年考將至，如何增厚利潤(rùn)以交出一份滿意的全年“成績(jī)單”成為不少公司操心的大事,，通過出售資產(chǎn),、利用會(huì)計(jì)手段等方式進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的上市公司數(shù)量明顯增多。分析人士指出,，上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤(rùn)或?yàn)橐?guī)避退市風(fēng)險(xiǎn),，或?yàn)榉€(wěn)定股價(jià)，并不都是壞事,。不過,，隨著利潤(rùn)調(diào)節(jié)事件的增多，其中可能伴藏的虛增利潤(rùn),、業(yè)績(jī)?cè)旒俚蕊L(fēng)險(xiǎn)值得警惕,。監(jiān)管部門已注意到這一情況，并從多方面封堵漏洞以防范潛在風(fēng)險(xiǎn),。

出售資產(chǎn)救急

出售股權(quán),、廠房、土地,、使用權(quán)等資產(chǎn)是上市公司增厚業(yè)績(jī)的常見手段,，尤以一些連年虧損的“披星戴帽”公司為甚。四季度常常是上市公司進(jìn)行上述動(dòng)作的高峰期,。

*ST沈機(jī)日前發(fā)布公告稱,，擬以1元的價(jià)格，將所持子公司中捷機(jī)床100%股權(quán),、沈陽機(jī)床進(jìn)出口100%股權(quán),、沈陽機(jī)床加拿大公司100%股權(quán)等全部資產(chǎn)、負(fù)債出售給控股股東沈陽機(jī)床(集團(tuán))有限責(zé)任公司。通過此次交易,，*ST沈機(jī)預(yù)計(jì)在處置年末合并報(bào)表層面確認(rèn)處置損益合計(jì)為9.14億元,。*ST沈機(jī)前三季度虧損7.82億元。由于2015年和2016年連續(xù)虧損,，如果*ST沈機(jī)今年再度虧損,，公司將面臨被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)，此次資產(chǎn)處置無疑增加了公司今年扭虧為盈的勝算,。

*ST萬里日前發(fā)布公告稱,，以1.3元/股的價(jià)格將持有重慶德能再生資源股份有限公司3500萬股股份轉(zhuǎn)讓給公司關(guān)聯(lián)方巨江電源科技有限公司，轉(zhuǎn)讓金額4550萬元,，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)收益約1481萬元,。*ST萬里前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)296.5萬元。取得這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益后,，公司全年實(shí)現(xiàn)盈利的可能性大大增加。

除ST公司外,，另有不少公司在年底也通過出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤(rùn),。“上市公司通過出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤(rùn)并不鮮見,，尤以四季度最多,。”深圳某上市公司董秘辦人士表示,，通過出售一些虧損,、前景不佳的資產(chǎn)，可以改善公司財(cái)務(wù)狀況,，有利于減虧扭虧,，對(duì)上市公司以及中小股東也不是壞事。不過,，這種方式不具備可持續(xù)性,，公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵還是找到盈利增長(zhǎng)點(diǎn)?！巴ㄟ^出售資產(chǎn)來盈利不宜多次使用,，會(huì)有損上市公司在投資者心中的形象?！?/p>

借助會(huì)計(jì)手段

除資產(chǎn)出售外,，通過會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增厚的情況也不少。例如,，國(guó)美通訊10月30日發(fā)布公告稱,，自2017年10月1日起對(duì)投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式進(jìn)行變更，由成本計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量模式。變更后,，國(guó)美通訊前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將增加617萬元,。

此外，有的上市公司采用調(diào)整計(jì)提產(chǎn)品質(zhì)量保證金,、調(diào)整計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例等方式來增厚利潤(rùn),。深圳某私募人士介紹，資產(chǎn)減值損失既可以用來增厚利潤(rùn),，也可以用來減少甚至隱藏利潤(rùn),。一些預(yù)計(jì)當(dāng)年無法實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，干脆大額計(jì)提資產(chǎn)減值,，為來年實(shí)現(xiàn)良好業(yè)績(jī)做鋪墊,。

“對(duì)于會(huì)計(jì)手段，企業(yè)選擇的自主性較大,，并且可以做到合法,、合規(guī)?！鄙虾Ｄ炒笮蜁?huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人表示,，此前通過這種方式進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的大多是重資產(chǎn)型上市公司，但現(xiàn)在“用戶群體”有所擴(kuò)大,?！斑@種調(diào)節(jié)利潤(rùn)的方式也不能常用，往往只是解一時(shí)之需,?！?/p>

監(jiān)管料進(jìn)一步加強(qiáng)

“每年都會(huì)出現(xiàn)上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況，有的是為了規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn),，有的是為了穩(wěn)定股價(jià),。”上述私募人士表示,，要客觀看待上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn),。很多情況下，調(diào)節(jié)利潤(rùn)的操作合法,、合規(guī),，它是上市公司根據(jù)自身需要采取的一種策略，對(duì)投資者來說也不都是壞事,。不過,，一些公司通過調(diào)節(jié)利潤(rùn)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)旒佟⑻撛隼麧?rùn),。投資者對(duì)這種情況應(yīng)擦亮雙眼,，進(jìn)行理性判斷,。

對(duì)于上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的不合法、不合規(guī)的情況,，監(jiān)管部門保持高度警覺并采取相應(yīng)措施,。以今年被暫停上市的ST烯碳為例，去年12月,，公司籌劃轉(zhuǎn)讓所持全資子公司30%的股權(quán),，預(yù)計(jì)可獲得2.23億元轉(zhuǎn)讓收益。然而,，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,，母公司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的，相關(guān)差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入所有者權(quán)益,，而非確認(rèn)為投資收益,。對(duì)于公司擬披露明顯不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的年報(bào)、試圖規(guī)避暫停上市的行為,，深交所及時(shí)采取一系列監(jiān)管措施,，包括連續(xù)發(fā)出關(guān)注函進(jìn)行問詢，要求中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行說明,，并向證監(jiān)會(huì)上報(bào)公司重大風(fēng)險(xiǎn)情況,。

今年以來，交易所加大了對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的審查力度,，特別關(guān)注上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性和會(huì)計(jì)審計(jì)情況，嚴(yán)防企業(yè)年底突擊交易造利潤(rùn),，防止企業(yè)會(huì)計(jì)差錯(cuò)對(duì)投資者決策造成影響,。業(yè)內(nèi)人士表示，相關(guān)部門未來將嚴(yán)格監(jiān)管,，尤其是關(guān)注利用財(cái)務(wù)造假,、利潤(rùn)操縱來扭虧“摘帽”、規(guī)避“戴帽”,、規(guī)避暫停上市及退市等行為,。監(jiān)管部門將進(jìn)一步加大對(duì)上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)關(guān)注和問詢力度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示,、督促勤勉盡責(zé),、保證審計(jì)質(zhì)量。

(原標(biāo)題：歲末利潤(rùn)調(diào)節(jié)花招漸多 監(jiān)管緊盯嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn))