有部分投資者抱著炒作和好奇心理,，前來(lái)參加投資者推介會(huì),。一名參與此次推介會(huì)的投資者稱，目前香港市場(chǎng)的投資氣氛與去年比,，發(fā)生了很大變化,，盡管眾安在線今年首季虧損達(dá)到2.02億元,，并同時(shí)預(yù)計(jì)今年仍會(huì)“錄得重大虧損”，但從概念炒作角度來(lái)看,，不想錯(cuò)過(guò)眾安在線,，但上市后是否會(huì)長(zhǎng)期持有會(huì)謹(jǐn)慎考慮,。

一名不愿意透露姓名的香港投資者對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，從估值來(lái)說(shuō),，眾安在線的價(jià)格偏貴,，而且集資金額也比較大，但究竟表現(xiàn)如何需要看市場(chǎng)流動(dòng)性如何,，如果可以像美圖公司一樣,，可以進(jìn)ETF，那么是值得中長(zhǎng)線持有的,。

虧損業(yè)績(jī)能否贏得投資者信任?

眾安在線在招股文件中稱,，2014年、2015年及2016年,，公司的凈利潤(rùn)分別為3700萬(wàn)元,、4430萬(wàn)元及940萬(wàn)元，而同期公司的承保虧損分別為6150萬(wàn)元,、5.12億元及1.53億元,，眾安在線的綜合成本率分別為108.06%、126.6%及104.7%,。

眾安在線稱,，公司的承保虧損主要是由于公司處于早期發(fā)展階段，并主要專注在擴(kuò)展公司的業(yè)務(wù)規(guī)模,，透過(guò)與更多的生態(tài)系統(tǒng)伙伴建立聯(lián)系,，并推出更多的產(chǎn)品以覆蓋更多的客戶并驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。此外,，在今年首季,，眾安在線錄得虧損凈額達(dá)到2.02億元，預(yù)計(jì)2017年還會(huì)出現(xiàn)重大虧損凈額,，而公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還會(huì)受維持及發(fā)展與公司生態(tài)系統(tǒng)伙伴關(guān)系的能力所影響,。

實(shí)際上，眾安在線的總收入很大程度上依賴其股東及關(guān)聯(lián)方合作取得,，眾安在線的股東主要是螞蟻金服和平安保險(xiǎn),，公司依賴股東及關(guān)聯(lián)方的系統(tǒng)及平臺(tái)發(fā)掘并解決不同消費(fèi)者的需求，比如開(kāi)發(fā)退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn),，并把退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)嵌入淘寶的訂單系統(tǒng),。

眾安在線稱，在業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)展期間,，需要巨額的開(kāi)支,，眾安在線的咨詢費(fèi)及服務(wù)費(fèi)占其已賺保費(fèi)凈額的百分比，由2014年的13.3%上升至2015年的30.7%，到2016年更增加至33.9%,。

值得留意的是,，在2014年、2015年,、2016年及截至2017年3月31日的3個(gè)月,，眾安在線來(lái)自或透過(guò)股東及關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生的總保費(fèi)分別占總保費(fèi)的98%、87.9%,、73.4%及59.3%,，公司預(yù)計(jì)，來(lái)自或透過(guò)股東及關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生的總保費(fèi)日后將繼續(xù)占公司總保費(fèi)很大部分,。