分析師楊波、王聰?shù)日J(rèn)為,，供應(yīng)方面,，LME鎳價在10年的下跌途中，硫化礦從2015年開始陸陸續(xù)續(xù)關(guān)停了很多,，鎳價在12000-13000美元/噸并不會刺激退出的硫化礦重啟;硫化礦資源緊俏,，未來3年全球鎳板產(chǎn)量將受到抑制;另外，紅土鎳礦冶煉鎳生鐵未來仍大量投產(chǎn),，但對鎳板的擠壓有上限,。需求方面，供給側(cè)改革對中國不銹鋼行情的支持將于2018年延續(xù),，利潤支撐下,，2018年中國不銹鋼產(chǎn)量仍將維持增長;同時海外包括印尼明年的不銹鋼產(chǎn)量亦保持增長;此外，新能源消費量雖小但明確且增速快,。

　　SMM保守估計,，2020年，新能源汽車三元電池耗鎳量有望從2016年的5000噸鎳快速增長到2020年3萬噸附近,。同時,，國外多個國家也公布了退出燃油車的時間表，海外新能源汽車三元電池耗鎳有望在2020年達(dá)10萬噸,。

　　不過,，也有人認(rèn)為，要審慎對待“新能源汽車市場將極大提振鎳需求”這一觀點,。

　　“首先需要明確的是鋰電池中所用的是硫酸鎳,，其含鎳量在22%左右，主要用于電鍍和電池,。2016年中國硫酸鎳產(chǎn)量15萬噸,，其中電池用量在7.4萬噸，占50%,。所以新能源汽車的發(fā)展所帶動的電池增產(chǎn)的確會增加硫酸鎳需求,。但交易所的上市品種是電解鎳(也即鎳板)，不論用途、工藝和價格均與硫酸鎳有區(qū)別,，因此新能源板塊的發(fā)展對電解鎳需求的提振確實有限,。”吳灝德認(rèn)為,。

　　“我們按照工信部規(guī)劃,，到2020年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到200萬輛測算，未來三年累計新增鎳需求或在5萬金屬噸以上,，考慮到產(chǎn)能規(guī)劃與擴(kuò)張優(yōu)先于產(chǎn)量釋放,，新增鎳需求的量會更大。新能源汽車快速發(fā)展很大程度上提振了市場對鎳料需求的預(yù)期,。不過這里仍需要謹(jǐn)慎對待兩個問題：一是其他材料在電池領(lǐng)域?qū)︽嚨奶娲鷨栴},，比如鋰硫電池;二是動力電池循環(huán)再生利用相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。除此之外,，相比不銹鋼行業(yè)對鎳料需求的影響,，新能源汽車行業(yè)在1-3年內(nèi)的結(jié)構(gòu)性占比仍然是偏低的，短期鎳價需求端核心仍在于不銹鋼,?！睎|證有色金屬分析師曹洋表示。

　　“鎳”投資需認(rèn)準(zhǔn)品種

　　昨日股票,、期貨市場鎳概念齊飛的景象背后,，電池材料板塊提振相關(guān)上市公司業(yè)績的預(yù)期業(yè)已落地。

　　10月26日,，格林美發(fā)布的三季報顯示,，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入29.8億元，同比增長57%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.15億元,，同比增長334%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.11億元,，同比增長1，715%,。前三季度累計實現(xiàn)營收72.7億元,，同比增長40%;累計實現(xiàn)歸母凈利潤3.88億元，同比增長95%;累計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.72億元,，同比增長143%。營收和利潤大幅增長系電池材料板塊和鈷鎳鎢板塊銷售規(guī)模增長所致,。

　　中信建投證券分析師徐偉分析稱,，該公司電池材料板塊維持高增長，鈷鎢金屬漲價推高鈷鎳鎢板塊業(yè)績,。此外,，目前硫酸鎳與金屬鎳價差約2.3萬元/噸，表明硫酸鎳供應(yīng)依舊偏緊。而動力三元電池高鎳化將進(jìn)一步推高硫酸鎳需求,。公司目前有3萬噸硫酸鎳產(chǎn)能,，另有4萬噸在建，將受益于硫酸鎳漲價,。硫酸鎳供應(yīng)依舊偏緊,，預(yù)計鎳價將持續(xù)走高。

　　從期貨板塊看,，未來鎳價投資機(jī)會如何?

　　東證有色金屬分析師曹洋表示,，由于供給與需求格局的變化，未來原生鎳供需可能會出現(xiàn)大氣候下的小環(huán)境,，精煉鎳,、鎳鐵及硫酸鎳都有機(jī)會形成各自的小環(huán)境。國內(nèi)精煉鎳短期供給難有顯著增長,，冬季限產(chǎn)又會抑制部分鎳鐵產(chǎn)能釋放,，不銹鋼鎳需求階段收縮的可能性較大?！罢w上,，預(yù)計今年四季度至明年一季度是一個供需兩弱的環(huán)境，而需求走弱的程度或更大,，從這個角度出發(fā),，我們對價格走勢是偏悲觀的。中長期看,，鎳礦供給持續(xù)增長,，而下游不銹鋼行業(yè)過剩日趨嚴(yán)重，我們并不看好鎳鐵及精煉鎳1-2年內(nèi)的表現(xiàn),。但對于硫酸鎳,，價格倒可能走出獨立趨勢?！?/p>

　　吳灝德認(rèn)為,，國慶后鎳價上漲的邏輯主要由山東臨沂市三家鎳鐵企業(yè)采暖季限產(chǎn)帶來的供應(yīng)收縮預(yù)期主導(dǎo)。此外還應(yīng)看到,，印尼因成本及價格優(yōu)勢,，不銹鋼產(chǎn)能仍然龐大，未來總量最大可到600萬噸-700萬噸,，且很大一部分不銹鋼是運(yùn)回國內(nèi),，這將對國內(nèi)不銹鋼市場構(gòu)成較大壓力。隨著11月15日采暖季限產(chǎn)開始,，鋼廠需求也將轉(zhuǎn)弱,。礦石方面,，印尼鎳礦出口配額增加至1550萬噸，菲律賓露天采礦禁令取消后也將增加礦石供應(yīng)?，F(xiàn)貨方面,，電鍍、合金企業(yè)因看跌后市,、拿貨極少,。綜合來看，由于基本面并沒有較大變化,，盤面或?qū)⒂谢卣{(diào)需求,，建議投資者理性、謹(jǐn)慎為宜,，多頭可逢高止盈,。中長期來看，電解鎳庫存持續(xù)去化仍將引領(lǐng)鎳價上行,，技術(shù)面關(guān)注倫鎳13000美元/噸的壓力位,。