從庫存的角度來看,,根據中國糖業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數據,9月底全國工業(yè)庫存57.87萬噸,,為近6年來的次低,。另外,,廣西、云南的第三方庫存數據也處于低位,,其中云南的第三方庫存水平為4年的最低點,。由于前期價格的持續(xù)下跌,,下游終端和貿易商處于去庫存狀態(tài),補庫意愿不強,,因而導致了下游庫存水平也偏低,。后期隨著春節(jié)旺季的臨近,庫存的矛盾將會逐步突出,,下游的被動補庫也將帶動行情的發(fā)展,。
糖會閉幕后,中短期內投資者可以待價格回調后,,逢低買入1801合約,。期權方面,現(xiàn)貨商短期可在持有現(xiàn)貨的基礎上,,進行滾動賣出略虛值看漲期權的備兌期權組合操作,。未來一兩年,備兌期權組合操作可以作為現(xiàn)貨收益的增強器持續(xù)進行,。對價值投資者而言,,亦可以買入虛值看漲期權(行權價6500元/噸或6600元/噸的看漲期權),并在糖價達到6600—6800元/噸以上時擇機止盈,。