從庫存的角度來看,,根據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù),,9月底全國工業(yè)庫存57.87萬噸,為近6年來的次低,。另外,,廣西、云南的第三方庫存數(shù)據(jù)也處于低位,,其中云南的第三方庫存水平為4年的最低點(diǎn)。由于前期價格的持續(xù)下跌,,下游終端和貿(mào)易商處于去庫存狀態(tài),,補(bǔ)庫意愿不強(qiáng),因而導(dǎo)致了下游庫存水平也偏低,。后期隨著春節(jié)旺季的臨近,,庫存的矛盾將會逐步突出,下游的被動補(bǔ)庫也將帶動行情的發(fā)展,。
糖會閉幕后,,中短期內(nèi)投資者可以待價格回調(diào)后,逢低買入1801合約,。期權(quán)方面,,現(xiàn)貨商短期可在持有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)上,進(jìn)行滾動賣出略虛值看漲期權(quán)的備兌期權(quán)組合操作,。未來一兩年,,備兌期權(quán)組合操作可以作為現(xiàn)貨收益的增強(qiáng)器持續(xù)進(jìn)行。對價值投資者而言,,亦可以買入虛值看漲期權(quán)(行權(quán)價6500元/噸或6600元/噸的看漲期權(quán)),,并在糖價達(dá)到6600—6800元/噸以上時擇機(jī)止盈。