第三是全球價(jià)值鏈的擴(kuò)張趨于停滯。全球貿(mào)易中的外國(guó)增加值，即各國(guó)出口總額中所包含的進(jìn)口商品和服務(wù)價(jià)值,，在經(jīng)歷了20年的持續(xù)增長(zhǎng)后于2010年至2012年達(dá)到31％的頂點(diǎn),。聯(lián)合國(guó)全球價(jià)值鏈數(shù)據(jù)庫(kù)顯示,，2016年至2017年全球貿(mào)易外國(guó)增加值占比下降了1個(gè)百分點(diǎn),，降至30％,。研究顯示,，與上一個(gè)10年相比,，最近幾年所有發(fā)達(dá)及發(fā)展中地區(qū)在全球價(jià)值鏈中的參與度增長(zhǎng)勢(shì)頭都在顯著下降。眾所周知,，全球價(jià)值鏈與FDI是正相關(guān)的,，全球價(jià)值鏈增長(zhǎng)放緩抑制了全球FDI流量。

第四是跨境銀行貸款的溢出效應(yīng),。近年來(lái),，跨境銀行貸款和證券投資處于活躍期,，成為跨境資本流動(dòng)的一個(gè)突出特點(diǎn)。銀行貸款和證券投資與FDI存在一定的互補(bǔ)關(guān)系,，前者的活躍在一定程度上彌補(bǔ)了后者的萎靡,。去年，全球跨境資本總流量占GDP比重從上一年的5.6％增至6.9％,，其主要驅(qū)動(dòng)力即為銀行貸款和證券投資,。這也使得流入發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際資本能夠保持溫和增長(zhǎng)，占GDP比重從2016年的4.0％增至去年的4.8％,。當(dāng)然,，F(xiàn)DI仍然是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體最大的外部資金來(lái)源，所占比例接近四成,。

此外,，目前投資保護(hù)主義呈抬頭之勢(shì)，不利于外國(guó)直接投資的開(kāi)展,。2017年,，一些國(guó)家內(nèi)顧傾向明顯，對(duì)外資采取歧視態(tài)度,，以涉及敏感產(chǎn)業(yè)或敏感領(lǐng)域?yàn)橛?，?duì)外國(guó)投資嚴(yán)格審查，導(dǎo)致一些跨國(guó)并購(gòu)未能獲得東道國(guó)審批,，迫使交易失敗,。（原文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：徐惠喜）